光大銀行IPO獲批將適度定價(jià) 或暫不發(fā)H股

2010年07月27日 02:10
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每經(jīng)記者萬(wàn)敏發(fā)自北京

證監(jiān)會(huì)26日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，在發(fā)審委召開(kāi)的第112次發(fā)審會(huì)上，中國(guó)光大銀行的首發(fā)申請(qǐng)獲得通過(guò)。

根據(jù)此前預(yù)披露的招股說(shuō)明書(shū)，光大銀行擬初始發(fā)行不超過(guò)61億股A股，若全額行使超額配售選擇權(quán)，則為不超過(guò)70億股A股。本次發(fā)行聯(lián)席保薦人為中金公司、中投證券和申銀萬(wàn)國(guó)，在上海證券交易所上市。

適度定價(jià)適度增長(zhǎng)適度分紅

光大銀行順利過(guò)會(huì)后，中國(guó)光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧對(duì)記者表示，“就社會(huì)各界關(guān)注的發(fā)行定價(jià)和未來(lái)發(fā)展問(wèn)題，我們?cè)诠ぷ髦幸蔡岢隽艘韵氯c(diǎn)內(nèi)容來(lái)把握：一是適度定價(jià)，為股票的后市表現(xiàn)留有空間；二是適度增長(zhǎng)，致力于提升銀行盈利水平；三是適度分紅，為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。通過(guò)以上措施，我們希望能給投資者交上一份滿意的答卷。

根據(jù)此前預(yù)披露的招股說(shuō)明書(shū)，光大銀行擬初始發(fā)行不超過(guò)61億股A股，若全額行使超額配售選擇權(quán)，則為不超過(guò)70億股A股。本次發(fā)行聯(lián)席保薦人為中金公司、中投證券和申銀萬(wàn)國(guó)，在上海證券交易所上市。

目前，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)光大銀行的發(fā)行價(jià)格在3元左右。

唐雙寧表示，“相對(duì)而言，資本市場(chǎng)穩(wěn)定是大局，光大銀行上市是小局。在這種情況下，我們高度重視光大銀行上市對(duì)市場(chǎng)的影響，并提出三條措施以穩(wěn)定資本市場(chǎng)。一是增加內(nèi)源性資本補(bǔ)充力度，將原定發(fā)行規(guī)模由100億股縮減為70億股，壓縮了30億股。二是設(shè)置戰(zhàn)略配售安排30億股，減輕發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的壓力，也給戰(zhàn)略伙伴提供良好的投資機(jī)會(huì)。三是設(shè)置綠鞋機(jī)制，即9億股的超額配售權(quán)(約為初始發(fā)行規(guī)模61億股的15%)。

凈息差低于上市銀行平均水平

興業(yè)證券分析師認(rèn)為，總體來(lái)看，光大銀行的主要問(wèn)題在于公司的盈利能力不強(qiáng)。從2009年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，光大銀行的凈息差僅有1.95%，低于目前上市銀行的最低水平。分析其原因，主要是因?yàn)橘J款的收益率較低，僅有4.72%，特別是對(duì)公貸款的收益率水平遠(yuǎn)低于上市銀行的平均水平。同時(shí)光大銀行的零售貸款在中型股份制商業(yè)銀行中的占比也較高，拉低了其收益率。而光大的存款結(jié)構(gòu)中，低成本的個(gè)人存款比例較低，只占16.3%，成本較高的保證金存款卻占了11.8%，使得其存款付息率達(dá)到了1.69%的高水平，進(jìn)而推動(dòng)付息負(fù)債率達(dá)到了1.86%，明顯超過(guò)同業(yè)平均水平。

據(jù)唐雙寧介紹，進(jìn)入2010年，光大銀行延續(xù)了加快發(fā)展的良好勢(shì)頭，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到了進(jìn)一步提升。2010年上半年，光大銀行資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)增長(zhǎng)，總資產(chǎn)超過(guò)1.4萬(wàn)億元，盈利能力不斷提高。此外，“我們的機(jī)構(gòu)建設(shè)也取得明顯進(jìn)展，目前已經(jīng)超過(guò)510家。

數(shù)據(jù)顯示，光大銀行在2009年末的不良貸款率為1.25%，高于中型股份制銀行的平均水平。但2005年后的新增貸款不良率僅為0.38%，顯示了公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升。截至2009年末，公司的撥備覆蓋率達(dá)到了194%的水平，高于銀監(jiān)會(huì)150%的監(jiān)管要求。

或暫不發(fā)H股

唐雙寧表示，“我們將按照監(jiān)管部門(mén)的部署，在獲得發(fā)行批文后立即刊登招股意向書(shū)和發(fā)行公告，在北京、上海、深圳和廣州等地展開(kāi)路演，并通過(guò)網(wǎng)上路演與投資者進(jìn)一步交流，最終根據(jù)投資者需求及簿記情況確定發(fā)行價(jià)格，擇機(jī)在上交所上市。

對(duì)于此前流傳的光大銀行也將在H股上市的消息，根據(jù)光大銀行發(fā)布的招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，此次發(fā)行只在A股發(fā)行。光大銀行及其大股東光大集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人此前也曾在不同場(chǎng)合表示“暫時(shí)不會(huì)考慮光大銀行H股上市的方案”。不過(guò)此次A股上市取得突破性進(jìn)展后，光大銀行目前尚未就此問(wèn)題公開(kāi)進(jìn)行表態(tài)。

目前，光大集團(tuán)旗下已有一家子公司光大控股在H股市場(chǎng)上市。

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