基金業(yè)趕超與逆轉(zhuǎn)只在一線之間

2010年07月19日 02:10
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：賈華斐

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賈華斐

它已被對(duì)手趕超。

陷入人才流動(dòng)漩渦的交銀施羅德基金走到了岔路口：有報(bào)道稱，公司總經(jīng)理莫泰山將轉(zhuǎn)投私募重陽(yáng)，但莫泰山隨即出面表態(tài)，報(bào)道稱只有30%的正確性”。總經(jīng)理去留問(wèn)題一時(shí)成為熱點(diǎn)。

不可否認(rèn)的是，早在這一事件爆發(fā)之前，這家基金行業(yè)的后起之秀在2010年上半年便已顯現(xiàn)頹勢(shì)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，2009年排名基金行業(yè)第9位的交銀施羅德基金已被銀華基金超越，退居第10位。考慮到市場(chǎng)下跌的因素，其資產(chǎn)管理規(guī)模凈值由去年底的923.9億元降至6月30日的554.17億元，下降幅度40.02%。

而趕超者銀華基金，以及目前緊隨其后的上投摩根，均來(lái)勢(shì)洶洶。

人才流動(dòng)問(wèn)題對(duì)一家基金公司的影響有多大，在交銀施羅德身上可以看到一些影子。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》了解，交銀施羅德曾經(jīng)以讓整個(gè)基金行業(yè)都感到驚詫的速度在飛速成長(zhǎng)著。2007年，成立不到3年的交銀排名第23位，2008年一舉躥升至12位，2009年則直接進(jìn)入十強(qiáng)，排名第9位。其資產(chǎn)管理凈值也直線上升，由2006年底的231.2億元，2007年底的554.0億元，2008年的483.8億元一路飆升至2009年底的923.9億元。去年一年，交銀施羅德的資產(chǎn)管理規(guī)模增加了91%。

不幸的是，下降的速度幾乎和增長(zhǎng)一樣快，2010年上半年的時(shí)間里，它的資產(chǎn)管理凈值便下降了369.75億元，降幅約40%，重新回到了2007年底的水平。

“李旭利走之后問(wèn)題就逐步暴露了。”另一業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)說(shuō)。當(dāng)時(shí)，取代李旭利擔(dān)任投資總監(jiān)的，是固定收益部總經(jīng)理項(xiàng)延鋒，而另一明星基金經(jīng)理鄭拓辭職，交銀施羅德的核心股票投資團(tuán)隊(duì)流失嚴(yán)重。而從此后交銀旗下各基金的表現(xiàn)來(lái)看，成績(jī)單并不出色。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金業(yè)新銳碰到瓶頸很正常，這在之前大步前進(jìn)的上投摩根身上也出現(xiàn)過(guò)。像交銀施羅德這樣有底蘊(yùn)的公司需要盡可能快地穩(wěn)定人才隊(duì)伍，人心一穩(wěn)，問(wèn)題或許能迎刃而解。

但和交銀施羅德相比，它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們的步伐快了許多。譬如，此次超越它的銀華，以及目前緊跟其后的上投摩根。上半年，它們的凈值規(guī)模下降比例分別為13.49%和14.01%，均屬于不錯(cuò)的成績(jī)。

其中，銀華基金在2009年業(yè)績(jī)驕人，旗下多只基金進(jìn)入股基前20名，盡管其在2010年上半年業(yè)績(jī)不太理想，但憑借去年的業(yè)績(jī)，銀華在新基金發(fā)售中取得了不錯(cuò)的成績(jī)。此外，銀華旗下保本基金的大賣也為其規(guī)模作出貢獻(xiàn)。

上投摩根在上半年則是上升勢(shì)頭明顯。2008年時(shí)，上投摩根排名11位，較交銀施羅德還高出一位。但2009年交銀施羅德增幅明顯，上投摩根則因公司內(nèi)部問(wèn)題，規(guī)模只增長(zhǎng)了50億元，排名下滑至第18位。不過(guò)，2010年半年時(shí)間里，上投摩根重回第11位，且和交銀施羅德的規(guī)模差距僅有52億元。

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