地下炒金暗藏貓膩 虧損容易盈利難

2010年08月07日 02:47
來源：第一財經(jīng)日報

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不少地下炒金公司的辦公設(shè)施、公司網(wǎng)站、交易工具和營銷人員一應(yīng)俱全，真假難辨

汪睛波

近日發(fā)布的《關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》提出“規(guī)范黃金市場參與者行為，嚴禁參與地下炒金活動。對參與地下炒金活動的市場主體，相關(guān)部門應(yīng)予以嚴懲，并將相關(guān)信息錄入征信系統(tǒng)”

“伴隨著這股黃金投資熱潮，地下炒金又趁機渾水摸魚，打著正規(guī)的旗號招徠對于貴金屬市場不熟悉的投資者。目前不少地下炒金公司的硬件設(shè)施完全沒有‘地下’的字面含義，辦公設(shè)施、公司網(wǎng)站、交易工具和營銷人員一應(yīng)俱全，不免令許多初入黃金市場的投資者有真假難辨之嘆。興業(yè)銀行資金營運中心分析師蔣舒說。

地下炒金一度“風靡”

地下炒金看起來離我們很遠，其實離我們很近。在我們身邊，接觸過地下炒金的人非常多，甚至很多人砸進了真金白銀。

在滬一位投資者張先生曾向第一財經(jīng)日報《財商》記者說起地下炒金的一段經(jīng)歷，當時他經(jīng)朋友介紹去上海的某家代理美盤黃金交易投資公司開戶，并很快投入實戰(zhàn)。“當時買入兩手美盤金，50倍的杠桿。”他回憶。

不幸的是，當時國際金價正處在從1000美元/盎司的巔峰向下回落的階段，由于缺乏專業(yè)指導(dǎo)，張先生的這筆單子很快就虧了錢。美盤黃金每手的合約規(guī)模高達100盎司，相當于3.1千克的黃金，按照當時的美元牌價和950美元/盎司左右的金價，共占用其保證金為26000元人民幣左右。

張先生稱：“那天突然接到開戶公司電話，說夜里行情突變，我的黃金買單虧得厲害?！痹瓉?，先前表現(xiàn)還算溫柔的美盤金價突然隔夜出現(xiàn)了30多美元的跳水，由于交易軟件帶有穿倉保護的功能，該筆買單被強行平倉，平倉后的賬上資金已經(jīng)所剩無幾。

另一位曾試水地下外盤黃金交易的投資者甚至表示，50倍杠桿在“地下金”的交易中尚屬低杠桿，許多地下的投資公司為客戶提供的杠桿往往高達100~300倍，目前較為流行的一種“中庸”的杠桿也高達66倍。

據(jù)他介紹，投資者參與這種高杠桿交易的方式也很簡單，去相應(yīng)的黃金公司開戶后，只要以出國上學、購物或是考察等名義去銀行換取一定額度的美元(一般內(nèi)地居民每年的匯兌額度是5萬美元)，再將美元打進指定的中國香港或者美國的賬戶，就可以做相關(guān)交易了。

“我當時做的是外盤現(xiàn)貨金的交易，66倍杠桿，錢打過去之后，似乎也沒有什么銀行第三方托管和轉(zhuǎn)賬的說法，就自動轉(zhuǎn)到黃金的交易賬戶上了?！痹撏顿Y者表示。

他也證實了“地下金”交易帶有穿倉保護的設(shè)定，并且在正式交易之前，開戶公司還給他一套仿真交易的軟件和賬號，讓他先“練習練習”。現(xiàn)實是殘酷的，暴利是難賺的，雖然大家都經(jīng)過多重“練習練習但他發(fā)現(xiàn)做美盤金的人仍是“十賭九輸”

他總結(jié)說，這種地下金性質(zhì)的交易手續(xù)費都非常高，一般一手操作的費用高達100美元，其中70%還是返給客戶的“居間人”，高昂的交易成本讓客戶盈利難上加難。高手續(xù)費讓客戶在盈利時快速平倉以保全收益，而在虧損時又有所不甘，還寄希望于行情反轉(zhuǎn)將“本讓撈回。

