農行上市牽動市場神經

2010年07月14日 07:40
來源：信息時報作者：詹麗冬

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信息時報訊 (記者詹麗冬) IPO“巨無霸”農行將于明日上市，其上市首日表現及對大盤的影響備受市場關注。有消息稱，為給投資者吃定心丸，農行總部表示將力挺農行兩交易日內不破發。統計顯示，巨磅大盤股上市首日對大盤都形成較大沖擊，但不改市場的趨勢。而以低于市場預期的2.68元發行的農行，上市首日表不破發。被業內普遍看好，更有指農行上市后有20%的上升空間。

傳力挺兩日內不破發

明日，A股最大IPO農行將在萬眾矚目中掛牌。農行發行價2.68元，中簽率9.29%，每3萬元的申報可中一簽。

農行上市首日表現一直為市場所關注。有消息稱，市場盛傳農行總行向大戶表示，將力挺農行股價多達兩天，呼吁投資者不要心急賣出。

民族證券統計，從近十年大盤股上市后對大盤的表現，中國建筑等12只大盤股中，全部在上市開盤溢價，但上市后5日內，只有長江電力、華電國際、中國人壽和中國神華4只股票上漲，把時間看得更長一些，上市后20日依然是跌多漲少。出現上漲的個股，依舊集中在2006年至2007年大盤大幅上漲之時上市的大盤股。

值得一提的是，迄今為止，A股市場共有32只個股首發募集資金超過百億元，其中13只在2007年掛牌上市。這些個股首日幾乎全線上揚，僅有今年上市的中國一重和中國西電首日遭遇破發。

大盤股上市首日沖擊大

國元證券統計發現，重磅大盤股在上市首日對大盤形成較大沖擊，但不會改變市場整體的運行趨勢。以中國石油為首的10只大盤股中，有8只上市首日滬指出現下跌走勢。其中，中國建筑上市當天，滬指重挫5%，中國平安上市首日，滬指下跌3.64%，交通銀行、中國石油登陸A股市場之時，滬指當天跌幅都超過2%。

不過，國元證券統計顯示，在大盤股上市前一個月，滬指一般都出現了不同程度的上漲。其中，中國人壽上市前一月，滬指累計漲幅達到29.31%，中國建筑、交通銀行上市前一個月，滬指也分別上漲17.42%、15.01%。

僅有中煤能源上市前一月，滬指下跌了16.69%，中國平安上市前一月，滬指則小幅下跌2.18%。上述10只股票多數發行于幾乎呈單邊上漲的2007年，而中煤能源上市的2008年2月1日，大盤已開始從高位跳水，出現這種走勢與此不無關系。由此可見，重磅大盤股在上市首日很可能對大盤造成較大沖擊，但并不能改變市場整體的運行趨勢。

下半年行情關鍵看農行

業內人士表示，因農行的發行，將滬指幾乎打到了今年的最低位，農行的上市將決定大盤的走向，下半年股市有沒有行情，農行的表現極為關鍵。如果農行下半年“沒戲”，整個銀行股板塊估值都將下移，如此大盤也很難有表現。

該名分析師認為，盡管農行資產質量不盡如人意，但因為2.68元的發行價比較合理，“是市場最低的股價”不能忽視農行上市帶來的驚喜。4年前，中國國航2.80元發行也不為大家看好，上市后國航即跌破發行價，但后來的13個月中，國航最高漲到了31元。有分析師表示，由于農行上市價格合理，股票具有上升潛力，上市后20%的上升空間完全有可能達到。

不過國元證券認為，“綠鞋”機制有望使得農行股價在上市后平穩運行，但9%的高中簽率顯示農行上市后溢價空間有限。2.68~2.80元將成為農行上市后的核心波動區間。數據統計顯示，A股前10大重磅大盤新股上市后10個交易日大盤上漲次數占80%，根據這一重要的歷史規律，并考慮到上周大盤已經累計一定反彈幅度，本周農行上市對大盤影響中性略偏正面。綜上所述，大盤的短期趨勢判斷為沖高振蕩，持續放量上漲沖破上證綜指2600點整數關的可能性不大。