華泰柏瑞疑遇內(nèi)訌 舉報(bào)門凸顯基金業(yè)兩大弊端

2010年08月05日 10:38
來源：新聞晨報(bào) 作者：陳重博

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晨報(bào)記者 陳重博

今年以來，不少基金總經(jīng)理的位子坐得并不安穩(wěn)。最近，華泰柏瑞基金的總經(jīng)理陳國杰就是其中的一個(gè)。近日，一封匿名舉報(bào)信披露，由于總經(jīng)理個(gè)人的“專權(quán)”，華泰柏瑞在基金的投資決策、銷售方面有不少違規(guī)的行為。透過華泰柏瑞內(nèi)部紛爭的表象，卻也折射出目前基金行業(yè)較為普遍的亂象。

舉報(bào)信涉及業(yè)界敏感話題

近日，不少媒體都收到了一封匿名信。信中言辭激烈，矛頭直指華泰柏瑞基金的總經(jīng)理陳國杰，其中內(nèi)容包括“越權(quán)”干涉基金的投資決策，以及向銀行高管行賄并在銷售中違規(guī)采取一次性激勵(lì)等行為。

對此，華泰柏瑞基金方面予以了堅(jiān)決的回應(yīng)，稱該信的內(nèi)容與事實(shí)嚴(yán)重不符、以主觀臆測的方式，對公司及有關(guān)人員進(jìn)行誹謗和人身攻擊。公司已委托律師，必要時(shí)將采取法律手段來追究此事。

不少業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，雖然匿名信帶有明顯的個(gè)人恩怨，但其中涉及的基金投資決策流程、銷售渠道維護(hù)、銷售激勵(lì)制度等，則都是基金業(yè)的敏感話題，帶有相當(dāng)?shù)钠毡樾浴?/p>

弊端一：投資決策“一言堂”

2009年8月3日成立的華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先基金，在市場高點(diǎn)滿倉后遭遇市場大跌，成立僅一個(gè)月凈值一度探到0.77元。隨后，華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先基金又于市場反彈前錯(cuò)誤減倉，導(dǎo)致投資者遭受了較大損失。至此，在長達(dá)半年多的時(shí)間內(nèi)，該基金的業(yè)績一直墊底。

按照常理，基金業(yè)績的大幅回落，基金經(jīng)理難辭其咎。但匿名信卻透露，總經(jīng)理陳國杰對此也負(fù)有責(zé)任。匿名信稱，去年9月以后，華泰柏瑞的很多投資決策，都是總經(jīng)理陳國杰的明確意向或強(qiáng)行指令，并沒有按照時(shí)任公司投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理梁豐的思路操作。

基金的投資與操作，究竟是投資決策委員會的集體智慧，還是一些明星基金經(jīng)理及高管的“一言堂”？歷來，業(yè)界都有分歧，而每家基金公司也有著不同的抉擇。而從實(shí)際效果看，過分依賴個(gè)人決策，忽視團(tuán)隊(duì)的作用，很可能會引發(fā)基金業(yè)績的大起大落。

華泰柏瑞的上述糾紛，不免讓我們想起了之前轟動一時(shí)的寶盈基金總經(jīng)理越權(quán)投資一事。只不過，寶盈總經(jīng)理的越權(quán)，惡果來得更為直接，令公司旗下數(shù)只產(chǎn)品墜入集體墊底的深淵，至今無法自拔。值得深思的是，如今不少基金經(jīng)理會因業(yè)績不佳，在季報(bào)中公開向基民道歉；而對于這些越權(quán)管理導(dǎo)致業(yè)績滑坡的基金高管，卻從來沒有看到他們出面公開致歉并承認(rèn)錯(cuò)誤。

弊端二：銷售費(fèi)用“潛規(guī)則”

業(yè)界關(guān)注匿名舉報(bào)信的另一大焦點(diǎn)，在于華泰柏瑞在新基金發(fā)行時(shí)的銷售激勵(lì)，以及在基金業(yè)績受挫后對銀行渠道的“賄賂”

事實(shí)上，這樣的舉措，在目前的基金界可謂是公開的秘密。一些基金公司市場部人士表示，為了提高渠道銷售人員的積極性，組織旅游、贈送禮品這些隱形激勵(lì)是必不可少的。

去年12月14日，證監(jiān)會發(fā)文規(guī)范基金銷售費(fèi)用，其中引起業(yè)界反響最強(qiáng)烈的是明文禁止基金公司向銷售渠道支付或變相支付銷售傭金或報(bào)酬獎(jiǎng)勵(lì)。今年3月15日起，證監(jiān)會的發(fā)布《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》正式施行。根據(jù)規(guī)定，銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和水平與現(xiàn)行做法保持基本一致，增列短期交易的贖回費(fèi)，抑制短期交易；禁止一次性獎(jiǎng)勵(lì)，規(guī)范尾隨傭金。

然而，規(guī)定出臺后卻收效甚微，因?yàn)榻?jīng)過十余年的發(fā)展，基金基本依賴于銀行的銷售渠道，以致于銀行在基金銷售領(lǐng)域始終具備十分強(qiáng)大的話語權(quán)。基金如何走出銷售瓶頸，在合法合規(guī)、公平競爭的市場環(huán)境中發(fā)展，正是基金業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的困惑所在。

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