農(nóng)行上市不改市場短期趨勢

2010年07月14日 07:02
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報 作者：劉偉

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個股每漲跌1%帶動上證指數(shù)波動1.29點(diǎn)左右

⊙記者 劉偉 ○編輯 陳羽 朱紹勇

農(nóng)業(yè)銀行明日正式登陸滬市，并將在上市第十一個交易日計入上證綜合指數(shù)和滬深300指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，農(nóng)行上市后短期內(nèi)，由于其綠鞋機(jī)制的“保障”作用，破發(fā)可能較小；加上銀行板塊中報業(yè)績超預(yù)期，會對市場形成較好的支持作用，市場短期震蕩向上的趨勢不會受到影響。農(nóng)行在計入指數(shù)后對上證綜指有一定影響，但對滬深300指數(shù)影響較小。

上市當(dāng)日對市場影響不大

記者統(tǒng)計了此前上市的權(quán)重占兩市市值前七位的大盤股——中國石油、中國神華、建設(shè)銀行、中國建筑、工商銀行、中國平安、中國太保——上市首日有六次大盤下跌，僅2007年10月9日中國神華上市當(dāng)日，大盤小幅收漲0.41%。六次下跌中，跌幅最大的是2009年7月29日中國建筑上市，滬指下跌5%；而跌幅最小的是2006年10月27日工商銀行上市，當(dāng)日滬指下跌0.19%。

近期市場較為弱勢，很多新股都遭遇上市首日即破發(fā)的厄運(yùn)。但農(nóng)行由于其最終發(fā)行價低于市場預(yù)期，并且有“綠鞋”機(jī)制做保障，上市后短期內(nèi)會較為穩(wěn)定。“同時，由于農(nóng)行上市的影響在前期已經(jīng)有所消化，因此上市當(dāng)日對市場影響不是很大。”一位銀行業(yè)分析師表示。

“從各方因素看來，其上市破發(fā)可能不大，但3個月后不能保證。”東莞證券銀行分析師寧宇表示，農(nóng)行上市后會使銀行板塊在兩市市值占比上升，這樣一來銀行股的稀缺性在一定程度上會被稀釋。但從短期來看，上市后機(jī)構(gòu)的自救行為加上銀行股超預(yù)期的中報，很可能帶動市場小幅上揚(yáng)。

“值得注意的是，本周四正好是6月份宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布日，預(yù)計數(shù)據(jù)會有一定回落，這會是干擾市場短期走勢的一個因素。”上述分析人士表示。

計入指數(shù)后小幅影響上證綜指

農(nóng)行上市首日的大盤走勢，牽動著投資者的神經(jīng)，后市也會對指數(shù)形成影響。上述銀行業(yè)分析師表示，“短期看農(nóng)行上市對滬深300指數(shù)影響不大，但由于其總股本較大，計入指數(shù)后會對上證綜指形成一定影響。

根據(jù)上交所上證系列指數(shù)編制方案，新股于上市第十一個交易日開始計入上證綜合指數(shù)。

“到第十一個交易日，農(nóng)業(yè)銀行權(quán)重受綠鞋機(jī)制影響，權(quán)重和現(xiàn)在不大一樣，現(xiàn)在初步測算其在滬深300指數(shù)中權(quán)重不超過1%，因此對該指數(shù)影響不大。”業(yè)內(nèi)人士指出，對于上證綜指，由于其權(quán)重按照總股本計算，則會有一定影響。根據(jù)招股意向書，如果全額行駛A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán)，則A股發(fā)行完后總股本為2940億股，按照2.68元發(fā)行價，總市值為7879億元。業(yè)內(nèi)人士指出，按照滬市14.14萬億元的總市值計算，農(nóng)業(yè)銀行約占滬市市值的權(quán)重約為5.28%，也就是說，該股每漲跌1%，則帶動上證指數(shù)波動1.29點(diǎn)左右。

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