押寶東方園林易方達獲益頗豐

2010年08月23日 02:59
來源：第一財經日報

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賈華斐

在長達9個月的時間里，東方園林用股價說明了，它天生就是資本市場的明星。

2009年11月27日，市場表現疲軟，在這一天上市的四只新股中，三只漲幅都在50%之下，而以58.6元發行的東方園林開盤即達到99元，開盤市盈率為90倍；報收114.78元，上漲95.87%。

但這是它上市以來的最低價。事實證明，機構和市場對它的寵愛從來沒有停止過，它的股價一路飆升，即使在2010年3月經過10股派5股送3元的高送轉之后，從5月初開始，它數次成為兩市第一高價股。8月13日，它還是攻破200元“大關”，成為兩市歷史上第五只兩百元股，此后更是不斷刷新紀錄，20日，它創出了229元的新高。按照復權后的價格計算，此時較上市之初99元的開盤價上漲了247%。

業績支撐股價上行

從其上漲的歷程來看，幾乎每次公告大額合同的簽署，都是股價走強的誘因。其半年報顯示，東方園林先后與山西省大同市、遼寧省鞍山市、河北省張家口市張北縣、湖南省株洲市等城市簽署了總計人民幣30多億元的合同。而2009年該公司的總營收僅5.8億元。

這一狀況對公司的業績產生了很大的影響。其半年報顯示，公司2010 年上半年實現營業總收入54864.94萬元，同比增長111.03%；2010年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8940.23萬元，同比增長158.23%。

在發布半年報的同時，東方園林披露了業績預告，預計公司1~9月凈利潤同比增長達到210%~240%。

平安證券對其2010~2012年的全面攤薄后EPS(考慮到此次轉增)預測分別為1.06元、1064元和2.38 元。江海證券分析師付豪杰撰寫的報告預計，2010~2012年公司EPS(不攤薄)為3.36元、8 24元和9.72元(原預測分別為2.98、7247和9.01元)。

不過，東方園林的股價上漲似乎也已體現了這些增長。江海證券給予公司未來三年的PE為50倍、30倍和20倍，對應股價分別為168元、247元和194.4元。付豪杰認為，該公司股價應在168~247元之間。

而公司229元的價格，已距離247元不遠。

基金獲益良多

可以看出，在上漲的過程里，基金所起的作用不可忽視。2009年年報中，東方園林前十大流通股股東中有六家基金，總共持有149萬股，而到了2010年6月30日，八家基金占據了流通股股東的前八位，持有近600萬股。

從東方園林的流通股股東來看，“易方達系”基金持有該公司股票最多，且已連續三個季度增倉，成為股價上漲中最大的獲益者。

在2009年年報中，易方達旗下的行業領先和科匯靈活配置基金就分別以46.79萬股和36.90萬股成為東方園林的前兩大流通股股東，且高于前十大流通股股東中其余四只基金席位之和。在2010年一季報中，這兩只基金分別增倉了37.92萬股和13.94萬股，為第一和第四大股東；二季報顯示，除了上述兩只基金又分別增持4.29萬和12.60萬股外，易方達積極成長基金也增持64.60萬股外三只基金共持有218.43萬股。

由于持股多、進場時間較早，易方達也成為在東方園林中獲益最多的基金公司。

其他的基金則進進出出。譬如，中郵核心優勢、上投摩根內需動力、興業有機增長、工銀瑞信精選平衡基金均是一季度大舉介入東方園林，二季度有所減持。二季度有所減持。廣發基金大手筆出擊，增倉85.83萬股成為截至6月30日的第一大流通股股東。