借“光”光大上市中再集團一年前投資獲利12億

2010年07月30日 23:13
來源：華夏時報

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本報記者李軍慧北京報道

7月29日下午，光大銀行獲得證監會A股IPO批文，稱將于8月2日起展開路演，預計8月18日登陸上證所。光大銀行獲光速”IPO批使得一年前投資入股的中再集團或借此獲得令人艷羨的收益。

2009年8月，中再集團共投入了33億元，獲得了15億光大銀行的股權，約占光大銀行增資擴股后股權的4.5%。雖然光大銀行還未最終定價，但分析師普遍認為，其發行價將在3元左右。初步計算，中再集團一年前投入的33億元將借此增值到45億左右，中再集團此項投資獲利約12億元，收益率超過36%。

中再獲利超36%

7月26日，國際著名評級機構——貝氏評級公司(A.M. Best Co.)正式發布通告，授予中再集團及旗下中再產險、中再壽險兩家子公司“A級(優秀)”的財務實力評級和“a級”的發行人信用評級(ICR)。

“獲得國際評級，對于中再集團拓展業務具有重要的意義。”中再集團一內部人士介紹，“既解決了多年來影響國際業務拓展的瓶頸問題，同時也為中再集團拓展國內業務，尤其是承保境內合資公司的分出業務，創造了良好條件。

然而，中再集團值得興奮的不止于此。證監會7月26日審核通過了光大銀行A股首次公開發行上市申請。光大銀行迅速IPO將使得中再集團一年前的投資獲得高額的回報。在上半年整個險資投資情況不甚讓人滿意的行情下，中再集團借此獲利有可能接近12億元。

“同為匯金系的成員，光大銀行與中再雙方在2008年10月份已經簽署共同發展戰略，有很好的合作條件和機會，入股是順其自然的事情。”去年9月1日，出席中國核保險共同體新聞發布會的中再集團總裁吳高連如是解讀入股光大事宜。

而投資入股金融機構，獲得良好收益，是中再集團既定的戰略。中再董事長劉豐多次表示過“將通過股權投資戰略性介入非保險金融領域，改善資產配置，切實提高投資收益，同時引入戰略投資者，完善公司治理，實現集團整體上市”

數據顯示，2009年中再集團賬面投資收益43.22億元，而此次借光大銀行上市所獲取的收益基本接近2009年全年投資收益的三分之一。

險資捧銀行

保險業上半年的成績單已經公之于眾。保監會公布的數據顯示，今年上半年，保險公司實現資金運用收益755.2億元，投資收益率1.93%，年化收益率約3.86%，遠低于去年的6.4%。

雖然監管部門評定“資產管理方面，由于保險機構適時調整投資結構，逐步改善資產配置，總體穩健”，但相對于去年同期，保險投資收益出現較大幅度的下滑已是不爭的事實。在投資大環境低迷的情況下，打新成為險資追逐的熱點。

以上市不久的農業銀行為例，從公告中公布的戰略配售和網下配售名單中，記者發現保險資金成為參與農行IPO的最大主力。

戰略配售名單顯示，中國人壽以31.86億元拿下11.89億股，占戰略配售股份的11.62%。此外，人保財險、中國太保都獲配了2.97億股。而在網下配售的173個對象中，包括27只保險產品、12只社保基金組合、超過100家基金及一部分券商自營賬戶。

“險資投資銀行股有多方面考慮，既是長期資產配置的需要，也是對最后稀缺性渠道資源的爭奪。最簡單的理由就是獲得可見的投資收益，買銀行股拿分紅都比買一些固定收益類產品的收益要好。”一家保險投資公司人士介紹，“同時，銀行一般愿意吸納保險資金參股，是因為保險資金的特性是可長期使用的資金，持股較長，不會在短期獲利拋售，不會對公司未來的股價產生波動。

記者了解到，歷來在銀行股IPO中，都少不了險資的身影，并且多為長期持有。

2005年，建設銀行H股IPO，中國人壽使用外匯資金單一的特批，投資額為2.5億美元。

2006年5月，中國銀行在香港IPO，中國人壽認購中行股份總金額達23.5億港元，共獲配78842萬股H股，平安保險則獲配售47305.2萬股H股，

2006年10月，工商銀行IPO，在A股市場，大規模引入戰略配售，規模達到180億元。保險公司認購額占據了半壁江山。

除此之外，在招行、交行等大型銀行的IPO中，保險資金也都一直扮演著重要戰略配售投資者抑或基石投資者的角色。

混業成趨勢

銀行、保險的相互滲透已經成為大勢所趨。

查閱3家上市保險公司2009年年報可知，保險已經逐漸地滲透到銀行領域。

截至2009年底，國壽參股銀行包括民生銀行、建設銀行、工商銀行、招商銀行、杭州銀行、廣發銀行等，其中持股廣發銀行20%，作為長期股權投資。

中國太保參股銀行包括浦發銀行、工商銀行、建設銀行、杭州銀行等。

中國平安除了旗下成員單位平安銀行外，還持股招商銀行、深發展A、工商銀行、中國銀行、浦發銀行、光大銀行等，其中隨著“平深戀”的落幕，平安持有深發展的股權占其總股份近30%。

銀行方面，隨著2009年銀行投資保險公司的政策放開，已經有多家銀行組建了自己的保險公司。