公募大佬集體私奔上海基金業全城戒備

2010年08月19日 07:57
來源：時代周報作者：王玨梅嶺

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交銀施羅德總經理莫泰山的離職傳聞，更像是上海基金業動蕩的一個隱喻。(圖片來源：時代周報)

2010年上半年，被稱為“基金總部之都”的上海，占據中國基金行業的半壁江山，在百余天的時間內，股權變動、派系出走、內幕交易、舉報信事件等種種弊端引發業績頻頻跳水。

在Wind不斷跳動的數據中，截至2010年7月30日，上海共60家基金公司、540人的金融隊伍中，59家基金公司旗下227只基金出現人員離職風波，換人率達到42%，頻率遠超此前已引發高度關注的2009年全年數據。上海基金界亂象的背后，究竟原因何在？應該何去何從？

本報記者王玨特約記者梅嶺發自廣州、上海

事情如果有變壞的可能，不管這種可能性多小，它總會發生。

2010年1月21日，一紙公告拉開了上海基金業“人才離職潮”序幕。浦銀安盛基金辭去公司副總經理兼首席投資官張建宏，另任他人。而后公司投資團隊換血，旗下5只基金4只遭遇基金經理變動。

2009年，上海基金經理離職人員為237人，而截至2010年8月，離職基金經理人數即將趕超去年，而且此次不再局限于經理級人員變動，行業內諸多大腕紛紛轉投他家。

讓市場眼花繚亂的諸多離職原因逐漸被一一分解：私募“游擊隊”令公募大軍力不從心；業績不佳造成信心指數不斷下滑帶來人員變動；監管不成熟導致內幕交易；基金行業內人員素質降低帶來舉報信事件的另類上演。

不過，在不少基金分析師看來，上海基金業此次人事變動潮，還未達到媒體所言“瘋狂”的程度，上海基金業具備一定的特殊條件，而當發展開始變緩，弊端的暴露成為階段性事件時，市場應給予一定寬容。

內憂外患頻發

通常情況下，巨大的變動因素無非內亂和外亂兩種，而在今年的上海基金公司離職潮中，內憂外患可謂是其中一個重要因素：國泰基金因股權變動引發人事動蕩，并導致幾位公募大佬轉私募；而中歐基金則是外部壓力頻增，擬任副總許春茂涉嫌內幕交易被監管層調查引來業界一片嘩然；而本欲在夾縫中求生存的小公司如浦銀安盛在市場冬眠期內無法“儲”人事內外壓力一目了然。

今年6月，經證監會核準，意大利忠利集團獲得國泰基金30%的股份，國泰基金正式成為合資公司。隨著股權的變動，國泰基金的人事也有了變化。

隨著投資總監歸江的離去，國泰基金總經理金旭即將離開的傳言開始在上海基金圈流傳。有傳言說，金旭可能會轉投國資系統任職。國泰基金媒體負責人李曄斌對時代周報記者表示：“這完全是子虛烏有的事。

在過去的12年，作為“老十家”之一的國泰基金股權變動頗為頻繁。從1998年創建公司到2003年，國泰君安作為最初的大股東持股60%。2003年到2006年，上海國有資產經營有限公司(下簡稱“上海國資公司”)成為國泰基金第一大股東，持股24%。2006年下半年開始，上海國資公司開始了與中國建銀投資有限責任公司(下稱“中建投”)一年左右的談判，在2007年中達成交易。中建投以70%的高比例絕對控股國泰基金。

正是在此時，國泰基金日后的核心骨干開始陸續進入公司。總經理金旭、主管投研的副總經理余榮權、主管后臺的副總經理巴立康、主管市場的副總經理初偉斌、投資總監歸江先后來到國泰基金，核心團隊正式搭建完畢。

2009年10月，曾有媒體報道意大利忠利集團將收購國泰30%股權，國泰基金將成為合資公司，國泰的大股東中建投持股比例過高的問題將得到解決。

2010年6月，國泰基金發布公告，該公司股東中建投與萬聯證券將其所持有的合計30%的股權轉讓給意大利忠利集團，國泰基金變更為中外合資企業，至此意大利忠利集團收購國泰股權終于塵埃落定。此時的國泰基金股權結構為：中建投持股比例為60%，意大利忠利集團持股比例為30%，中國電力財務持股比例為10%。

今年7月，國泰基金的投資總監歸江離職。其實早在6月份，歸江就已經提出辭職，成為“公轉私”浪潮中又一重要成員。

外界有傳言說歸江離開國泰基金，與該公司剛達成股權轉讓成為一家合資基金公司有關。此外，還有媒體報道稱，歸江的離去可能與目前國泰基金擬任副總經理、分管投資的余榮權有些許關聯。

然而蹊蹺的是，余榮權的副總經理職務一直處于“擬任”狀態，但“擬任”三年至今未獲監管部門的批準。之前有媒體報道稱，如此長時間的“擬任”狀可能與余榮權在華寶興業任職期間存在一些不合規行為有關。

股東矛盾加劇

與往年相比，2010年上海基金公司的人事變動，早于年初就提前上演，股東和高管之間矛盾頻發成為此次基金大換血的另一要因。其中華寶興業的6位大將離去戲劇性地造就“基金行業黃埔軍校”為此他人做了嫁衣裳”；而其中，公募轉私募的影子也依然閃爍其間。

