銀華基金半年上演大變臉

2010年07月14日 08:00
來源：北京商報作者：王丹

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隨著2010年基金市場全線低迷，許多在2009年業績驕人的基金公司由燦爛陷入暗淡，特別是去年有兩只股票型基金進入收益前十的銀華基金，今年的這個夏天顯得格外尷尬——旗下5只股票型基金有3只排名跌出百名。

俗話說得好：“站得越高，摔得越痛”，相對于寶盈等績差基金繼續維持排名墊底窘況帶給人的失望，績優基金的落馬更令人扼腕嘆息。回看其今年上半年的表現，去年表現優異的銀華核心、新華優選、銀華領先“衰”得最為明顯。

據銀河證券基金研究中心統計數據顯示，去年與華夏大盤爭奪頭名的銀華核心上半年收益為-23.21%，在納入統計的166只標準股票型基金中排名第137位；去年排名季軍的新華優選收益為-20.92%，排名第111位；去年同樣位列前十的銀華領先，今年上半年收益為-19.29%，排名第86位。

就此，有基金分析師表示，對比投研實力尚待完善的新華系基金，有規模、有實力的銀華基金上半年的糟糕表現似乎更難向投資者交代。

在今年的一次國內基金業評選活動中，銀華基金總經理王立新曾表示：“穩健是生命線，業績是硬道理。”事實上，去年銀華基金的搶眼業績確實給了他這樣的底氣，從權益類產品到固定收益類產品均風光無限。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至2009年12月31日，銀華價值優選基金以116.08%的年度凈值增長率奪得標準股票型基金業績冠軍，同時，銀華領先、銀華富裕主題也進入標準股票型基金業績前十名，銀華由此成為惟一一家三只基金入圍標準股票型基金10強的基金公司。

然而，僅僅半年時間便已時過境遷。“在上半年這樣的行情下，只能說他們買錯了，而且錯得比別人嚴重，買的股比別人跌得厲害?！庇行袠I內人士如是評價銀華基金。數據顯示，銀華系5只主動管理型股票基金除銀華富裕主題保存顏面排名第12位外，其余業績均不盡如人意。尤其是曾經帶領銀華系創出突出業績的投資總監陸文俊管理的銀華核心和銀華內需，為銀華系基金中上半年表現最差的兩只基金，虧損幅度均超過20%，銀華內需上半年虧損21.25%，同類基金排名第117位。此外，銀華領先虧損19.29%，排名第86位；銀華優質虧損18.95%，排名第78位。

基金界都知道，去年銀華核心正是因為超配汽車股才一舉成名，據其2009年年報顯示，其十大重倉股幾乎是清一色的汽車。而今年上半年，真是“成也汽車敗也汽車”，就其投資情況看，銀華核心并未改變其對機械設備行業的熱衷，繼續增持和持有汽車、鋼鐵類個股；對防御性行業和中小盤個股卻配置甚低。而事實證明，市場走勢與其選股方向出現了背離。

另一方面，還有業內人士認為，銀華系基金頻繁的人事變動也是影響業績的重要因素。從2010年初到現在，不斷經歷基金經理和投資經理離職。伴隨著基金經理“走馬燈”似的頻繁出走，到目前為止，除了天華封閉基金已經退市外，在銀華系基金現存的14只基金產品中，僅剩下12位基金經理進行打理。