證監(jiān)會(huì)高效查處山煤國(guó)際股價(jià)操縱案

2010年08月04日 01:29
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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股市“障眼術(shù)”撞上監(jiān)管鐵板 賠了夫人又折兵

□本報(bào)記者 蔡宗琦

從虛假申報(bào)的周建明，到專注于集合競(jìng)價(jià)階段操縱的莫建軍，再到操縱證券交易收盤價(jià)的林忠……隨著市場(chǎng)變化和監(jiān)管加強(qiáng)，股民深惡痛絕的股價(jià)操縱行為正在不斷花樣翻新，操縱行為開始逐漸呈現(xiàn)短線化、多點(diǎn)合謀趨勢(shì)。面對(duì)新變化，證監(jiān)會(huì)、交易所和派出機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)監(jiān)控、快速反應(yīng)，逢異動(dòng)必核查，布下密集監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，高壓態(tài)勢(shì)將繼續(xù)保持。

山煤國(guó)際新手法

2010年6月1日，收盤前兩分鐘，“山煤國(guó)際”股價(jià)突然拉升，從21元附近狂飆13.7%至漲停！收盤后，敏感的媒體捕捉到這一信息，網(wǎng)絡(luò)上對(duì)這一走勢(shì)演繹了多個(gè)版本的解讀，大家都在關(guān)注，“山煤國(guó)際”怎么了？

在市場(chǎng)人士仍在揣測(cè)之時(shí)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始啟動(dòng)程序核查，上交所和上海證監(jiān)局迅速行動(dòng)——向神秘賬戶所在券商了解涉案賬戶交易情況，鎖定個(gè)人投資者林忠在當(dāng)天操盤“山煤國(guó)際”兩個(gè)神秘賬戶。

隨后，林忠方意識(shí)到問題所在，在6月2日將兩個(gè)賬戶中的“山煤國(guó)際”股票全部賣出，共虧損314.17萬(wàn)元。

案情明確后，證監(jiān)會(huì)在6月7日對(duì)該案進(jìn)行立案稽查，7月14日，就對(duì)林忠開出了行政處罰書。40余天理順案情，監(jiān)管層打擊力度和效率可見一斑。

此時(shí)的山煤國(guó)際股價(jià)操縱案輪廓已經(jīng)清晰：

林忠，一位個(gè)人投資者。在6月1日前，他使用其親屬“林某某”賬戶持有山煤國(guó)際143.86萬(wàn)股，賬面虧損。

6月1日14點(diǎn)58分39秒，山煤國(guó)際的成交價(jià)為21元，58分40秒，林忠使用“林某某”賬戶以漲停價(jià)23.89元申報(bào)賣出143.86萬(wàn)股，58分57秒，再使用另一親屬“杜某某”賬戶以漲停價(jià)申報(bào)買入30萬(wàn)股并成交。

一瞬間，山煤國(guó)際股價(jià)飆至漲停，59分05秒，林忠再次以漲停價(jià)23.89元委托買入98.87萬(wàn)股，全部以漲停價(jià)成交。

監(jiān)管層檢查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日，“林某某”、“杜某某”兩賬戶對(duì)倒成交量為102.56萬(wàn)股，占當(dāng)日該股市場(chǎng)成交量32.46%，占收盤前兩分鐘市場(chǎng)成交量的78.13%，將收盤價(jià)鎖定在了漲停板！

第二天，林忠在監(jiān)管壓力下將兩個(gè)親屬賬戶中山煤國(guó)際股票全數(shù)賣出，虧損314.17萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，林忠的上述自買自賣行為導(dǎo)致股價(jià)和交易量異常波動(dòng)，誘使其他投資者作出錯(cuò)誤判斷，對(duì)其處以60萬(wàn)元罰款。

操縱手段更加隱蔽

“通過山煤國(guó)際案，投資者應(yīng)該看到遵守市場(chǎng)有關(guān)法律法規(guī)的重要性，不能存有僥幸心理，任何一種方式的操縱案件都會(huì)予以制裁”，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，為捕捉市場(chǎng)異動(dòng)，交易所設(shè)置了非常強(qiáng)大的監(jiān)控系統(tǒng)，蛛絲馬跡都難以逃出監(jiān)控。“而絕大部分內(nèi)幕交易和股價(jià)操縱案的線索，都是從這些股價(jià)異動(dòng)中發(fā)現(xiàn)的。

目前，證監(jiān)會(huì)保持高壓態(tài)勢(shì)，類似山煤國(guó)際案的公開披露案件僅僅是監(jiān)管層嚴(yán)查的冰山一角。“在證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查之前，還有交易所核查，每天交易所大量的精力投入在對(duì)市場(chǎng)異動(dòng)行為的監(jiān)控上。除日常監(jiān)管外，一些重要的案件會(huì)由證監(jiān)會(huì)立案，進(jìn)行行政處罰。更為嚴(yán)重的一些違法案件將移交給司法機(jī)關(guān)處理。

經(jīng)過多年嚴(yán)查，原本在市場(chǎng)上猖獗的一些坐莊操縱手段越來(lái)越少，一些新的操縱手法卻逐漸凸顯。從近期來(lái)看，從虛假申報(bào)的周建明，到專注于集合競(jìng)價(jià)階段操縱的莫建軍，再到操縱證券交易收盤價(jià)的林忠，新的操縱案件不斷翻新，監(jiān)管隨之加強(qiáng)，監(jiān)控日益密切。

在莫建軍案、周建明案查處之后，市場(chǎng)上同類手法違法行為明顯少了，目前，操縱市場(chǎng)行為的短線化趨勢(shì)越來(lái)越突出，操縱手段亦越來(lái)越隱蔽。

眼下，證監(jiān)會(huì)、交易所和相關(guān)派出機(jī)構(gòu)密切監(jiān)控，已經(jīng)構(gòu)建了“三位一體”的實(shí)時(shí)監(jiān)控、快速反應(yīng)機(jī)制。對(duì)于如何嚴(yán)防內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為，特別是新型手段，監(jiān)管層正在研究更嚴(yán)格的監(jiān)管措施，“對(duì)虛假申報(bào)、操縱收盤價(jià)等各種新型操縱手法保持高壓態(tài)勢(shì)，密切監(jiān)控，嚴(yán)厲打擊”

從山煤國(guó)際案件不難看出，從發(fā)現(xiàn)、立案到作出行政處罰，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)跟進(jìn)、快速調(diào)查、快速審理，證券市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法的效率加快，監(jiān)管效果明顯。而作為投資者，應(yīng)加強(qiáng)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，認(rèn)識(shí)依法理性投資的重要性，操作上不能存有僥幸心理。在監(jiān)管高壓之下，任何一種操縱行為最終都難以逃脫監(jiān)管之網(wǎng)。

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