二季度基金業(yè)大公司隨大流 小公司拼業(yè)績

2010年07月26日 02:20
來源：第一財經(jīng)日報 作者：王艷偉

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王艷偉

隨著規(guī)模的越加壯大，大基金公司的發(fā)展顯現(xiàn)出一絲疲態(tài)，直接表現(xiàn)便是業(yè)績平淡。與此形成鮮明對比的是，少數(shù)小基金公司雖然在規(guī)模方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，但卻業(yè)績突出，投資實力也處于上升期。

二季度基金整體表現(xiàn)為凈贖回，基金公司規(guī)模也有不同程度的縮水，截至二季度末，60家基金公司資產(chǎn)總規(guī)模為2.12萬億元，比一季度末減少3159億元。在資產(chǎn)規(guī)模前五的基金公司中，華夏基金以2164.73億元的資產(chǎn)凈值繼續(xù)領(lǐng)跑；而一季度末的“榜眼”易方達(dá)基金二季度規(guī)模減少329.96億元，縮水近20%；嘉實基金較好的投資業(yè)績得到投資者認(rèn)可，二季度份額規(guī)模表現(xiàn)為凈申購58.81億份。

而資產(chǎn)規(guī)模排名靠后的小基金公司若沒有業(yè)績的支撐，在凈值下跌和份額贖回的雙重壓力之下，管理規(guī)?？s水，旗下一些基金的規(guī)模在5000萬份以下，觸及清盤的規(guī)模紅線。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，新基金首發(fā)規(guī)模仍然被基金公司看重，但大基金公司在這方面顯然壓力更小。數(shù)據(jù)顯示，今年以來發(fā)行的新基金中，首發(fā)規(guī)模較大的大都是有品牌優(yōu)勢的大型基金公司和有渠道優(yōu)勢的銀行系基金公司，而兩頭不靠的小基金公司，則新基金發(fā)行比較吃力，首發(fā)規(guī)模較小。

總體而言，少數(shù)中小基金公司似乎更能適應(yīng)今年的市場。據(jù)好買基金統(tǒng)計，上半年基金公司權(quán)益類基金平均業(yè)績?yōu)?17.04%，60家基金公司無一獲正收益，僅華商、銀河、東吳、摩根士丹利華鑫和嘉實旗下權(quán)益類基金跌幅在10%以內(nèi)，華商旗下華商盛世成長、華商領(lǐng)先企業(yè)分別跌1.52%、10%31%。

二季度在偏股型基金整體業(yè)績前十的公司中，僅嘉實和匯添富的規(guī)模與業(yè)績較匹配。好買認(rèn)為，其原因在于二季度依然延續(xù)了一季度小盤股的行情，醫(yī)藥生物、食品飲料行業(yè)表現(xiàn)相對較好。小基金公司旗下基金規(guī)模也較小，天然具有投資小盤股的優(yōu)勢。同時，一些小基金公司在投研層“換血”后，實力大增，整體上處于上升期。

而深圳某基金公司專戶投資經(jīng)理更一語道破其中奧秘：公募基金以追求相對收益為目標(biāo)，大基金公司已經(jīng)沒有生存壓力，投資只需要“抱團”或者“隨大流”，而不需要冒險博取高風(fēng)險收益，對其而言，業(yè)務(wù)重心已經(jīng)從公募基金轉(zhuǎn)向?qū)?。但對于很多小基金公司，公募基金仍然是其唯一或主要的利潤來源，必須靠業(yè)績引導(dǎo)規(guī)模，因此自然會對基金業(yè)績有更高的追求?！跋胱龊脴I(yè)績必須走偏門，買別人不敢買的股票，如果做對了，業(yè)績一定會很好，但一旦做錯就會很慘。”

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