投資壓力大 兩萬億險資何去何從

2010年07月24日 22:12
來源：華夏時報

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上半年分紅險高歌猛進帶動保費的高增長，給險資下半年的投資帶來不小的壓力。

國泰君安分析報告指出：“按照35%的保費增速和70%的積累率，2010年全年因保費收入導致的投資資金將增加10500億；按債券平均投資周期5年計，有3200億債券需要再投資；按20%的到期率計算，銀行存款也有2100億的到期量；不考慮資本市場對股票和基金價值的影響，全年需要配置的保險資金將達到15800億左右。

事實上，需要配置的資產高于分析師的預測。

7月中旬的半年監管會議上，保監會主席吳定富直言不諱地表示，今年新增保費和到期再投資資金增加較快，預計超過2萬億元，這意味著資產負債匹配難度加大；而且躉交保費占比較高，保險資產面臨較大配置壓力。

在險資收益倚重的股市方面，大盤指數和銀行板塊指數并沒有得到上漲的動力，市場基本上對2010年股市將震蕩前行形成共識，在這種情形下，保險資金要想獲取良好收益難度可想而知。

現今，拓寬險資投資渠道成為保險業內寄予希望的對象。

2009年10月，新《保險法》從法律上進一步放開了對保險資金投資不動產、未上市企業股權等領域的限制。

“由于監管機構相應的實施細則尚未出臺，目前上述這些新的投資渠道仍未實際放開。”一家大型保險公司投資人士頗為無奈，“由于缺乏更多的配置手段，不僅使保險資金過于集中地配置于收益率較低的固定收益品種上，未來將面臨很大的利率風險，還使保險業投資收益過度依賴資本市場。

監管部門也表態將推進該項工作的進展。“保險資金投資不動產、PE的政策正在走程序，將在合適的時間出臺。”7月19日一保監會人士表示。

值得注意的是，上海市市長韓正近日透露，上海市正在研究推進公共租賃房的建設和運營，而保險資金和企業年金有望進入這一領域。業內人士認為，在不動產投資開閘之際，保險資金或可先行一步投資公租房領域。(李軍慧)

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