華泰柏瑞基金風波始末 重現驚情120小時(4)

2010年08月06日 23:18
來源：投資者報 作者：鄧妍 岳永明

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下篇：改革導火索

平地難起驚雷。華泰柏瑞此次匿名信舉報風波的來由又是什么？顯然，始于去年底的一場改革是導火索

投研市場兩條線改革

在齊亮看來，華泰柏瑞投資決策過程正常，沒有違反程序的事情發生，也不存在公司治理結構缺陷。這在8月5日深夜華泰柏瑞發出的“以投資人利益為重處理危機”的聲明中也著重進行了強調。

既然如此，為何還會有匿名舉報行為，以致掀起如此大的軒然大波？

《投資者報》經過多方采訪了解，注意到去年11月份是引發此次風波的一個關鍵時點。彼時，華泰柏瑞內部正在發生新的變化，在內部，這被稱為一場大的改革。

“投研以及市場人員調整，引發了一定的人員變動，我覺得這是引發這次事件的導火索。”齊亮一語中的向記者總結。

據記者了解，前任投資部總監梁豐在職的3年里，在投研方面實行的是“基金經理核心制”，通常是基金經理需要什么研究支持，研究部就提供相應的支持，但現在不是了，現在是研究驅動投資，將投研體系完全打通。

“傳統的投研模式是突出基金經理的個性化，我們慢慢的在改變這種現狀。所以今年以來我們的業績比較穩定，沒有大的波動，也沒有更大的失誤。

《投資者報》記者查詢Wind數據了解到，華泰柏瑞旗下基金經理自公司創立以來，共有3位發生離職。

一是華泰柏瑞盛世中國基金第一任基金經理李文杰，2007年5月31日辭職出國學習，并在海外一家大型主權基金從事PE(私募股權投資)投資，李文杰現已重返華泰柏瑞，任海外投資部總監；其二是最近半年多來發生的兩起離職，分別是前投資部總監梁豐和華泰柏瑞盛世中國基金經理郭楷澤。

公開資料顯示，梁豐2007年離任中信紅利基金經理，4月加入華泰柏瑞前身——友邦華泰基金公司，7月接任友邦華泰盛世中國基金經理；郭楷澤2008年離任中信紅利基金經理，5月加入友邦華泰，9月起與梁豐共管華泰柏瑞盛世中國基金。

2010年3月26日、5月25日，郭楷澤、梁豐先后離開華泰柏瑞。

“基金行業流動性很大，但與同行業相比，我們的人員流動比例最小。我們的‘老人’都在。

華泰柏瑞基金公司成立以來基金經理變更情況(圖片來源：投資者報)

據齊亮介紹，華泰柏瑞同時大刀闊斧的對市場條線進行了改革，市場負責人現已更換為從匯添富基金公司加盟而來的梁建萍。梁建萍的加盟，在匿名信中也多有涉及，被指深得陳國杰“厚愛”

“陳國杰之前并不認識梁建萍，其實她是公司通過獵頭公司招募過來的。應該說，公司每一步的人事調整，都是集體決議，并不是哪一個人說了算。與陳國杰一點關系都沒有。

他指出，“確實，梁建萍此前主要是做機構業務，業務面相對窄一些，但來之后，我們發現她工作的條理性、團隊的管理上有明顯優點。基金公司最難管理的是營銷管理團隊，要讓營銷人員統一風格不容易。慢慢的，經過在公司一段時間的工作，我們大家一致同意，讓她全面管理市場工作。

根據華泰柏瑞的調整，目前該公司已將營銷團隊整合。過去，營銷和市場是分開的業務，而現在合成一個大市場部門。“過去的問題是，發基金時，業績不好時，就推諉是策劃不到位等原因。現在沒有了，一個人管理，流程更優化，考核也加強了。

