農行上市難有奇跡
本報長沙訊 “農行上市難有奇跡”，華林證券研究所副主任胡宇認為，當前市場也難因此出現新的牛市行情。
當前市場的主流觀點認為，農行定價合理，若農行上市帶來市場的穩定，則可能為市場反彈帶來新的契機。
胡宇指出，從農行定價來看，似乎較市場預期有一定的折扣，尤其是相對其他國有上市銀行而言，農行1.76PB的定價有一定的折價空間，但考慮到目前整個銀行業均處在業績增長周期的峰值區域，未來業績下滑的壓力仍然存在。
胡宇不看好農行的第二個理由是，市場對銀行業不良資產的擔憂，或許在某種程度已在銀行業整體估值上得到一定體現。但資產質量的問題并沒有完全得到有效數據的確認，“廚房里面不止一只蟑螂”，銀行呆壞賬的迷霧現在仍未見清晰，銀行再融資能夠多大程度上彌補資本金缺口，這恐怕很難以現有數據來衡量。
根據我國不良貸款滯后信貸增長2-3年的規律，09年以來的巨量貸款可能會導致不良貸款2年后出現反彈，其中政府平臺公司的信貸風險尤為值得關注。因此，從這個前提而言，未來兩年銀行再融資仍然較大，且存在諸多不確定性。
“即使未來業績能夠維持09年的盈利，根據現有的研究結果來看，1.76倍PB估值并不意味著低估。”胡宇表示。記者陳海鈞
[責任編輯：gengliang]
標簽：農行 國有上市銀行 牛市行情
相關專題：農行正式上市
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。
3g.ifeng.com 用手機隨時隨地看新聞
網友評論
頻道推薦
商訊
48小時點擊排行
-
2052232
1杭州某樓盤一夜每平大降數千元 老業主 -
992987
2杭州某樓盤一夜每平大降數千元 老業主 -
809366
3期《中國經營報》[ -
404290
4外媒關注劉漢涉黑案：由中共高層下令展 -
287058
5山東青島住戶不滿強拆掛橫幅抗議 -
284796
6實拍“史上最爽職業”的一天(圖) -
175136
7媒體稱冀文林將石油等系統串成網 最后 -
156453
8養老保險制度如何“更加公平可持續”
所有評論僅代表網友意見，鳳凰網保持中立