二季報相繼出爐 大基金公司黯然失色

2010年07月26日 07:53
來源：信息時報 作者：袁峰

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本版撰文信息時報記者 袁峰

從上周開始，基金公司業(yè)績二季度報相繼出爐，各基金公司的整體投資能力也隨之“水落石出”

從已公布的二季度報看，一些昔日的“明星基金”光環(huán)褪去，基金凈值增長率排名快速下滑，基金贖回嚴重。相反，一些中小基金公司則因業(yè)績良好，規(guī)模逆市上升。

廣發(fā)跌出“千億級”梯隊

伴隨著基金凈值的下跌，二季度基金整體表現(xiàn)為凈贖回，基金公司規(guī)模也有不同程度的縮水。截至二季度末，60家基金公司資產(chǎn)總規(guī)模為2.12萬億元，比一季度末減少3159億元。

好買基金數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)管理規(guī)模排名前五的基金公司中，華夏基金以2164.73億元的資產(chǎn)凈值居各基金公司規(guī)模之首；嘉實基金較好的投資業(yè)績得到了投資者認可，全季表現(xiàn)為凈申購58.81億份，這也使得在凈值下跌的情形下，公司資產(chǎn)凈值規(guī)模僅比上季度減少了62.92億元。

另外，華夏、易方達、嘉實、博時、南方成為市場里僅存的“千億公司”，廣發(fā)則被淘汰出千億級的梯隊。

“跑得快”中小基金勝出

“中考”成績較好的公司中，新近涌現(xiàn)出不少中小規(guī)模基金公司。例如偏股型基金上半年前10名中，就有8只基金來自華商、東吳、大摩、信誠一類的中小型公司；從公司層面來看，華商、東吳、大摩、信誠一銀河和匯豐晉信6家規(guī)模在200億以下公司，整體業(yè)績相對領(lǐng)先。

此外，農(nóng)銀匯理基金也受到市場關(guān)注，該公司資產(chǎn)規(guī)模增長迅速，從去年底的132億元增長到上半年末的175億元，在60家基金公司中排名從第41位升至第34位，這也得益于該公司旗下的第一只基金——農(nóng)銀匯理行業(yè)成長基金的業(yè)績引起了關(guān)注。截至6月30日，該基金最近一年的凈值收益率為-3.91%，而同期業(yè)績比較基準跌幅13.35%，上證指數(shù)跌幅為18.96%。

一位FOF基金研究員分析認為，這一現(xiàn)象與上半年的市場風(fēng)格是一脈相承的，“上半年走勢好的股票主要是一些小市值的公司，對于規(guī)模偏大的基金來說，在上半年做配置難度較大。”該研究員表示，另外，當(dāng)市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，小基金比大基金“跑得快”，也成為小基金相對大基金更易獲得超額收益的另一個重要原因。

選股能力成致勝關(guān)鍵

相較而言，規(guī)模相對較大的公司在上半年的市場中想要騰挪得開，需要更好的大類資產(chǎn)配置能力與選股能力。

上述FOF基金研究員認為，今年基金投資面臨著品種選擇難度高、系統(tǒng)性風(fēng)險較難把握等難題，基金公司本身的投資風(fēng)格、決策流程、團隊經(jīng)驗等因素，在很大程度上影響到基金業(yè)績。比如上半年整體業(yè)績排名靠前的匯添富基金，與小公司的靈活不同，外界更多地將其整體業(yè)績抗跌歸因于選股能力。

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