光大銀行兩年后才考慮發H股

2010年08月04日 14:20
來源：金羊網－羊城晚報作者：尚正

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羊城晚報訊光大銀行(601818)的H股IPO看來還需要等兩年。

據一名昨天在上海參加光大銀行機構路演的人士透露，光大銀行高管表示，如果兩年之后，光大銀行的盈利能力進一步提升，可能會考慮在H股IPO。這也意味著此前傳聞光大銀行在A股IPO結束后，將立即赴香港上市的消息并不屬實。但A股上市兩年后，光大銀行將考慮發行次級債及混合資本債，以進一步補充資本。

據《上海證券報》報道，光大銀行高管稱，該行董事會已研究并通過了有關資本補充的規劃，總體原則是內源性補充和外在補充兩方面相結合的安排。在上市兩年后，將考慮從四個方面補充資本：第一，在保證股東適度分紅的基礎上，立足于自身，進一步提高利潤水平。分紅政策的原則是“適度分紅的基一方面要對股東負責，另一方面也要對資本市場負責。在計算未來資本充足率的時候，光大銀行已經把分紅的因素考慮在內。第二，按照監管的有關規定，會籌劃發行一些次級債。第三，根據董事會的建議，會安排發行一部分混合資本債，此項工作該行前期已和監管部門做過一些溝通。第四，如果兩年之后，該行進一步發展，盈利能力進一步提升，也會考慮到香港發行H股。

根據該行測算，在上市之后的兩年內，在適當分紅的情況下，資本充足率有望保持在11%以上，核心資本充足率將保持在8%以上。而據分析師測算，此次發行完成后，光大銀行的資本充足率即有望升至11.7%-12%。

分析師指出，光大銀行未來的盈利將主要依靠結構的改善，如增加對中小企業的貸款，提升收益率，以及通過增量改善存量結構，帶來收益率的改善。此外，在解決了資產質量和資本金不足的兩個“歷史包袱”后，光大銀行未來的規模擴張能力也有了保障。據預計，2010-2012年，光大銀行平均每年盈利增速有望達到35%左右，明顯快于股份制銀行同業。 (尚正)