一對多開閘一年整體浮虧

2010年08月23日 07:36
來源：信息時報作者：袁峰

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2009年8月18日，基金“一對多”業務正式開啟，9月初基金公司專戶“一對多”批量發行，一時間受到投資者熱捧。上周是“一對多”成立一周年，信息時報記者卻發現，曾被投資人寄予厚望的基金專戶“一對多”卻給出了尷尬的業績。

據投資人在網上爆料透露，截至8月初，僅有不足20只產品實現正收益，整體處于浮虧狀態。記者從多家基金公司了解到，目前絕大多數“一對多”產品都處于微虧狀態。此外，根據記者統計顯示，最牛的基金專戶收益已達25%左右，而最差的收益率則為-10%，首尾相差35%，反映出公募基金在專戶理財水平的參差不齊，必然帶來“優勝劣汰”的格局。

本版撰文信息時報記者袁峰

廣發、匯添富“領跑”

據粗略統計，截至目前，26家基金公司發行了140余只“一對多”產品，運作滿三個月以上的有近120只，資金規模不超200億元，其中，取得正收益的13只“一對多”產品大多成立于去年9月和10月。

一份不完全的基金“一對多”業績表顯示，截至8月13日，成立于去年9月25日的廣發主題01的凈值為1.246元，排名第一；排名第二位的是中信建投-添富牛1號，凈值為1.151元；排名第三的是易方達直銷，凈值為1.101元。值得一提的是，業績比較好的“一對多”產品多為去年發行，且其管理期限多為1年(其中廣發主題01管理期限為2年)，這些產品即將面臨清盤。

慘敗折射投資“短板”

對于慘淡的業績，某基金公司專戶理財投資總監私下告訴記者，其實專戶的優勢在于倉位的配置，市場環境不好時，可空倉或輕倉，反之則可重倉，而公募的股基則有最低倉位的限制，因此在單邊市比較被動。但無論專戶還是公募，做好的前提都是看對市場。上半年股市持續震蕩下跌讓許多專戶基金經理也束手無策，判斷失誤導致一些基金經理配置了表現較差的行業和個股，影響了收益率。

而國信證券基金分析師楊昊則認為，專戶一年的成績單其實說明了基金公司整體投資水平仍很低下。坦白講，公募基金的多數基金經理都是做大類資產配置。債券、股票、存款比例多少都是固定的，個股的選擇大都穩健保守，跟隨市場同漲同跌。而專戶操作則更強調精選個股，個性化風格突出，但這反而是公募基金公司的短板，從專戶一對多的整體業績就可看出基金公司整體的投資水平。

投資者表示失望將贖回

對于大多數出資100萬元以上的投資人來說，去年被渲染得“美侖美奐”的基金專戶“一對多”，這一年的業績卻帶來了巨大落差，并成為繼QDII之后最被投資者唾棄的基金品種，失望、謾罵的情緒在網上迅速蔓延。

由于“一對多”業績不公開，一位投資人在網站上建立了一個“一對多”產品論壇，值得關注的是，在30多位網友的互動中，無一人對基金“一對多”產品表示好感。其中，網友發泄的不滿中，公開涉及到的就有博時等多家基金公司旗下的“一對多”產品論同時還有2位網友表示，將在9月贖回“一對多”業還有1位網友表示將在11月贖回。

旁邊報道

券商集合理財挑戰一對多專戶

一年以來的糟糕業績，使得曾經受到瘋狂追捧的“一對多”專戶走下了神壇，更多投資者開始將視線轉向券商集合理財產品。據WIND數據顯示，券商集合理財產品今年以來雖然只發行了46只產品，但募集規模達354.78億份。券商集合理財產品之所以日益受到歡迎，在于其相對“一對多”專戶而言過硬的業績表現。以目前國內唯一獲批成立的券商系資產管理公司東方證券資產管理有限公司為例，其管理的東方紅先鋒2號屬于典型的小集合產品，自2月5日成立以來，截至8月16日，其凈值增長率達4.41%，這一業績表現優于大部分同級公募基金“一對多”產品。

業內人士認為，盡管許多基金公司向“一對多”專戶的操作注入了多項優質資源，但其本身研究平臺的限制以及公募基金經理角色轉換所需要的時間，從一定程度上制約了其整體業績的表現。而券商集合理財產品一般能背靠公司強大的研究平臺，且投資經理均具備較為長期的非限定性集合理財產品的管理經驗，在業績上勝出一籌也就不足為奇。