齊亮坦言，這種改革給員工的壓力確實放大了，隨之而來的，是矛盾也大了。

“整體來說，從去年11月開始，公司各條線的壓力增大了；但壓力加大后，我們也加強了對員工的職業設計、薪酬福利制度再安排再優化以及員工的忠誠度回報(如按在公司工作時間長短做細化)等。壓力加大了，但沒給員工什么希望，這樣的公司做不好。所以我們這兩條線都在走，完善了考核激勵機制。

從去年11月至今，時間已愈9個月。齊亮表示，調整還沒有到位，公司仍處在調整之中。

不諱言業績不佳歷史

齊亮并不諱言華泰柏瑞最近幾年業績不理想的現實。

“我們公司發展不太好，感覺到壓力很大。大批的客戶是2007年大牛市進來的，雖然整個基金行業都面臨同樣的問題，在2007年規模膨脹太快，但這是我們一個致命的歷史原因，因為我們80%的客戶都是在上證綜指位于6000點附近時進來的，他們都賠錢了。每年過春節我都很難過。

Wind資訊數據證實了齊亮的說法。華泰柏瑞在2007年上半年基金總份額尚在108億份，但到下半年，已迅速隨著大牛市膨脹至221億份。此后3年，該公司份額一直保持在200億份之上，截至2010年上半年，總份額為228億份。

在齊亮看來，2007年的經歷是華泰柏瑞一個歷史包袱，需要花更長的時間去解決。

“如果這個問題沒有很好的解決，很難有飛躍性的發展，而且主動管理型基金，要做到長期業績好，是很難的。所以我們最近幾年側重于做一些指數化的ETF產品。未來滬深300指數ETE產品對我們來說，是一個很大的機會，我們要做的是抓住大機會，才能做成一個有特色的基金公司。

齊亮指出，作為行業60家基金公司中第48家成立者，想趕上華夏、南方、嘉實等行業巨頭，照搬它們走過的路，不可能成功，也沒有這種機會。只有差別化，找出自己的特色，未來才有機會。

“我們未來希望主動型股票基金產品與ETF指數化產品構成兩翼。市場應該是多元化的，我希望我們把兩方面都做的好，一方面做指數化產品，因為我們這方面有優勢，可以和別人競爭；另一方面，要穩定核心團隊的人。

《投資者報》數據研究部統計發現，目前華泰柏瑞基金經理安排不太平衡，該公司現共管了8只基金，有6位基金經理，其中汪輝管理3只、沈濤管兩只，這是否意味基金經理人手相對欠缺？

“我的后備人才還都沒用。我們從研究員培養基金經理，從研究助理到研究員、高級研究員，再到考察高級研究員各方面，進而成為基金經理助理再到基金經理。這條線路我們已經施行三年了，現在有些資深的研究員已經成為基金經理助理，可以作為基金經理的后備使用。

經過此次不太小的風波，齊亮依然堅定著此前定下的目標——要打通投研，保持穩定、良好的業績；同時，要實現大市場部門的構架優勢，將有限的資源用到最有效的地方上去。

“只要有較長一段時間賺錢，我就能把我們的歷史包袱卸下來。通過我們投研的調整以及今年以來的實踐，我們可以做到這一點”

根據《投資者報》數據研究部的統計，華泰柏瑞旗下各只基金自成立以來，業績相比同期同類型成立的產品表現要差，大部分處于隊尾，但今年上半年以來該公司業績尚可。

在可比的233只股票型基金中，今年以來截至8月3日平均收益率為-12%。同期華泰柏瑞行業領先、華泰柏瑞價值增長、華泰柏瑞盛世中國分別取得-5.87%、-5.87%和-14.05%的收益率，位居233只基金中的第34、35和146名。

債券基金今年以來的業績也位居同類中上游，華泰柏瑞增利A、華泰柏瑞增利B在126只同類可比基金中，分居45和51名，收益率亦高于同類平均水平。

(本報實習記者占昕對此文亦有貢獻)

華泰柏瑞基金公司基金份額規模變化圖(圖片來源：投資者報)

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