佛山照明：大力拓展新能源估值不高

2010年08月20日 10:30
來源：鳳凰網財經作者：山東神光

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佛山照明(000541)大力拓展新能源

山東神光

事件：佛山照明發布關于與必翔實業股份有限公司簽訂合作意向的公告。佛山電器照明股份有限公司代表在隨黃華華省長率領的廣東省經貿文化交流團訪臺期間，于8 月18 日在佛山臺灣經貿合作說明會上與必翔實業股份有限公司簽訂合作意向書，確定雙方在電動車、鋰電池、磷酸鐵鋰正極材料、以及電子控制系統、電池管理系統等相關產業與技術上開展合作并結為戰略聯盟，雙方共享技術與市場資源。

神光點評：

1、佛山電器照明股份有限公司已確立從碳酸鋰材料的提取到純電動車動力總成開發的新能源產業鏈戰略，并已通過系列參股合作，已成功介入碳酸鋰材料提取與電池生產相關產業，純電動公交車的研制工作也在順利進行之中；

2、必翔實業股份有限公司擁有磷酸鐵鋰專利所有人的特許授權、具有成熟的電池生產技術及受全球專利保護的DOSBAS 電池安全系統，有以伍必翔博士為主導的強大的技術團隊支持，成功開發了必翔GREENRUNNER 系列純電動車并已進入產業化生產；

3、公司與必翔公司的合作可實現優勢互補，共同發展以磷酸鐵鋰動力電池為核心的新能源純電動汽車及相關產業。

4、公司2010年上半年實現營業總收入 824,360,344.65 元，同比增長11.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 80,817,767.96 元，同比增長13.54%；基本每股收益 0.08元，每股收益2.58元。2010年第二季度凈利潤環比大增100%以上，業績符合市場預期。

5、公司與合肥鋰鑫能源材料有限公司、青海威力新能源材料有限公司、鋰能源控股有限公司、江蘇國港交通工程有限公司于近日簽署協議，共同發起設立青海佛照鋰電正極材料股份有限公司,公司注冊資本為人民幣5000 萬元，每股面值人民幣1 元，均為普通股。公司主營鋰電池正極材料的生產與銷售業務。公司出資人民幣2550 萬元，認購2550 萬股，占總股本的51%。合肥鋰鑫能源材料有限公司、以其擁有的“高功率型磷酸鐵鋰復合材料的制備方法”專利技術的使用權作價800 萬元出資，認購800 萬股，占總股本的16%。公司初期設計生產規模為2000 噸/年，預計投資額1 億元，達產后再根據市場需求情況擴大產能。投資額與注冊資本之間的差額，由各方協商解決。

6、近年來, 以磷酸鐵鋰為正級材料的鋰電池，因為其安全性高、原料來源廣、價格低、循環壽命長且無毒無污染，是真正的綠色能源，被認為是電動汽車動力電池的最佳選擇。作為鋰離子動力電池用關鍵材料的磷酸亞鐵鋰的產業化建設具有現實意義和發展意義。投資建設正極材料生產企業，是公司打造新能源產業鏈的重要舉措。可以大幅提升產業鏈的附加值；為下游的鋰電池生產提供原料保障；增強公司對產業鏈的掌控能力。

7、公司2010-2012年動態市盈率約為45倍、31倍和19倍，成長性優良，目前估值不高。(景俊士)