中資入股AIA或夭折 中國(guó)人壽和復(fù)星等抱團(tuán)進(jìn)退

2010年08月13日 01:51
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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8月12日，本報(bào)記者通過(guò)投行界可靠渠道獲悉，由于友邦保險(xiǎn)股權(quán)(AIA)報(bào)價(jià)過(guò)高，此前與其緊鑼密鼓進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)談判的多家中資機(jī)構(gòu)打算聯(lián)合退出。AIA是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)旗下主營(yíng)亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的子公司。

近期AIG在首次公開發(fā)行(IPO)之前，打算以私募形式向全球機(jī)構(gòu)投資者和富豪出售高達(dá)30%的AIA股份。其私募對(duì)象遍及全球，但中資機(jī)構(gòu)一直是傳聞中的主角。

有媒體報(bào)道，這些中資機(jī)構(gòu)可能包括，復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)、太盟投資集團(tuán)、中渝置地控股有限公司等，而多家香港和臺(tái)灣投資機(jī)構(gòu)也在抱團(tuán)出擊。

12日，有權(quán)威人士向本報(bào)透露，之前真正深入?yún)⑴cAIA股權(quán)收購(gòu)的中資機(jī)構(gòu)主要有三家——中國(guó)人壽、信達(dá)資產(chǎn)和復(fù)星集團(tuán)。

本報(bào)記者獨(dú)家獲悉，在談判過(guò)程中，雖然AIA屢次要求中國(guó)人壽、信達(dá)資產(chǎn)和復(fù)星集團(tuán)進(jìn)行單獨(dú)報(bào)價(jià)，但此番三家中國(guó)企業(yè)進(jìn)行多次磋商之后，達(dá)成內(nèi)部約定，打算采取聯(lián)合收購(gòu)模式。這種形式在近年公開的中國(guó)重大的海外投資中尚屬首次。

據(jù)悉，中國(guó)人壽、信達(dá)資產(chǎn)和復(fù)星集團(tuán)三家公司組成了一個(gè)具有相互溝通機(jī)制的投資體，希望共同報(bào)價(jià)來(lái)聯(lián)合收購(gòu)AIA的部分股權(quán)。而AIA方面顯然一直希望他們分別報(bào)價(jià)競(jìng)購(gòu)。

目前，三家中國(guó)企業(yè)經(jīng)過(guò)磋商，認(rèn)為AIA股權(quán)報(bào)價(jià)過(guò)高，從而決定暫時(shí)退出收購(gòu)。

中國(guó)人壽董事會(huì)秘書藍(lán)宇曦向本報(bào)表示，中國(guó)人壽目前并不會(huì)就收購(gòu)AIA股權(quán)進(jìn)行信息披露。

作為全球保險(xiǎn)業(yè)巨頭，AIG在2008年開始的金融危機(jī)中瀕臨破產(chǎn)，不得不向美國(guó)政府申請(qǐng)救助資金，由美國(guó)政府出資收購(gòu)AIG股權(quán)，將其暫時(shí)國(guó)有化。

截至2009年3月，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)持有AIG集團(tuán)80%的股權(quán)，并向AIG提供了超過(guò)1800億美元救援資金。AIG的國(guó)有化只是美國(guó)政府為了避免金融市場(chǎng)崩潰而采取的權(quán)宜之計(jì)，在金融市場(chǎng)穩(wěn)定之后，AIG就需要出售旗下資產(chǎn)以償還政府債務(wù)，其中AIA就是出售目標(biāo)之一。

2010年年初，AIA就計(jì)劃在香港上市融資，通過(guò)IPO的形式完成股權(quán)出讓。但在上市前夕，AIG獲得了英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司355億美元全面收購(gòu)AIA的報(bào)價(jià)，因此終止AIA上市計(jì)劃。但保誠(chéng)的英國(guó)股東們強(qiáng)烈反對(duì)這一交易價(jià)格，保誠(chéng)要求降價(jià)至303.75億美元，最終遭到AIG的拒絕。

在與保誠(chéng)談崩之后，AIA的IPO計(jì)劃再次啟動(dòng)。7月20日，AIG公布AIA上市計(jì)劃重啟，并任命保誠(chéng)公司前首席執(zhí)行官馬克·圖克爾(Mark Tucker)出任AIA董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，以推動(dòng)上市計(jì)劃。馬克·圖克爾上任之后，立刻奔赴亞洲與來(lái)自新加坡、中國(guó)香港及中國(guó)內(nèi)地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和潛在投資者進(jìn)行談判。

據(jù)報(bào)道，AIA打算通過(guò)11月底前在香港進(jìn)行的IPO籌資120億至150億美元，而高盛將與摩根士丹利和德意志銀行已經(jīng)獲得主承銷商資格。按照120億至150億美元的IPO規(guī)模計(jì)算，AIA的整體估值將超過(guò)340億美元，成為唯一泛亞洲保險(xiǎn)上市公司。

在籌劃香港IPO的同時(shí)，AIA也希望能夠向潛在機(jī)構(gòu)投資者出售部分股權(quán)。

本報(bào)記者了解到，在與中國(guó)聯(lián)合投資體進(jìn)行談判的過(guò)程中，AIA堅(jiān)持320億美元到340億美元的整體估值水平，如果按照30%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓額度計(jì)算，中國(guó)投資團(tuán)將為這次收購(gòu)付出將近100億美元資金。而中國(guó)投資團(tuán)內(nèi)的三家企業(yè)認(rèn)為AIA的股權(quán)估值過(guò)高，最終決定退出收購(gòu)談判。

一位了解情況的權(quán)威人士甚至聲稱，“如果這些中資以他們的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)收購(gòu)，不僅是具有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，也具有道德風(fēng)險(xiǎn)。

此前媒體報(bào)道，除了中國(guó)投資團(tuán)之外，新加坡政府投資公司(GIC)、淡馬錫控股以及阿布扎比、科威特和卡塔爾等各國(guó)主權(quán)財(cái)富基金也對(duì)AIA資產(chǎn)非常感興趣。其中淡馬錫早就覬覦友邦保險(xiǎn)，在英國(guó)保誠(chéng)今年流產(chǎn)的友邦保險(xiǎn)收購(gòu)方案中，保誠(chéng)曾計(jì)劃進(jìn)行210億美元的大規(guī)模配股，新加坡政府投資有限公司(GIC)當(dāng)時(shí)認(rèn)購(gòu)了其中的50億美元。

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