“這就造成客戶經(jīng)常在出現(xiàn)二三百美元收益的時候就盡快止盈了，而在止損的時候卻有可能已經(jīng)虧了七八百美元了?！彼硎?。

虧損容易盈利難

高賽爾金銀貴金屬分析師王宗欣表示：“地下金公司往往不能為投資者提供較完備的投資指導(dǎo)和建議，而美盤金的波動又非常之大，客戶很容易陷入頻繁交易，盈利難度很高。

他指出，除了交易風險之外，參與地下金投資，客戶的資金安全也沒有保障，一些不正規(guī)的地下金公司甚至可能一夜之間“人間蒸發(fā)”，不時就有某黃金公司全體攜款潛逃的消息爆出。市面上還曾有過“代客理財”的地下金公司甚即投資者將資金委托給開戶公司全權(quán)操作，此類炒金的風險更高于客戶自行操作。

王宗欣表示：“有些時候，可能幾個人隨便租個房子，做個外盤黃金交易的代理，都可以成立一個投資公司，一旦他們‘代客’交易出現(xiàn)虧損，沒有任何明確的法規(guī)來幫助投資者挽回損失。

有業(yè)內(nèi)人士指出，不少投資者輕信一些地下黃金公司的建議、參與美盤金的“灰色交易”，其實也和目前外盤黃金“投資無門”有關(guān)。歷史上地下金交易虧損的懸案還歷歷在目，但時至今日，國內(nèi)關(guān)于外盤黃金投資的具體規(guī)定仍沒有出臺，參與外盤金交易還缺少政策上的引導(dǎo)，有些地下炒金行為甚至在有關(guān)法規(guī)條文中也找不到鑒定的依據(jù)。

此外，國內(nèi)的黃金投資也僅僅限于期貨金、銀行紙黃金和金交所會員代理的現(xiàn)貨交易等方面，且目前正規(guī)的黃金交易尚不能達到全天不間斷交易，有些投資者出于“嘗鮮”的目的轉(zhuǎn)投各類號稱24小時不間斷交易的美盤地下金。此外，竟還有投資者向記者反映，美盤金的波動非常大，用較少的資金“賭一把運氣”，做對方向就有高額利潤，比傳統(tǒng)投資方式“刺激”

王宗欣提醒投資者，雖然有很多地下金公司打著24小時交易的旗號，但有些公司提供交易通道不能支持凌晨2：30之后的黃金交易，號稱“24小時交有水分。且即便可以在2：30之后繼續(xù)交易，但根據(jù)市場經(jīng)驗，美盤黃金在2：30之后的夜盤中一般沒有太大的波動，深夜交易的意義不大。且在此類地下金公司提供的賬戶下交易，不論在資金安全，還是在交易指導(dǎo)上都沒有保障。

他同時指出，目前上海黃金交易所的AU(T+D)黃金產(chǎn)品對投資者已有相當高的吸引力，且這種正規(guī)渠道的投資方式也完全可以保證客戶的資金安全。該產(chǎn)品每日漲跌停板幅度為7%，按照目前260元/克左右的金價計算，每日的波動最高可達到18元左右。

而美盤金上下波動10美元，約相當于國內(nèi)的2.5元的波動，這離7%的波動幅度尚遠，現(xiàn)有的合規(guī)黃金產(chǎn)品似乎已經(jīng)可以滿足投資者對盈利空間的追求。

同時，有專業(yè)人士透露，近期國內(nèi)的黃金交易型憑證業(yè)務(wù)(ETC)也有望推出，這將為未來黃金ETF的推出提供保證，達到豐富黃金投資產(chǎn)品的目的。因為國內(nèi)基金公司不能進行實物金交易，黃金ETF在這種情況下缺少了參與主體，而未來黃金ETC的推出將解決這一矛盾。

該人士指出，隨著今后我國黃金投資渠道的不斷增加，地下炒金屢禁不止的情況也將有所好轉(zhuǎn)。

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