專戶理財牛市未跑贏公募

2010年08月29日 06:16
來源：廣州日報作者：吳倩

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由于公募基金追求的是相對收益，專戶追求的是絕對收益，所以與公募對比，熊市專戶回避風險、靈活操作的優勢明顯，不過在牛市，公募獲取收益的能力較強，而在收益優勢則并沒有熊市明顯。

本報訊 (記者吳倩)投資者翹首期盼的基金專戶“一對多”即將開閘，神秘的基金專戶收益能力到底如何卻鮮為人知。日前，耀皮玻璃披露2009年半年報，將專戶理財年度收益情況首度曝光。半年報信息顯示，耀皮玻璃13個月的專戶投資，累計收益達到7030萬元，首期專戶年度收益率，股票賬戶為18.5%，固定收益率賬戶為12%。

熊市專戶收益出色

耀皮玻璃半年報顯示，從去年5月到今年5月，公司投資3億元的基金專戶實現收益約4900萬元。此外，今年5月新投資的2億元資金，在短短一個月內也取得實際收益2130萬元。這意味著，耀皮玻璃13個月的專戶投資，累計收益高達7030萬元。

不過，仔細對比今年基金專戶和公募的業績，基金專戶也并非個個、時時都能超越公募基金。

去年5月23日，耀皮玻璃兩個專戶分別委托易方達和交銀施羅德管理，其中，易方達管理的專戶金額為2億元，主要投資于股票，交銀施羅德管理的專戶金額為1億元，主要投資固定收益產品。截至今年5月22日，易方達基金管理的2億元實際收益為3700萬元，年收益率18.5%。交銀施羅德基金管理的1億元實現的收益約1200萬元，年度收益率12%。

分段來看，去年熊市中易方達和交銀施羅德管理的耀皮玻璃的專戶收益頗為出色。大約半年的時間，易方達管理的2億元的賬戶實現了80.7萬元的收益，交銀施羅德管理的1億元的賬戶實現了746.8萬元的收益，收益率分別為0.4%和7.5%。

牛市收益優勢或有限

不過，在牛市中，這種收益優勢則并沒有熊市明顯。

據耀皮玻璃一季報顯示，一季度耀皮玻璃專戶收益率約為13.98%，不及同期股票型基金、混合型基金24.32%、21.21%的平均收益率。而綿世股份2009一季度報告顯示，其委托諾安基金進行資產管理的5000萬專戶資金于2009年3月11日起始運作，三個多月取得的稅前收益約125萬元，收益率約2.5%。