光大銀行IPO7月26日上會(huì) 大規(guī)模融資壓力或近尾聲

2010年07月26日 07:16
來源：上海證券報(bào) 作者：徐玉海 潘琦 苗燕

0人參與0條評(píng)論

徐玉海 潘琦 苗燕

中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委今日將審核光大銀行A股IPO。隨著近期A股企穩(wěn)反彈，市場(chǎng)情緒開始趨于樂觀，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，農(nóng)行的平穩(wěn)上市意味著大規(guī)模融資對(duì)市場(chǎng)的壓力正逐漸減弱，而大盤藍(lán)籌股明顯估值較低，A股反彈的趨勢(shì)不會(huì)受到光大銀行發(fā)行的影響。

根據(jù)預(yù)披露，光大銀行此次計(jì)劃發(fā)行不超過61億股，如全額行使超額配售選擇權(quán)，將發(fā)行不超過70億股。市場(chǎng)估算，光大銀行此次發(fā)行募集資金可達(dá)到150至200億元，這較農(nóng)行A股700億元左右的融資規(guī)模明顯降低。從歷史情況看，大盤藍(lán)籌的發(fā)行上市，并非拖累市場(chǎng)下挫的因素，2003年的長(zhǎng)江電力、2006年的工商銀行上市，都成為大盤一輪上漲行情的催化劑。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次光大銀行IPO基本可比照為2007年工行上市后的中信銀行IPO發(fā)行。當(dāng)時(shí)隨著工行的平穩(wěn)上市，市場(chǎng)做空動(dòng)力明顯消退，隨即企穩(wěn)反彈。而從銀行規(guī)模、盈利性、成長(zhǎng)性、股東背景多方面來看，光大銀行與中信銀行亦具有可比性。

另有分析指出，滬深300指數(shù)預(yù)測(cè)市盈率已經(jīng)降至15倍左右，A股市場(chǎng)再現(xiàn)2006年高增長(zhǎng)、低估值的局面。目前市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅放緩的憂慮得到了明顯的緩解，上半年大幅減倉(cāng)的基金以及保險(xiǎn)公司也已于近期開始凈增持。從銀行股來看，目前市場(chǎng)預(yù)測(cè)A股上市銀行2010年盈利平均增速接近30%，而2010年平均預(yù)測(cè)市盈率不到10倍，甚至較H股銀行股估值折價(jià)達(dá)12%，價(jià)值低估較為明顯。因此，未來一段時(shí)間小盤股仍將逐步完成估值的修復(fù)，而以銀行為代表的大盤股則有望繼續(xù)企穩(wěn)反彈。

打印轉(zhuǎn)發(fā)