從農(nóng)行上市看匯改五年

2010年07月19日 08:01
來源：深圳商報

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7月16日農(nóng)行H股在港交所掛牌，當(dāng)日的收市價是3.27港幣，比3.20港元的招股價升了0.07港幣，升幅僅僅是2.19%。市場上，這樣幅度的升或者跌，其實都是很容易的一件事。對比和農(nóng)行齊名的工、中、建三大行掛牌首日的收市價，農(nóng)行或許并不理想，這和市況不無關(guān)系，尤其是作為金融海嘯后全球最大的IPO。但值得一提的是，從戰(zhàn)略投資者的選擇來看，工、中、建是求人買，農(nóng)行屬于挑人賣，這是中國入世不到十年，市場形態(tài)發(fā)生了微妙的變化。

明天，算是一個特別有意義的日子，五年前的7月20日，中國啟動匯改，從那時到現(xiàn)在，過往的日子或許太會讓人忽略，但有錄在案，2007年1月11日這一天，人民幣兌美元升穿7.8，也就是說，港幣貴過人民幣的日子在這一天成為了絕響。港人必須習(xí)慣港幣低過人民幣的日子了，這一習(xí)慣，一轉(zhuǎn)眼就是三年多了。可以作為大趨勢的另一個參照物，就是農(nóng)行趕在匯改五周年的前夕，成為了一家上市公司。

因為2.19%的升幅，所謂的綠鞋機制(Greenshoe Option)沒被啟動，據(jù)說農(nóng)行的護盤資金高達122億元，農(nóng)行H股上市當(dāng)天，主動買盤占58.3%，農(nóng)行股價亦一直高于招股價3.20元，因此，綠鞋機制未被啟動。只要農(nóng)行的股價一旦低于3.20元，122億的護盤基金將會入市。盡管只是區(qū)區(qū)的2%的升幅，綠鞋機制未被啟動應(yīng)該在市場合理預(yù)期之中。

過去將近三年了，中國企業(yè)又一次刷新了全球最大IPO的記錄，在人來人往中，在港交所掛牌儀式和在港島香格里拉的慶功酒會上，人們又一次見到了中金公司掌門人，三年前，他為建行的上市開了香檳，這次又來為農(nóng)行上市開香檳，中金公司在這幾年，已經(jīng)與高盛、大摩等大行比肩而立。

東方亮想，中金公司應(yīng)該是代表中國隊的競爭力，中金的創(chuàng)始人是王岐山，讓東方亮想到了另一個官，一個已經(jīng)退休了的官，他叫石廣生，2001年時，他是中國外經(jīng)貿(mào)部部長，當(dāng)年11月，他代表中國在多哈簽字，于是，中國入世了。中國入世了大門開時，國人最大的擔(dān)憂是“狼來了”，尤其是金融業(yè)的開放，是中國人最為憂慮的，但不到十年的時間，到上周為止，四大國有銀行悉數(shù)成為了上市公司，而且，都選擇了以香港作為上市地。

以香港作為上市地，并不僅僅是一個符號。目前，港股市值中資企業(yè)過半，應(yīng)該說，內(nèi)地企業(yè)在港上市，是希望借港走出去，而不單純把香港作為一個“造富工廠”國美電器的老板現(xiàn)在坐牢去了，當(dāng)時，國美收購在香港上市的永樂電器后，國美擠進了香港電器的大賣場，在地標(biāo)性的時代廣場七層和八層，人們除了看到百老匯、中原等品牌外，也有了國美的一席之地。內(nèi)地上市公司蘇寧電器不久前全線收購了鐳射，估計下一步會有大的動作。

回頭再說內(nèi)地銀行，銀行多過米鋪的香港，中資品牌的銀行支行，已經(jīng)隨處可見。現(xiàn)在中環(huán)一處地王所在，盡管目前是一塊平地——中環(huán)還有平地就是奇跡，工地建筑擋板所書的是“善建者行”四個字，這正是郭樹清主掌建行在港上市之后的得意訴求。招商銀行在港上市后，最大的動作是收購了香港本地的小型銀行永隆銀行；而原先的工銀亞洲，現(xiàn)在已經(jīng)收歸工商銀行麾下，全面在香港開展業(yè)務(wù)。內(nèi)地公司在香港上市，已經(jīng)不僅僅是一個名分了。

(作者系香港資深媒體人士)

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