CFTC加大金融期貨大戶持倉(cāng)信披力度

2010年07月26日 02:03
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：羅文輝

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羅文輝

上周四(22日)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布了新版數(shù)據(jù)格式的金融期貨大戶持倉(cāng)周報(bào)(即TFF報(bào)告)，以增加金融期貨市場(chǎng)的透明度。這也是美國(guó)總統(tǒng)簽署金融改革法案后，CFTC為加強(qiáng)期貨市場(chǎng)及OTC衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管而推出的首項(xiàng)重大改革措施。

TFF報(bào)告將參與金融期貨市場(chǎng)的交易商細(xì)分為自營(yíng)或中介商(Dealer/Intermediary)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(Asset Manager/Institutional)、 杠桿基金(Leveraged Funds)及其他四大類。

按照CFTC的解釋，上述新的四分法中，第一類為金融期貨市場(chǎng)的賣方，通過(guò)出售金融產(chǎn)品獲取傭金，或賺取買賣報(bào)價(jià)間價(jià)差。而后三類均為市場(chǎng)的買方，利用金融期貨產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行投資、對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)，及改變相關(guān)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)或久期(duration)。

顯然，這四類交易商與CIT報(bào)告中指數(shù)交易商一樣，其交易頭寸在傳統(tǒng)COT報(bào)告中均不能簡(jiǎn)單歸屬商業(yè)頭寸、非商業(yè)頭寸中的某一類。事實(shí)上，在CFTC公布的上周二(20日)首份TFF報(bào)告中，上述四類交易商的頭寸又均按多、空、套利三種交易方式細(xì)分。

以上述首份TFF報(bào)告中持倉(cāng)量最大的迷你型標(biāo)普500股指期貨為例，達(dá)到大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的474家交易商中，以進(jìn)行杠桿交易的空頭型對(duì)沖基金為數(shù)最多，達(dá)133家，其空頭總量則超過(guò)89萬(wàn)手。而第一大多頭則為93家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其多頭持倉(cāng)量超過(guò)140萬(wàn)手，接近該品種總持倉(cāng)的半數(shù)。

CFTC主席在上周四稱，新的TFF報(bào)告將為公眾觀察金融期貨市場(chǎng)提供一個(gè)更好的視角，而增進(jìn)市場(chǎng)的透明度則是該監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核心使命。

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