半年報三大怪象：業績很“牛”高管辭職多

2010年08月19日 01:30
來源：中國證券報－中證網

0人參與0條評論

□沈陽唐國義

截至8月16日，近半數上市公司發布了半年報，凈利潤超過千億元。在欣喜的同時，我們不難發現，半年報也顯示出一些奇怪的現象。

怪象一

盈利的不少，分紅的不多

據統計，截至2010年8月16日，滬深兩市共有594家上市公司發布了上半年業績報告，凈利潤總額為1032.96億元，同比增長53.25%。其中，主板公司424家，凈利潤合計940.61億元，同比上漲54.55%；中小板公司148家，凈利潤83.74億元，同比增長42.58%。

雖然上市公司上半年依然賺得盤滿缽滿，但能慷慨分紅的極為罕見。在已發布的半年報中，僅有17家公司公布了分紅方案，累計派現金額為6.71億元，僅為凈利潤總額的0.65%。

怪象二

部分創業板公司未能高成長

最近創業板市場表現普遍疲弱，我想，這與創業板公司半年報業績平淡不無關系。截至8月13日，35家創業板公司公布的半年報顯示，剔除1家不可比的公司外，有5家創業板公司上半年凈利潤同比下降。在35家已發布半年報的創業板公司中，上半年凈利潤同比增幅超過100%的有4家，共有16家公司上半年凈利潤同比增長超過30%，占比尚不足一半。

比較創業板、中小板、全部A股和滬深300成分股公司的經營狀況，無論是營業收入增長率還是凈利潤增長率，創業板都處于最低水平。目前創業板的整體估值仍然高達66.74倍。

怪象三

業績很“牛”，高管辭職多

一家公司因業績暴增而在本輪反彈行情中表現搶眼，成為半年報行情的一大牛股。半年報顯示，該公司上半年實現凈利潤1304.65萬元，同比增長13772.5%。然而，在業績復蘇、公司準備增發的背景下，包括副總經理、監事、董事、證券事務代表在內的5位高管卻同時提出辭職。

究其原因，無外乎是大小非減持套現給鬧的。翻閱該公司的股價走勢可以看出，在上市公司業績增長、利好頻發、股價大漲的背后卻是大小非的瘋狂減持。2009年8月21日至2010年7月2日，二股東累計減持公司股份407萬股，占總股本的5.17%，交易價格區間為10.48元-14.97元，其中賣出最高價與同時期股價的最高價僅相差約5%，可見該股東的賣出時點相當準確。再看看公司的業績，雖然業績同比增長13772.5%，但去年同期凈利潤僅9.4萬元，可見去年的業績基數之低，其業績暴增的含金量并不高，從中我們也能看出公司高管們辭職的一些端倪。

除了上述三大怪現象，半年報中還隱藏著一些隱憂。比如，有的公司半年報雖靚，但全年業績隱患較大。還有一些公司盈利并非是由主營業務帶來的，這也讓人深感不安。從已公布的半年報看，有20多家公司靠非經營性損益盈利。此外，資產并購等原因帶來的“意外驚喜”也讓一些原本虧損的公司在上半年扭虧。