光大銀行IPO獲批將適度定價或暫不發H股

2010年07月27日 02:10
來源：每日經濟新聞

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每經記者萬敏發自北京

證監會26日晚間發布公告稱，在發審委召開的第112次發審會上，中國光大銀行的首發申請獲得通過。

根據此前預披露的招股說明書，光大銀行擬初始發行不超過61億股A股，若全額行使超額配售選擇權，則為不超過70億股A股。本次發行聯席保薦人為中金公司、中投證券和申銀萬國，在上海證券交易所上市。

適度定價適度增長適度分紅

光大銀行順利過會后，中國光大銀行董事長唐雙寧對記者表示，“就社會各界關注的發行定價和未來發展問題，我們在工作中也提出了以下三點內容來把握：一是適度定價，為股票的后市表現留有空間；二是適度增長，致力于提升銀行盈利水平；三是適度分紅，為投資者提供長期穩定的回報。通過以上措施，我們希望能給投資者交上一份滿意的答卷。

目前，市場普遍預測光大銀行的發行價格在3元左右。

唐雙寧表示，“相對而言，資本市場穩定是大局，光大銀行上市是小局。在這種情況下，我們高度重視光大銀行上市對市場的影響，并提出三條措施以穩定資本市場。一是增加內源性資本補充力度，將原定發行規模由100億股縮減為70億股，壓縮了30億股。二是設置戰略配售安排30億股，減輕發行對市場的壓力，也給戰略伙伴提供良好的投資機會。三是設置綠鞋機制，即9億股的超額配售權(約為初始發行規模61億股的15%)。

凈息差低于上市銀行平均水平

興業證券分析師認為，總體來看，光大銀行的主要問題在于公司的盈利能力不強。從2009年年報數據來看，光大銀行的凈息差僅有1.95%，低于目前上市銀行的最低水平。分析其原因，主要是因為貸款的收益率較低，僅有4.72%，特別是對公貸款的收益率水平遠低于上市銀行的平均水平。同時光大銀行的零售貸款在中型股份制商業銀行中的占比也較高，拉低了其收益率。而光大的存款結構中，低成本的個人存款比例較低，只占16.3%，成本較高的保證金存款卻占了11.8%，使得其存款付息率達到了1.69%的高水平，進而推動付息負債率達到了1.86%，明顯超過同業平均水平。

據唐雙寧介紹，進入2010年，光大銀行延續了加快發展的良好勢頭，各項經營業績得到了進一步提升。2010年上半年，光大銀行資產負債持續增長，總資產超過1.4萬億元，盈利能力不斷提高。此外，“我們的機構建設也取得明顯進展，目前已經超過510家。

數據顯示，光大銀行在2009年末的不良貸款率為1.25%，高于中型股份制銀行的平均水平。但2005年后的新增貸款不良率僅為0.38%，顯示了公司風險管理水平的提升。截至2009年末，公司的撥備覆蓋率達到了194%的水平，高于銀監會150%的監管要求。

或暫不發H股

唐雙寧表示，“我們將按照監管部門的部署，在獲得發行批文后立即刊登招股意向書和發行公告，在北京、上海、深圳和廣州等地展開路演，并通過網上路演與投資者進一步交流，最終根據投資者需求及簿記情況確定發行價格，擇機在上交所上市。

對于此前流傳的光大銀行也將在H股上市的消息，根據光大銀行發布的招股說明書(申報稿)，此次發行只在A股發行。光大銀行及其大股東光大集團有關負責人此前也曾在不同場合表示“暫時不會考慮光大銀行H股上市的方案”。不過此次A股上市取得突破性進展后，光大銀行目前尚未就此問題公開進行表態。

目前，光大集團旗下已有一家子公司光大控股在H股市場上市。