光大銀行8月18日“帶鞋”登陸A股

2010年08月18日 02:23
來源：新京報作者：吳敏

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本報訊 (記者吳敏)光大銀行A股今日在上海證券交易所掛牌上市，代碼為“601818”。這是A股繼工行和農行之后第三只使用“綠鞋”(超額配售選擇權)機制的銀行股。對于光大銀行股價的走勢，分析師們指出，光大銀行的合理價格在3.2元以上。

首日價格或良好

今日光大銀行上市流通的是網上發行的24.5億新股。光大銀行此前按3.1元的發行價發行了61億A股，另有9億股超額配售股份，在未考慮超額配售之前募集資金為189.1億元。光大銀行董事長唐雙寧前天表示，光大銀行從招股書預披露到掛牌上市僅28天，且是近三年來繼農業銀行之后第二家在A股IPO中引入戰略配售的公司。

據介紹，光大銀行戰略配售從啟動到完成僅7天，通過戰略配售引入30家戰略投資者，戰略配售約30億股，占“綠鞋”前發行規模近50%，戰略配售戶數和比例均為A股最高。若全額行使“綠鞋”前光大銀行募集資金總額將達217億元。

東海證券分析師李文昨日表示，預計2010年光大銀行凈利潤增長72.27%，攤薄后的EPS(每股凈利潤)約0.33元，基于目前的市場狀況，光大銀行的合理價格應在3.2元-3.60元之間。

東北證券分析師唐亞韞預測，光大銀行2010年到2012年分別實現每股收益0.28元、0134元和0.41元，考慮到盈利能力，光大銀行的估值應略低于中信銀行，長期合理股價應在3.22元-3.50元之間，對應的2010年市凈率的1.69倍-1.84倍之間。

業績增長超同行

光大銀行在上市公告書中指出，其上半年未經審計的凈利為68.34億元。雖然此前的招股材料沒有單列2009年上半年業績，但接近光大銀行的人士指出，68億元的利潤數字意味著2010年上半年的同比增長幅度接近100%。這超過了已經披露業績的中信銀行、民生銀行以及華夏銀行。

但息差收入仍然是光大銀行收入中的主要部分。2010年上半年，光大銀行營業收入173億元，其中利息凈收入達到142.4億元，已達到2009年全年利息凈收入的73%。根據光大銀行披露數據，2010年上半年，凈息差已從2009年的1.95%提升到2010年上半年的2.12%，大幅提升17個基準點。

對于光大銀行是否會在H股上市，光大銀行首席審計官林立表示，光大銀行未來一定會在H股上市，但近期還沒有具體安排。

- 看點

部分上市公司受益

與此前股權結構相對簡明的農行不同的是，光大銀行在發行前有著一長串小股東，其中部分是上市公司。該行的招股材料顯示，有20家上市公司參股其中，累計持股量為8.0842億股，占光大銀行發行前總股本的2.42%。

這些公司中，城投控股(600649)在去年認購了3.6億股，居首位；此前分別是持有2.4億股的粵高速A(000429)，兩家公司均是在2009年以2.2元認購的。以其中的城投控股為例，在認購一年后的賬面收益即將超過3.24億元，回報率超過41%。其次則是東電B股，持有光大銀行1.76億股。