光大銀行今攜“綠鞋”上市機構預計上升空間超5%

2010年08月18日 06:15
來源：北京晨報作者：李若愚

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晨報訊(記者李若愚)光大銀行(601818)網上發行的24.5億股A股今天在上海證券交易所掛牌上市。該公司的IPO(首次公開募集)設置了15%的超額配售權(即“綠鞋”機制)。此前，同樣設有“綠鞋”機制的農業銀行(601288)一直堅守在發行價上。

光大銀行是A股市場繼工商銀行(601398)和農行之后第三家實施“綠鞋”機制的新股。“綠鞋”機制將由光大銀行的主承銷商中金公司實施。根據“綠鞋”機制的中金公司能夠用于為光大銀行護盤的資金達到27.9億元，占光大銀行流通市值的36.73%。

中金公司也是農行的主承銷商和“綠鞋”機制實施者。農行的綠鞋”機制的有效期于周一終止，周一和周二其市場表現均不佳。農行昨天下跌0.74%，收于2.69元，僅比發行價高0.01元，并且盤中頻繁觸及發行價。不過，與農行今年7月上市時惡劣的市場狀況相比，光大銀行面臨的大環境好得多。同時作為一家股份制商業銀行，光大銀行的股本規模和機制與農行也有所不同。

光大銀行對上市后的股價表現信心十足。該行首席審計官林立在A股IPO網上路演時曾表示，該行A股發行價較可比銀行二級市場的市盈率約有10%至20%的折讓，因此后市上升的潛力很大。

光大銀行的A股發行價為3.1元。多家知名券商對其二級市場的估值持謹慎樂觀態度。中信證券的研究報告認為，該行發行價對應2010年的市凈率為1.6倍，而考慮到該行財務改善明顯，上市后的市凈率有望達到股份制銀行的平均值(1.8倍)或略高，因此預計股價上升空間為5%至15%，合理價值區間為3.3元至3.6元。

中銀國際的研究報告認為，光大銀行合理的市凈率水平在1.57倍至1.88倍之間，對應股價為3.02元至3.61元。海通證券的研究報告認為，光大銀行的合理價格區間為2.97元至3.34元。