一對多開閘一年整體浮虧

2010年08月23日 07:36
來源：信息時(shí)報(bào) 作者：袁峰

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2009年8月18日，基金“一對多”業(yè)務(wù)正式開啟，9月初基金公司專戶“一對多”批量發(fā)行，一時(shí)間受到投資者熱捧。上周是“一對多”成立一周年，信息時(shí)報(bào)記者卻發(fā)現(xiàn)，曾被投資人寄予厚望的基金專戶“一對多”卻給出了尷尬的業(yè)績。

據(jù)投資人在網(wǎng)上爆料透露，截至8月初，僅有不足20只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，整體處于浮虧狀態(tài)。記者從多家基金公司了解到，目前絕大多數(shù)“一對多”產(chǎn)品都處于微虧狀態(tài)。此外，根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)顯示，最牛的基金專戶收益已達(dá)25%左右，而最差的收益率則為-10%，首尾相差35%，反映出公募基金在專戶理財(cái)水平的參差不齊，必然帶來“優(yōu)勝劣汰”的格局。

本版撰文 信息時(shí)報(bào)記者 袁峰

廣發(fā)、匯添富“領(lǐng)跑”

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，截至目前，26家基金公司發(fā)行了140余只“一對多”產(chǎn)品，運(yùn)作滿三個(gè)月以上的有近120只，資金規(guī)模不超200億元，其中，取得正收益的13只“一對多”產(chǎn)品大多成立于去年9月和10月。

一份不完全的基金“一對多”業(yè)績表顯示，截至8月13日，成立于去年9月25日的廣發(fā)主題01的凈值為1.246元，排名第一；排名第二位的是中信建投-添富牛1號，凈值為1.151元；排名第三的是易方達(dá)直銷，凈值為1.101元。值得一提的是，業(yè)績比較好的“一對多”產(chǎn)品多為去年發(fā)行，且其管理期限多為1年(其中廣發(fā)主題01管理期限為2年)，這些產(chǎn)品即將面臨清盤。

慘敗折射投資“短板”

對于慘淡的業(yè)績，某基金公司專戶理財(cái)投資總監(jiān)私下告訴記者，其實(shí)專戶的優(yōu)勢在于倉位的配置，市場環(huán)境不好時(shí)，可空倉或輕倉，反之則可重倉，而公募的股基則有最低倉位的限制，因此在單邊市比較被動(dòng)。但無論專戶還是公募，做好的前提都是看對市場。上半年股市持續(xù)震蕩下跌讓許多專戶基金經(jīng)理也束手無策，判斷失誤導(dǎo)致一些基金經(jīng)理配置了表現(xiàn)較差的行業(yè)和個(gè)股，影響了收益率。

而國信證券基金分析師楊昊則認(rèn)為，專戶一年的成績單其實(shí)說明了基金公司整體投資水平仍很低下。坦白講，公募基金的多數(shù)基金經(jīng)理都是做大類資產(chǎn)配置。債券、股票、存款比例多少都是固定的，個(gè)股的選擇大都穩(wěn)健保守，跟隨市場同漲同跌。而專戶操作則更強(qiáng)調(diào)精選個(gè)股，個(gè)性化風(fēng)格突出，但這反而是公募基金公司的短板，從專戶一對多的整體業(yè)績就可看出基金公司整體的投資水平。

投資者表示失望將贖回

對于大多數(shù)出資100萬元以上的投資人來說，去年被渲染得“美侖美奐”的基金專戶“一對多”，這一年的業(yè)績卻帶來了巨大落差，并成為繼QDII之后最被投資者唾棄的基金品種，失望、謾罵的情緒在網(wǎng)上迅速蔓延。

由于“一對多”業(yè)績不公開，一位投資人在網(wǎng)站上建立了一個(gè)“一對多”產(chǎn)品論壇，值得關(guān)注的是，在30多位網(wǎng)友的互動(dòng)中，無一人對基金“一對多”產(chǎn)品表示好感。其中，網(wǎng)友發(fā)泄的不滿中，公開涉及到的就有博時(shí)等多家基金公司旗下的“一對多”產(chǎn)品論同時(shí)還有2位網(wǎng)友表示，將在9月贖回“一對多”業(yè)還有1位網(wǎng)友表示將在11月贖回。

旁邊報(bào)道

券商集合理財(cái)挑戰(zhàn)一對多專戶

一年以來的糟糕業(yè)績，使得曾經(jīng)受到瘋狂追捧的“一對多”專戶走下了神壇，更多投資者開始將視線轉(zhuǎn)向券商集合理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，券商集合理財(cái)產(chǎn)品今年以來雖然只發(fā)行了46只產(chǎn)品，但募集規(guī)模達(dá)354.78億份。券商集合理財(cái)產(chǎn)品之所以日益受到歡迎，在于其相對“一對多”專戶而言過硬的業(yè)績表現(xiàn)。以目前國內(nèi)唯一獲批成立的券商系資產(chǎn)管理公司東方證券資產(chǎn)管理有限公司為例，其管理的東方紅先鋒2號屬于典型的小集合產(chǎn)品，自2月5日成立以來，截至8月16日，其凈值增長率達(dá)4.41%，這一業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于大部分同級公募基金“一對多”產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管許多基金公司向“一對多”專戶的操作注入了多項(xiàng)優(yōu)質(zhì)資源，但其本身研究平臺的限制以及公募基金經(jīng)理角色轉(zhuǎn)換所需要的時(shí)間，從一定程度上制約了其整體業(yè)績的表現(xiàn)。而券商集合理財(cái)產(chǎn)品一般能背靠公司強(qiáng)大的研究平臺，且投資經(jīng)理均具備較為長期的非限定性集合理財(cái)產(chǎn)品的管理經(jīng)驗(yàn)，在業(yè)績上勝出一籌也就不足為奇。

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