二季度基金業大公司隨大流小公司拼業績

2010年07月26日 02:20
來源：第一財經日報作者：王艷偉

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王艷偉

隨著規模的越加壯大，大基金公司的發展顯現出一絲疲態，直接表現便是業績平淡。與此形成鮮明對比的是，少數小基金公司雖然在規模方面遠遠落后，但卻業績突出，投資實力也處于上升期。

二季度基金整體表現為凈贖回，基金公司規模也有不同程度的縮水，截至二季度末，60家基金公司資產總規模為2.12萬億元，比一季度末減少3159億元。在資產規模前五的基金公司中，華夏基金以2164.73億元的資產凈值繼續領跑；而一季度末的“榜眼”易方達基金二季度規模減少329.96億元，縮水近20%；嘉實基金較好的投資業績得到投資者認可，二季度份額規模表現為凈申購58.81億份。

而資產規模排名靠后的小基金公司若沒有業績的支撐，在凈值下跌和份額贖回的雙重壓力之下，管理規模縮水，旗下一些基金的規模在5000萬份以下，觸及清盤的規模紅線。

據《第一財經日報》了解，新基金首發規模仍然被基金公司看重，但大基金公司在這方面顯然壓力更小。數據顯示，今年以來發行的新基金中，首發規模較大的大都是有品牌優勢的大型基金公司和有渠道優勢的銀行系基金公司，而兩頭不靠的小基金公司，則新基金發行比較吃力，首發規模較小。

總體而言，少數中小基金公司似乎更能適應今年的市場。據好買基金統計，上半年基金公司權益類基金平均業績為-17.04%，60家基金公司無一獲正收益，僅華商、銀河、東吳、摩根士丹利華鑫和嘉實旗下權益類基金跌幅在10%以內，華商旗下華商盛世成長、華商領先企業分別跌1.52%、10%31%。

二季度在偏股型基金整體業績前十的公司中，僅嘉實和匯添富的規模與業績較匹配。好買認為，其原因在于二季度依然延續了一季度小盤股的行情，醫藥生物、食品飲料行業表現相對較好。小基金公司旗下基金規模也較小，天然具有投資小盤股的優勢。同時，一些小基金公司在投研層“換血”后，實力大增，整體上處于上升期。

而深圳某基金公司專戶投資經理更一語道破其中奧秘：公募基金以追求相對收益為目標，大基金公司已經沒有生存壓力，投資只需要“抱團”或者“隨大流”，而不需要冒險博取高風險收益，對其而言，業務重心已經從公募基金轉向專戶。但對于很多小基金公司，公募基金仍然是其唯一或主要的利潤來源，必須靠業績引導規模，因此自然會對基金業績有更高的追求。“想做好業績必須走偏門，買別人不敢買的股票，如果做對了，業績一定會很好，但一旦做錯就會很慘。”