光大申購(gòu)在即 資金面有點(diǎn)“反常”

2010年08月10日 02:51
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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證券時(shí)報(bào)記者 朱 凱

本報(bào)訊 光大銀行網(wǎng)上申購(gòu)前夜，市場(chǎng)資金面卻不見(jiàn)了往日的沉重壓力。貨幣市場(chǎng)上，昨日的隔夜資金價(jià)格為1.4714%，仍處于今年5月上旬時(shí)的低水平。同時(shí)，昨日的滬深兩市成交額總計(jì)2420.22億元，創(chuàng)出本輪行情以來(lái)新高。

首先，資金價(jià)格有點(diǎn)“反常”。今日即為光大銀行網(wǎng)上申購(gòu)日，而昨日的隔夜資金價(jià)格為1.4714%，仍處于今年5月上旬時(shí)的低水平。反觀一個(gè)多月前農(nóng)行IPO時(shí)，隔夜和7天回購(gòu)利率曾攀升至2.30%和3.13%。若將昨日的隔夜價(jià)格1.4714%和7天回購(gòu)1.6826%與之相比，兩者已分別回落了83個(gè)和145個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)資金面這一寬松狀況，與業(yè)內(nèi)人士此前的預(yù)期并無(wú)二致。分析人士指出，由于光大銀行網(wǎng)上申購(gòu)規(guī)模占比不過(guò)四分之一，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金量也不會(huì)超過(guò)5000億元，故對(duì)貨幣市場(chǎng)利率擾動(dòng)不大；同時(shí)，此前的農(nóng)行IPO曾令市場(chǎng)情緒“過(guò)度”緊張，而一旦申購(gòu)結(jié)束，其大量的流動(dòng)性便集中釋放到市場(chǎng)中；再次，近期央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作也以循序漸進(jìn)的基調(diào)為主，并未驟然收緊資金面。

同時(shí)，昨日A股市場(chǎng)放量上行，滬深兩市成交額總計(jì)達(dá)2420.22億元，創(chuàng)出本輪反彈以來(lái)新高，也與以往大盤股發(fā)行前幾日成交縮量的“慣例”大相徑庭。實(shí)際上，在今年以來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境下，大盤股申購(gòu)的前幾個(gè)交易日，滬深兩市的成交額往往會(huì)出現(xiàn)急劇的萎縮。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行IPO前夜的7月5日深滬兩市合計(jì)成交金額為861.48億元，再前一交易日的7月2日也不過(guò)1195.32億元。而網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)量?jī)H為1163億元的“唐山港”申購(gòu)日前一天，兩市合計(jì)成交額也僅為1280.97億元，還不到昨日滬市的單邊成交。可見(jiàn)，昨日A股市場(chǎng)在大盤股申購(gòu)前放量上行，確實(shí)有點(diǎn)“反常”。對(duì)此，市場(chǎng)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，除了近期A股市場(chǎng)震蕩走高吸引了大量資金進(jìn)場(chǎng)外，整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性的極度寬裕，為這一“反常”現(xiàn)象提供了支撐。

據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)交易日以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行及股份制銀行共計(jì)凈融出資金量分別為2400.71億、2492.95億和2170.64億元，這一日均2000億元以上的凈融出量較6月29日時(shí)兩者合計(jì)僅526.09億的水平高出近3倍。

此外，央行在上周共發(fā)行了280億元央票及300億元正回購(gòu)，最終僅實(shí)現(xiàn)20億元的象征性凈回籠，較此前兩周各810億、840億元的規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。這也在很大程度上導(dǎo)致光大銀行IPO前夕市場(chǎng)整體資金面的寬松。

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