李揚：經濟已出現二次探底但表現形式不同

2010年08月23日 22:16
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視8月23日《新財富報告》節目播出“李揚：經濟已出現二次探底但表現形式不同”，以下為文字實錄：

解說：時間進入2010年下半年，全球經濟不確定性因素猛增，經濟二次探底已經成為市場人士普遍擔憂的問題，在周六一場論壇上，經濟學家李揚認為，全球經濟實際上已經開始二次探底。

李揚：現在大家都在談二次探底，其實背后有一個問題，就是什么叫做二次探底，標準為何？如果說標準就是全世界都負增長，或者大多數國家都負增長，這就是標準。那么我們想說的是，由于這次全球的前所未有的救助措施，而且全球前所未有的聯手采取救助措施，使得那樣一種可能性確實很少，但是造成危機的因素還在，它不以那種方式表現，就以其它的方式表現，所以談二次探底就沒有了一個判斷標準。

在我看來沒有什么意思，談是否二次探底沒有什么意思，它就是二次探底了。我們看到在美國危機就是以長期的高失業率、結構扭曲以及連續不斷的機構危機的形式表現出來。所以美聯儲主席在半年度報告就指出了，美國經濟前景及其不確定，若有必要美聯儲仍準備采取進一步行動。

在歐洲，歐洲危機有進一步深化之勢，歐洲五國以及整個歐元區，歐盟整個歐洲現在都面臨著新的挑戰，而且還有不斷地一些政治危機。日本經濟恢復乏力，以及連續不斷的政治危機，它的每個首相平均都不到一年，使得它在短期內也不可能重回正常增長路徑。

這是新的危機的表現形式，在像中國、印度、巴西、俄羅斯、墨西哥等等這些國家，它經濟是迅速地恢復到危機前的狀況，這個我們想還是有我們中國人自己的感受。這兩年我們感覺到好像沒有危機一樣，過去所有的事情依然故我，沒有變化，反而還增加了新的不確定因素。這就是我們應對危機這些措施的代價，我們怎么救危機呀，我們就是把那樣一些我們本來就想壓的那樣一些長線大發展起來。鋼鐵、水泥，然后所謂鐵公基，等到危機稍微緩和一下，我們發現，我們的經濟結構更惡化了。

解說：李揚認為由于各國采取了極端的手段救市，帶給了經濟一些新的不確定性。對中國而言，經濟增速的下滑，已經成為共識。接下來決策層在宏觀政策方面會有所調整。

李揚：我認為當前的宏觀政策就應當是調整它的力度、節奏、方向，阻止二次探底發生。對于政策展望上我自己看，貨幣政策新增貸款7.5億，貸款增長18%的目標不會改變，但是現在已經出現一種情況，如果說去年和今年上半年是貸款需求很旺盛的話，現在已經出現貸款需求不旺盛的情況，從銀行這個角度，它始終是被控制，說不要發得太多。

現在是借款人也不借了，銀行有幾個借款的主體，地方融資平臺，它不能借錢了，現在整頓呢，能不能存活還不知道。央企、央企負債率都百分制八十幾了，它還能再借錢嗎，對吧，民企很多在觀望，所以現在很可能出現了所謂貸款有效需求不足的情況。

在這種情況下，加息的可能性我認為就比較小，準備金率調整的可能性，向上調整的可能性也不大。倒反而我們看看情況，因為現在從剛剛公布的超額準備金率的情況來看，反而是大機構的超額準備金率在下降，如果說我們需要這些大的機構再增加一些貸款的話，尤其是像一些特定的領域特定的企業發生貸款的話，它可能會遇到資金的問題，如果資金遇到問題，那么反而是準備金率下調的可能性大于上調的可能性。

總之，我們現在遇到了一個需要認真分析的時候，我們現在在這個時候，所以大家看到中央領導紛紛地出去調研。從國務院到中央政治局常委，不斷地開會研討形勢，這樣一種態勢已經說明，情況已經形成了一定的趨勢。

政策我們肯定還會說，積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策，這種配合不會變化，但是它實際怎么做會有調整，總的來說，調整我覺得是朝著略微放松的方向展開。