十大實操理念解密期指盈利模式

2010年07月14日 05:43
來源：證券時報 作者：韓金柱

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天琪期貨 韓金柱

股指期貨上市以來，投資者的參與熱情極高，盡管受限于開戶門檻高，開戶數(shù)量不大，交易卻始終保持在日成交30萬手左右，以參與數(shù)3萬戶估計，每日每戶交易量為10手。積極參與交易的背后，投資收益各不同，除卻有權(quán)證操作經(jīng)驗的投資者獲利頗豐外，許多普通投資者的交易結(jié)果不理想，有的投資者甚至在短短一個月內(nèi)即出現(xiàn)爆倉。或許是投資者對股指期貨的交易仍不熟悉，筆者從個人經(jīng)驗及對市場的理解提出股指期貨實操的十大理念，以供參考。

一、管理風險

股指期貨的功能就是將股市的風險轉(zhuǎn)移到期指市場，因此股指期貨投資者首先要做的是管理風險，而不是實現(xiàn)盈利。目前的市場還是散戶主導(dǎo)的市場，從某種意義上，僅僅是大量散戶之間的博弈行為。而博弈行為的最重要方面就是先管理好風險。

二、明確交易模式

股指期貨交易的模式主要有四種：戰(zhàn)略型的長遠投資、趨勢交易、短線交易、套利交易(包括跨期套利、期現(xiàn)套利、跨區(qū)域的套利等)。現(xiàn)在的市場交易方式還是以第三種交易方式為主。明確了交易模式之后，要選擇適合自己的交易方式，選擇的依據(jù)要參考自己的經(jīng)驗、性格、心態(tài)、系統(tǒng)條件以及資金規(guī)模等，切忌隨意更換風格，否則往往容易在轉(zhuǎn)換時發(fā)生大幅度的虧損。

三、實現(xiàn)套期保值與套利

如果投資者的手上有大量的限售股未解禁，如果手上的股票在停牌當中，而大盤又發(fā)生較大變動，市場風險加大，可用股指期貨進行保值。跨期套利現(xiàn)在的機會不多，主要還是期現(xiàn)套利。期現(xiàn)套利現(xiàn)貨可以用ETF替代，適合于大額資金操作。

四、趨勢操作為主

從目前股指期貨的交易情況看，平均每手的流轉(zhuǎn)次數(shù)接近14次，操作上，主要是以短線的趨勢交易為主。例如，以15分鐘K線為操作依據(jù)，以圖形的楔形破位為進場原則，以高出入場點或者二次反彈至新高為出場原則，進行趨勢操作，盈利的成功率在85.7%，盈利比例可以達到84.8%。當然還有很多短線趨勢操作方式。

五、資金管理是關(guān)鍵

股指期貨操作的最關(guān)鍵是資金管理。倉位控制一般在50%以內(nèi)，短線也切忌滿倉操作，防止小賺大虧。趨勢投資及時止損十分必要，不要在虧損的倉單上加碼，特別是多頭虧損的情況，因為下跌總是要比上漲來的猛烈。過度交易是許多投資者容易犯的錯誤。

六、制定交易計劃

由交易思想建立起交易理念，進而形成交易計劃，再將交易計劃落實到交易系統(tǒng)，并嚴格執(zhí)行，達到交易目標后進行模型的修正或者交易思想和理念的改進。如此循環(huán)，可保證交易的有序進行，從而實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。暴利不如復(fù)利，能夠穩(wěn)定的盈利，才是在期貨市場里成功的關(guān)鍵。

七、遵守操作原則

不斷總結(jié)交易經(jīng)驗，并最終形成自己的交易原則、交易模式、交易系統(tǒng)非常重要。而這些原則形成之后，要嚴格遵守，除非去修改原則。比如，操作的獨立性原則、客觀性原則、虧損不加倉原則、停止交易原則等等，這些原則跟個人特質(zhì)有關(guān)，獨特性較強。

八、認真研究市場

期指影響因素十分復(fù)雜，但主要可以分為兩大方面進行分析：基本面和技術(shù)面。基本面包括宏觀經(jīng)濟、貨幣和財政政策、利率及匯率水平及趨勢、突發(fā)事件等；技術(shù)面包括市場資金流向跟蹤、量化分析、圖形支撐和破位分析等。研究主要是為了判斷大勢，在趨勢交易過程中避免對抗大勢，而采取順勢操作策略。

九、冷靜交易

不要讓盈利沖昏頭腦，不要讓虧損影響信心。交易過程需要理智，清晰的頭腦是進行交易的前提，保持適當?shù)男菹ⅰｋS盤而走，時刻考驗交易者心態(tài)。

十、等待機會

以股指期貨15分鐘K線圖為例，其中機會不是隨時出現(xiàn)，但總會到來。等待圖形破位出現(xiàn)的時間短的可能30個周期(15分鐘K線，合7個小時)出現(xiàn)一次大的機會，也可能到等待113個周期，這種漫長的等待是考驗投資者的耐心的時候。

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