兩家公司非常典型—中海和華安兩大基金公司同時遭遇“集體離職”事件，公司投研團隊面臨大換血。2009年9月，隨著號稱“最年輕基金公司總經理”的中海基金總經理康偉的離去，陳浩鳴正式任中海“掌門人”，此次更迭帶來了一系列的人員變動。

就在前不久，有媒體爆出華安基金已工作12年的總經理助理兼首席投資官王國衛已正式向公司管理層遞交辭呈。而華安基金媒體負責人則向時代周報記者澄清：“他還在公司上班。

2009年9月，康偉離去，陳浩鳴正式上任，入主中海基金不久，便開始著手對投研部門特別是基金經理進行全方位“換血”。2010年6月7日中海基金公告稱，分管市場的公司副總經理方培池離任，今年4月副總經理顧建國離任。

此外有媒體稱，中海基金專戶投資總監魏延軍也已遞交辭職報告，可能將轉投私募。2010年3月3日，中海藍籌靈活配置基金基金經理楊大力和中海穩健收益基金基金經理歐陽凱同時離任，5月5日，中海能源策略基金基金經理施恒新離職。在此前后，中海基金投研中心副總經理、投資總監朱曉明，專戶部投資總監和交易部的相關負責人先后離職。

投研核心人員短期如此迅速的更替，對公司業績影響深遠。今年上半年中海基金只發行了一只新基金—上證50指數增強型基金。而根據相關資料顯示，中海基金管理的基金規模僅有145.65億元，較之2009年底的204.77億元縮水幅度達到28.87%。

同樣作為基金界的“元老”之一，華安基金一直備受業界矚目。然而去年11月，華安基金董事長徐建國宣布辭職，現任總經理俞妙根兼任董事長，并對外公開招聘總經理。原就職于上交所下屬的中國投資信息有限公司李?統鋈巫芫硪恢啊?/p>

此前有媒體報道稱，在2006年之后，華安基金的11位基金經理中，先后有6位離開，其中不乏公司建立之初就加入的元老級基金經理。大量人才的流失，使得其不得不采用一名基金經理管理多只基金的方法，比如許之彥管理旗下3只基金，分別是華安中國A股、華安180ETF和華安180ETF聯接；賀濤單獨管理華安債券A和華安債券B；陳俏宇單獨管理華安核心股票和基金安信。

和人才資源如此緊張隨之而來的，是華安基金近期出現的大幅縮水。剛剛公布完畢的基金二季報數據顯示，華安基金今年上半年規模、業績雙雙滑落，總規模縮水258億元，截至二季度末，華安基金以662.31億元的規模，在所有基金公司中排第8位，而這一規模比一季度的805.51億元縮水了143億元。

派系斗爭不斷

一個行業內重要人員的離開，往往會帶動一群人出走。當基金公司內因思路不同而引發的派系斗爭越演越烈時，由于派系爭斗，人才通常也會隨之離去。

今年8月，長信基金投研團隊大失血—基金經理和研究員近半退場。而聯動的諾德基金的5位基金經理離職3位，使得目前公司業務艱難維系。

前不久，有媒體爆出，長信恒利優勢基金基金經理曾芒和長信金利趨勢基金基金經理許萬國均已經離開長信基金，正式公告可能要等半年左右。加上7月7日長信基金公告的長信雙利優選靈活配置混合型基金基金經理張偉離任的消息，長信基金已經有三位基金經理離開崗位。根據Wind數據，包括調換職務和增聘新的基金經理，今年以來長信基金共發生過4次基金經理變動。

此外，另有傳言稱，長信基金的研究員也陸陸續續離開公司，現在的人數只是當初的一半而已。上述媒體稱今年3、4月，長信基金研究總監、投資決策委員會成員之一的駱澤彬離開長信基金轉投在同一大樓里的中海基金，一對多專戶的投資經理吳云松也已離開公司。

不僅如此，長信基金的動蕩還涉及到了公司的高管。2003年公司成立以來，7年內先后已經有三位總經理掌舵長信基金。

但令人唏噓的是，每位總經理的任期都沒有超過三年。毫無疑問，管理層的不穩定直接導致了公司整體的不穩定。根據Wind數據，今年上半年，長信基金公司資產合計為192.91億元，在61家基金公司中排第32位，屬于中等規模的基金公司。

2010年6月28日長信基金公告稱，增聘付勇為金利趨勢基金基金經理，與現任基金經理許萬國共同管理該基金。同時，他還擔任公司副總經理并兼任投資總監一職。

風格激進的付勇在基金業界被稱作“S股大王”。付勇的能力的確讓人不容忽視，在他掌管長信金利不到兩個月的時間里，長信金利業績開始迅速提高，7月份的超額收益率為4.66%，在183只同類產品中排名第7。

不過，根據上述媒體的報道，由于新來的領導做事風格激進，讓以前的長信老員工頗感不適應，使得不少有過優異成績的基金經理也紛紛選擇出走長信基金。

根據Wind數據，截至8月11日，長信基金旗下4只股票型基金中，業績最好的長信恒利優勢排名第95，長信銀利精選排名第120，長信金利趨勢和長信增利策略分別位居149名和151名。長信增利基金今年虧損14.60%，去年上漲42.98%，排名130，前年下跌52.72%。

除上述以外，“泰山易主”、舉報信丑聞爆發等等，基金換血不斷在繼續。占國內基金業半壁江山的上海市場，一瞬間似乎將業內矛盾與弊端展露不少。“我國基金行業現在走到了一個階段，也遇上了一個瓶頸。”德勝基金研究中心基金分析師江賽春對時代周報記者總結。