傳中金將護航農行一個月

2010年07月15日 13:43
來源：成都晚報

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農行A股今上市 四大國有銀行全部登陸A股市場

中國農業銀行103.1億股A股今日開始在上證所掛牌交易，這標志著四大國有銀行全部登陸A股市場。農行A股首日表現如何，是市場各方格外關心的一個問題。

農行發行后每股收益0.28元

農行前晚披露的上市公告顯示，如不考慮行使A股發行超額配售選擇權，本次A股共計發行222.35億股，每股發行價2.68元，募集資金總額約595.91億元。扣除發行費用，本次發行募集資金約587.36億元，高于工、建、中3行。此次發行完成后，農行每股凈資產約1.52元，發行后每股收益攤薄至0.28元。

此前，農行招股書披露，該行2010年預測凈利潤不少于829億元。記者從消息人士處了解到，農行今年上半年凈利潤有望超過460億元，下半年利潤將達到415-460億元。

業內人士預計，農行明、后年利潤增長率均有望超過30%，明年每股收益可升至0.37元，每股派息可達0.17元，每股股息回報率可達6.18%(未扣稅)，這么高的股息回報率有望超越中行和工行。

近期，很多新股上市首日即遭破發，在此背景下，農行上市首日的表現格外令人關注。

有分析師指出，由于有“綠鞋”機制作保障，農行上市后一旦跌破發行價，中金公司可通過買入農行股票來達到托市的目的。

據稱，中金公司將獲得89億元資金，用于農行上市后一個月內穩定股價。以發行價計算，農行上市后初始流通市值約276億元。如果農行破發，中金公司最多可以接手近1/3的流通股，這在很大程度發揮為農行股票保駕護航的作用。

對于農行首日的表現，農行高層之前曾作出樂觀的預測。農行一負責人就表示，農行上市首日上漲10%應該不成問題。

記者統計7家券商對農行的首日定位，發現5家券商給出的上限超過3元，其中中信建投最高，達3.89元。另外有1家券商給出的上限僅2.60元，低于發行價；從下限看，中信建投最平安證券給出的下限高于3.00元，另有3家券商給出的下限為低于發行價，其中浙商證券最低，為2.50元。記者 劉暢

釋疑解惑

解析農行上市4大熱點

01

為何選擇此時上市？

熱點：在股市持續震蕩下行之時，農行卻選擇了上市，有點不合時宜。怎樣看待這一觀點？

解析：年初股市還可以，后來出現了歐洲債務危機問題。中央依然推進農行上市，顯示出對農行的充分信任，也反映了推進中國金融改革的決心。

02

農行是否物有所值？

熱點：農行實現全球最大IPO，股民認為很難說農行物有所值。如何看待這種擔心？

解析：農行并不刻意追求最大IPO，而是力爭成為優秀IPO。A股和H股發行價格定在每股2.68元和3.2港元，并行使超額配售權，是農行與投資者的共贏。

03

為何沒引進境外戰投？

熱點：工行、中行和建行上市前均引入了境外戰略投資者，農行此次沒有引進境外戰投。有人說，這可能是難以找到合適的境外戰投。怎樣看待這種觀點？

解析：農行現在面對的市場環境和情況已經與當時建行、中行、工行不一樣。當時的國有商業銀行不被外界看好，在國際上的認知程度低，引進境外戰略投資者有助于提升市場形象。

04

將帶給資本市場什么？

熱點：對于農行這艘“金融巨艦”駛入股市，應怎樣看待它對中國銀行業及資本市場帶來的影響？

解析：農行上市后，銀行及整體金融板塊在A股市場的地位會得到加強，作為大盤藍籌股為穩定市場波動將發揮積極作用。據新華社

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