中小基金公司有望開展專戶業務

2010年09月01日 07:09
來源：國際金融報作者：胡芳

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基金專戶的目標既然是絕對收益，那么目標自然要求更高，一旦目標無法達到，他們勢必會轉移陣地。所以，業績是王道。專戶門檻的放低可以讓投資者有更多的選擇，同時還會促進整個行業優勝劣汰

胡芳

基金專戶門檻放低的消息一直在坊間流傳，不過目前為止并未有準確回復。據《國際金融報》記者了解，基金專戶業務有望向中小基金公司放低門檻確有其事，只是目前尚無確切時間。

門檻降低

基金專戶自開閘以來，就一直是大型基金公司們的“專利”。此前按照規定，基金公司開展專戶業務需要滿足兩個條件：第一，基金公司凈資產不低于2億元；在最近一個季度末資產管理規模不低于200億元或等值外匯資產。第二，專戶業務本身單個資產管理計劃的委托人人數不得超過200人；客戶委托的初始資產合計不得低于5000萬元。這樣一來，60余家基金公司有近半基金公司與專戶無緣。

據WIND統計，目前在資產總規模在200億元以下基金公司共有28家。其中最接近200億元規模的為長信基金公司。最新數據顯示，長信截至第二季度末，資產總規模為192.912億元；有10家基金公司的資產規模都在100億元以上。對于總規模本就不寬裕的中小基金公司而言，基金專戶更擴大了基金公司之間的差距。

不過，值得中小基金公司期待的是，這個門檻有望放低。

此前，有消息稱，監管層曾下發有關文件就此問題征求意見。不過，《國際金融報》記者昨日詢問了多家基金公司專戶總經理卻得到了否定的答案。上海某資產規模在100億元左右的基金公司人士接受采訪時稱，他們公司并未收到任何形式的文件，不過要降低門檻的事情他們卻早有耳聞。

記者為此詢問了另外一家基金公司專戶負責人，他也表示并不清楚具體的細節，“估計證監會有這個想法，只是還沒有確定而已。

不過，此前有媒體稱，基金專戶業務相關規定的修訂工作已經基本完成，基金公司達到200億元資產管理規模才能從事專戶業務的門檻條件取消已經成為必然，而原先規定的單只專戶一對多產品的成立條件或將由過去的5000萬元下降到3000萬元。據悉，該辦法經由證監會基金部修改，目前已經上報主席辦公會，預計將于近期正式頒布。

有專家表示，降低專戶業務的準入門檻，可以豐富中小基金公司的業務發展，在一定程度上提升小基金公司和新基金公司的市場生存能力。

業績為王

盡管聲之鑿鑿，不過對于中小基金公司而言，專戶業務的放開也并非是“救命稻草”

記者在采訪專家的過程中聽到的統一意見是，無論是否放開專戶，基金公司的業績才是王道。而這個業績既指的是公募基金的業績，也指基金專戶的業績。

上海某中小基金公司投資董事向《國際金融報》記者透露，很多基金專戶目前到了續簽合同的階段，可是從銀行渠道來看，很多投資者并不買單，這主要是源于號稱公募中“私募”的專戶業績并不理想。據不完全統計，目前很多基金專戶業務，盈利的只是很少一部分，這點上可能并沒有超過真正的私募基金。

該投資董事進一步分析表示，對于中小基金公司而言，專戶門檻的放低固然是好事，可以拓展中小公司的業務，有望帶來規模的增量。不過，由于基金專戶針對的是特定專戶，這些投資者以追求絕對收益為目標，風險承受意愿不高，盡管基金專戶標榜的是絕對收益，但目前來看差距很大，為此，基金專戶的虧損可能比公募基金的虧損更讓投資者不能接受。

中原證券分析師陳姍姍也對此表示贊同。陳姍姍對記者分析指出：“基金專戶的投資者有更豐富的投資經驗，他們對投資也有自己的理解。基金專戶的目標既然是絕對收益，那么目標自然要求更高，一旦目標無法達到他們勢必會轉移陣地。所以，業績是王道。專戶門檻的放低可以讓投資者有更多的選擇，同時還會促進整個行業優勝劣汰。”