21億元打通銷售渠道 基金客戶維護費增長只是開始

2010年08月30日 04:51
來源：證券日報 作者：趙學毅

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有關專家表示，基金規模的穩定增長與客戶維護費支出并無絕對關聯

□ 本報記者 趙學毅

截至上周末， 60家基金公司旗下665只基金半年報全部亮相，客戶維護費首次在半年報中披露，整個基金行業支付的客戶維護費達21.32億元。而根據《證券日報》基金周刊估計，今年全年此項支出費用有增無減。數據顯示，尤其是2009年以來成立的基金，其客戶維護費支出比例大幅增加。

客戶維護費占管理費收入13.85%

“在銀行分食管理費愈演愈烈的背景下，基金公司單只產品處于虧損的現象短時間無法改變，面對強勢的銀行渠道，基金客戶維護費的上漲或許只是個開始。”一基金分析師在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示。

據WIND資訊數據，60家基金管理公司旗下基金在2010年上半年共計支出客戶維護費高達21.32億元，此項費用已占到同期基金公司管理費收入的13.85%。

盡管，去年同期尚未有此項數據披露，不能直接比較，但去年基金年報則有披露，若將今年上半年數據折算成年報數據可間接做一比較。假若下半年支出水平相當，60家基金公司2010年年報將產生42.64億元基金客戶維護費；而2009年全年共支出客戶管理費42.42億元。即今年基金客戶維護費同比增長0.52%。

客戶維護費是根據2010年3月15日起施行的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》相關條款予以提取的，簡單來說就是尾隨傭金，是基金公司付給銀行、券商等渠道的維護、激勵費用，去年底才要求在報告中列出。從實際效果看，在基金整體支出的客戶維護費不斷水漲船高的同時，基金規模的激勵效果卻千差萬別。

新華基金客戶維護費占比高達31.49%

進一步的統計顯示，60家基金公司旗下的665只基金，在上半年支付給渠道的客戶維護費21.32億元，平均每只基金要達到320.53萬元。60家基金公司中，支出“客戶維護費2占其管理費收入的比例最高的是新華基金，這一比例達到31.49%；長信、工銀瑞信、東方、華商、浦銀安盛、光大保德信、萬家等7家基金支出了自身管理費的兩成以上。

單只基金的這一比例更是驚人，交銀180治理ETF聯接上半年客戶維護費285.14萬元，比去年全年還要高47%；該基金上半年管理人報酬94.74萬元，客戶維護費竟然高出管理費300.96%。易方達深證100ETF聯接最高支出比例也達到了驚人的64.9%(客戶維護費718.22萬元)，華安180ETF聯接最高支出比例為59.78%(客戶維護費80.65萬元)，工銀瑞信滬深300最高支出比例為56.67%(客戶維護費732.08萬元)。

據《證券日報》基金周刊記者觀察，從去年以來成立的次新基金客戶維護費用占比明顯提高，上述4只基金均為2009年設立。此外，南方深成ETF聯接、博時超大盤ETF聯接客戶維護費支出比例分別為46.55%、43.69%，兩基金也是在去年設立，而新華鉆石品質企業、華寶興業上證180價值ETF聯接兩只2010年設立的基金，上半年客戶維護費支出比例分別51.4%、43.4%、

由此看來，在客戶維護費支出比例前8名基金中，均為2009年以來設立的次新基金。

專家：基金規模增長與客戶維護費的支出并無絕對關聯

當問及基金規模的穩定增長與客戶維護費的支出之間的關聯度時，一基金分析師對《證券日報》基金周刊記者表示：“上半年基金日均規模增長較快的長盛基金，當年度客戶維護費的支出僅占管理費的8.83%，而客戶維護費支出比例較高的長信基金，上半年日均管理資產規模的增長幅度也不過為2%。基金規模的穩定增長與客戶維護費的支出并無絕對關聯，只要基金公司發基金就必須全力打通銷售渠道，在銀行分食管理費愈演愈烈的背景下，基金公司單只產品處于虧損的現象短時間無法改變，面對強勢的銀行渠道，基金客戶維護費的上漲或許只是個開始。”

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