外匯交易的峰與谷

2010年07月17日 02:48
來源：第一財經日報

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關智星

如果你堅持記錄你的每一筆外匯交易，且持續一段時間的話，會驚奇地發現，每筆交易的投資回報有峰也有谷。在外匯投資中，每個人都會遭遇高峰和低谷，這是投資的常態。高峰和低谷不僅是外部的順境，更是你內心深處的感受和變化。峰谷相連不分，今日順境之錯，換得他日逆境；今日逆境之智，換得他日順境。

外匯投資上，初學者最吃虧，數量上谷比峰較多，金額上也是虧損較多。主要原因有以下兩個：

急于求成。初學者缺乏耐心，每一次市場機會都想捉住。從峰與谷的角度來看，往往每一次谷底的機會都不幸捉住了。所以常聽到相當一部分人說自己不走運，這種絕版行情也碰上，這是對峰與谷沒有心理準備的表現。外匯市場的特點是24小時運作，但變動較其他投資品種緩慢。缺乏耐心的初學者容易出師未捷身先死。

與市場斗氣。每次投資總有虧損和盈利的可能。這一點并不是每個人都能接受，往往連續多次遇到虧損后，個人情緒開始爆發，放棄原有的交易計劃和嚴格紀律，在虧損上加碼，或者孤注一擲，大頭寸押在一個方向上。非常有趣的是，從統計數據來看，這種情況往往以虧損收場，好像市場早已知道你已沒有退路。

解決的辦法很多，這里簡單說幾個。

首先，最好有贏率較高的一兩招傍身。絕招不在多，在乎精！初學者在實踐一定時間后應定期將記錄重新翻看一次，以峰與谷的角度思考成與敗的最關鍵點。一旦有了感悟，就不斷以小頭寸在市場印證，把感悟出來的一兩招練精。積累多了，待時機成熟時，歷史總以驚人的相似方式重現，這時候就可以大膽出擊了。

關于這一點，應該好好理解股神巴菲特旗下精英查理·芒格的這句話：“真正想贏，辦法只有一個：雖然同樣強調努力工作，但目的是力爭有一些感悟或真知灼見。一個人一生究竟需要得到多少這樣的感悟才能成功，不敢講。不過我可以說，伯克希爾賺的所有錢，幾乎都可以歸功于排名前十位的感悟，換句話說，真正對投資有幫助或者起到決定作用的，只是讓你領悟最深的幾點，真的，幾點足矣。

其次，要爭取與市場和睦相處。在交易的任何時候內心都要保持清醒，凡出現不耐煩、發脾氣或者怨市場尤人的情緒，很可能看反方向，這時應停止交易盡早結束頭寸，喝點涼茶和多休息以尋找靈感。Every dog has its day——堅持交易幾年的投資者都會有感覺超好的時候。那一刻，好像市場盡在掌控中，但操作自如，內心全無壓力，輕易將利潤把握住，這就是峰。但短暫的高潮過后，漫長的市場拉鋸和反復虧損將會把人折騰得死去活來，這就是谷，要及時從市場抽離。

最后，心態也很重要。享受你所擁有的，你就處在快樂的山頂；貪圖你所沒有的，你就跌入了痛苦的谷底。無論高峰還是低谷，要始終把注意力放在變化中的客觀事實上面，這樣就能隨時隨地發現市場以及生活中存在的美。從高峰迅速跌落低谷的原因，往往是不了解真相的驕傲自滿；在低谷無法重新振作的原因，往往是不了解真相的憂慮和恐懼。所以，意識到自己在高峰，宜休養生息；如果在低谷，不能有一絲大意，緊緊設定止損位，以盡早離開市場為宜。

峰與谷，原來外匯就是這么簡單！

(作者為某外資銀行中國資本市場部副總裁，個人博客：http://blog.sina.com.cn/starguan01，本文僅代表個人觀點)