東興證券抄襲門：被抄襲是公開的秘密

2010年07月26日 14:10
來源：新聞晚報

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7月，東興證券行業研究員王玉泉被“抄襲事件”推到了風口浪尖，其撰寫的一份研究報告被爆料稱，與日信證券IT行業研究員張廣榮的《青島軟控：研發實力強、進口替代空間廣闊》內容雷同。除此之外，其署名的另一份研究報告也與天相投顧分析師鄭常斌的一份研究報告相差無幾。

實際上，在王玉泉是否抄襲的背后，更值得關注的是當下中小型券商研究所的各種生存困境：研究員高流動性、證券行業分析師的誠信以及被迫退出賣方市場的無奈。

天下報告一大抄

記者了解到，事件起因為2008年5月30日《上海證券報》公開發表的文章《從歷史走勢和周期理論看“六月收紅”的可能性》，作者“江帆、嚴華、吳非、朱仁洪、楊永江”均來自東吳證券研究所。

不過這篇文章總共也就3000字左右，中間居然有1200字左右與股民劉曉東曾經公開發表在2008年5月17日第21期《證券市場紅周刊》的《“紅五月”恐落空》文章內容雷同。東吳證券研究所僅把他的原文稍作改動，并配上了月K線圖，就搖身一變成為他們的“市場報告”，內容也是整段被抄襲。

隨后，東吳證券研究所的相關人員承認文章確實引用了劉曉東的文字，但只是引用 “觀點”，并否認是抄襲，還表示，這種做法其實在證券研究業界很普遍，自己的文章也被人抄襲過，也沒有追究對方的責任。

最終，東吳證券研究所與劉曉東簽訂了和解協議，劉曉東以收取3000元而結束。

華泰聯合證券研究員唐曉斌2009年5月撰寫的《哈空調瑕不掩瑜，明天會更好》也被人指出抄襲他人文章觀點、資料和數據。

據知情人士透露，有網名為“天堂笑聲”的東方財富網股民發表于2007年11月的東方財富網博文《哈空調的未來不能厚望于核空調》被多次抄襲。唐抄襲的內容主要在引言部分、主要觀點及變壓器項目內容，核電空調內容和電站空冷內容。

盡管如此，法律界人士依舊建議，根據中國證券業協會2005年發布的《中國證券業協會證券分析師職業道德守則》，第七條及第二十九的描述“證券分析師不得斷章取義，不得篡改有關信息資料。證券分析師在研究過程中應盡可能熟悉與了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究報告中引用他人研究成果時，應當注明出處”。放任研究成果被廣泛無償流傳和抄襲，將不利于研究員的知識產權保護。

小研究所的生存困境

一份由新浪發布的券商研究人員流動性的調查報告顯示，在公司任職一年以內的人員占比12%，任職時間兩年以下的人才的比重合計為22%，該部分受訪談者多為中小型券商的研究員，由此可見中小型券商行業研究員的流動率大過大型券商，說明中小型券商因為公司實力相對薄弱，對研究的投入有限，因此吸引力有限，人才流動率更高。

問卷數據表明在券商任職3年以上和2-3年的研究員分別占總數的42%和36%，說明大部分證券公司研究員的整體穩定性較好。公司平臺的吸引力、行業內領先的薪酬水平、和諧的企業文化氛圍是促使研究員職業穩定的主要原因。

不過，今年以來券商研究所所長一職頻繁換崗，原宏源證券研究所所長程文衛跳槽前往渤海證券擔任所長，西南證券原研究所所長董晨轉至宏源證券，國金證券研究所原執行總經理龔云華擔任齊魯證券研究所所長，嚴科藝新任興業證券研究所所長一職。

有研究人士表示，今年以來賣方市場競爭激烈，中小型券商研究所發展模式分化在即。

分析人士認為，部分研究所在賣方市場上爭取機構分倉越來越困難，要么提升生存能力，比如近期研究所人事高密度變換就是中小型券商試圖爭奪市場份額，提升生存實力，加大對投研業務的投資力度，搶奪人才，要么只能是轉向經紀業務，做提升咨詢業務服務水準的研究所后臺業務。