上市公司持股市值縮水一成半投資收益風光不再

2010年08月31日 02:30
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者吳芳蘭 ○編輯邱江

伴隨4月中旬以來的股市大跌，非金融類上市公司所持可供出售金融資產大幅縮水。不僅如此，一些聯營及合營公司虧損也拖累部分公司投資收益大降。由此，此前對利潤貢獻可觀的投資收益在今年上半年風光不再。

據上證報資訊統計，截至8月30日，滬深兩市1908家非金融類上市公司中，可供出售金融資產為954.37億元，而上年同期為1119.71億元，同比下降14.77%。

需要指出的是，雖然持股市值縮水，但該1908家非金融類公司整體投資收益仍出現一定增幅。統計數據顯示，1908家公司今年上半年末投資凈收益428.44億元，比去年同期的345.99億元增加82.34億元，同比增加23.83%。

可供出售金融資產縮水

由于報告期內遭遇大盤下跌，上市公司持有股票市值面臨縮水。

截至8月30日，1908家上市公司中可供出售金融資產超過1億元的為121家，超過10億的26家。其中，上海汽車以擁有高達85.82億元可供出售金融資產而獨占鰲頭，中國聯通、南京高科緊隨其后，分別為52.79億元、44.96億元。

其中，持有金融、房地產類公司股票的上市公司在報告期內面臨較“慘重”的市值損失。截至上半年末，南京高科持有南京銀行、中信證券、棲霞建設、科學城等股票，報告期內所有者權益變動-18.56億元，上述投資最初投資成本為7.18億元，截至上半年末賬面價值44.96億元。東電B股持有招商銀行、交通銀行和興業銀行股票，報告期內所有者權益變動為-9.68億元，其最初投資成本為7.25億元，期末賬面價值28.08億元。

不過，分析人士指出，受房地產調控政策等因素影響，大盤在報告期內大幅下挫，致使部分公司的持股面臨賬面損失，但短期市值波動難言影響其整體投資收益。

另據上證報資訊統計，滬深兩市1908家非金融類上市公司中，上半年末共持有交易性金融資產97.75億元，僅是可供出售金融資產954.33億元的1/10。分析人士指出，在交易性金融資產的市價波動影響當期業績的前提下，上市公司管理層顯然更傾向于將股票投資劃分為可供出售金融資產。不過，在可供出售金融資產終止確認即被處置時，將釋放出利潤，相當于一個巨大的利潤蓄水池。

聯營合營公司虧損拖累盈利

除持股縮水外，在投資收益為負的多家公司中，聯營合營公司虧損也是主因之一。

在1908家非金融類上市公司中，今年上半年投資凈收益居末尾的為中國船舶。該公司上半年凈利潤12.48億元，同比增3.98%，但該公司上半年投資凈收益-2.48億元，其中對聯營企業和合營企業的投資收益-2.50億元，這之中，參股的廣州中船遠航船塢有限公司上半年凈利潤-47476萬元，貢獻給上市公司的投資收益為-25637萬元。

此外，在上半年投資收益為負數的公司中，如中孚實業、深南電A等公司均受參股公司虧損所累。其中，中孚實業上半年投資收益-3462.12萬元，其參股的河南中孚電力有限公司投資收益-3464萬元；深南電A上半年投資收益-3223萬元，其參股的江西新昌公司當期投資收益-3223萬元。

雖然部分公司投資收益因聯營合營公司虧損而為負，但需要指出的是，1908家非金融類上市公司中，整體對聯營合營企業的投資收益由去年上半年末的193.32億元增至今年上半年末的225.32億元增同比增16.55%。

而上海汽車、中國國航等多家公司因聯營合營公司利潤大增而受益。如上海汽車上半年投資收益42.12億元，同比增46.60%，其中對聯營企業和合營企業的投資收益38.84億元，主要原因是自2010年2月1日起將上海通用納入合并報表范圍，提高了公司整體主營業務盈利水平。而中國國航上半年投資收益18.90億元，其中確認對國泰航空投資收益16億元。