上市不到一年近兩成次新股中期業績變臉

2010年08月27日 04:15
來源：證券日報

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南國置業、寶德股份、華平股份、浩寧達、南都電源、柘中建設等6家公司上半年凈利潤下降超50%

□ 本報記者任小雨

《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至8月26日，滬深兩市共有1563家公司披露半年報，具可比的1555家公司(剔除近期新上市的7家公司)上半年合計實現凈利潤4395.32億元，同比增長48.56%。其中，自2009年6月IPO去年重啟至今，共有325公司先后在深滬交易所掛牌上市，目前有298家公司的半年報已披露，近兩公司上市不到一年的時間卻業績出現“變臉”，甚至有的公司業績還出現虧損的地步。

值得關注的是，在上半年業績下降的次新公司中，機械設備、化工、信息服務等三行業的次新公司居多，機械設備就高達20家公司，占業績負增長次新公司的33.89%，而化工行業的公司有8家、信息服務的公司有7家。

6家次新公司

業績下降超五成

統計顯示，已披露半年報次新公司中，有59家公司的上半年凈利潤實現負增長或虧損，在上市一年左右實現變臉，占比達19.79%。其中，中小板公司34家，創業板公司22家，還包括滬市主板的中國一重、華泰證券、光大證券等3家公司。從上半年凈利潤下降的幅度來看，有28家次新公司的凈利潤下降幅度在20%以上，有17家次新公司的凈利潤下降幅度在10%至20%之間，有14家次新公司的凈利潤下降幅度在10%以下，其南國置業、寶德股份、華平股份、浩寧達、南都電源、柘中建設等6家公司的上半年凈利潤下降幅度超50%。

次新公司業績負“冠軍”是南國置業，公司于2009年11月6日掛牌交易，上半年實現凈利潤632.88萬元，同比下降91.16%，每股收益僅為0.0132元，上市一年左右業績出現大幅度跳水，其未來公司的經營發展令人擔憂。南國置業從事以商業地產為引導的綜合性物業開發，通過開發和運營商業物業，并與其他類型物業形成協同效應，相互提升各種類型物業的價值，實現土地“集約利用”。事實上，2009年公司的經營就不理想，公司盈利主要來源于非經性損益的利潤，公司上市后各級政府獎勵金300萬元，稅務反還2940萬元，這兩筆收入為公司貢獻凈利潤2330萬元。再加上，目前房地產市場銷售并不樂觀，這是導致公司上半年凈利潤大幅跳水最大主因，其實近三年公司經營業績發展不樂觀，2006、2007、2008營業收入分別為5.22億元、5.79億元、5.54億元，凈利潤分別為1.31億元、1166億元、1161億元。公司預計2010年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比下降70%-95%；上年同期凈利潤10620.96萬元；業績變動的是公司2010年結轉項目主要為南湖城市廣場，其產生的利潤將在第四季度體現。

次新公司業績負“亞軍”是寶德股份，公司屬于創業板的上市公司，公司于2009年10月30日掛牌交易，上市不久公司業績就跳水，上半年實現凈利潤303萬元，同比下降82.07%，每股收益僅為0.03元。公司上半年凈利大幅縮水的主因是金融危機對石油行業負面影響仍然持續，經濟復蘇對公司所屬行業實體經濟的恢復滯后效應顯現。油田公司和石油服務公司紛紛縮減投資，技術裝備出口訂單明顯減少，部分正在履約和在談項目被擱置。上半年實公司在產的訂單同比大幅度減少，致使業績出現了明顯的下降。同時，公司產品的綜合毛利率49.7%，同比升了12.1%，主要是高端產品直流、變頻電傳動產品毛利率達到49.7%，增長4.3%，毛利潤的貢獻占比58.9%，主要因為銷售了最具競爭力超深井產品的配套系統；頂驅、復合鉆機電控系統產品毛利率為51.3%，增長16.7%，公司預計2010年1-9月凈利潤同比減少約20%-50%。

次新公司業績負“季軍”是華平股份，也是創業板的公司，公司于今年4月27日掛牌交易，上市僅三月業績跳水，上半年實現凈利潤363.81萬元，同比下降76.60%，每股收益僅為0.11元。公司上半年業績大幅下降主因是自2008年開始實施大客戶戰略，這也使公司近幾年的業績增長迅速，但同時也帶來了業績不穩定的風險，公司的業績依賴于少數幾個大客戶使得公司業績在一年期內的各季度之間過度波動。除本期尚未實現大客戶銷售收入外，公司在中小客戶的開發上同比略有增長，報告期內簽訂的中小客戶訂單(合同金額少于500萬元的訂單)總額達到2800余萬，同比增長約55%，但是因為公司的中小客戶的收入占比較低，這種增長并不能抵銷因大客戶下降而帶來的業績下降。與此同時，公司目前正在與幾個大客戶進行商務談判，預計第三季度將會簽訂合同。本期基本每股收益0.11元。扣除非經常性損益后則為0.02元，主要為計入當期損益的政府補助。日信證券認為下半年大客戶市場拓展值得期待，給予“增持”評級，預計公司2010、2011、2012年EPS分別為1.51元、2709元和2.91元，以7月30日66.78元的收盤價計算，對應PE分別為44倍、31.9倍和22.9倍和22.

還有浩寧達、南都電源、柘中建設、漢威電子、羅普斯金和中國一重等6家次新公司的上半年凈利潤下降超四成，利潤下降幅度分別為74.91%、69.48%、51.80%、49.78%、42.11%和40.41%。