監(jiān)管層重拳整治保代 關(guān)注六大問(wèn)題

2010年09月02日 02:27
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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頻繁轉(zhuǎn)會(huì)、IPO申報(bào)隨意、PE腐敗等六大問(wèn)題成為目前監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者采訪了解，在此次“整治”風(fēng)暴中，保薦代表人執(zhí)業(yè)中出現(xiàn)的頻繁轉(zhuǎn)會(huì)、執(zhí)業(yè)不作為、專業(yè)能力差、IPO申報(bào)隨意、PE腐敗、保代資格等六大問(wèn)題成為目前監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。在監(jiān)管層的重拳整治下，投行圈內(nèi)似乎有些風(fēng)聲鶴唳。一位保代感嘆道，“保代這碗飯?jiān)絹?lái)越不好吃了?！?

證券時(shí)報(bào)記者 楊 冬

本報(bào)訊 證券時(shí)報(bào)記者獲悉，監(jiān)管層目前正在出重拳整治保薦代表人隊(duì)伍。

上海一位保薦代表人透露，“最近被處罰的保代很多，有被暫停執(zhí)業(yè)的，也有被取消資格的，至于被叫去監(jiān)管談話更是家常便飯。

據(jù)悉，此次整治“風(fēng)暴”中，監(jiān)管層關(guān)注到了保代隊(duì)伍中存在的諸多問(wèn)題。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者采訪了解，保代執(zhí)業(yè)中出現(xiàn)的頻繁轉(zhuǎn)會(huì)、執(zhí)業(yè)不作為、專業(yè)能力差、IPO申報(bào)隨意、PE腐敗、保代資格等六大問(wèn)題成為目前監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。

監(jiān)管層重拳整治

早在今年5月監(jiān)管層召開(kāi)的2010年度第二次保代培訓(xùn)會(huì)議上，監(jiān)管層明確提出，今年要加強(qiáng)對(duì)保薦代表人的處罰力度。

深圳一位保薦代表人在回憶上述會(huì)議時(shí)說(shuō)，“監(jiān)管層在會(huì)上不斷強(qiáng)調(diào)保代責(zé)任與處罰，氣氛要比以往的培訓(xùn)會(huì)嚴(yán)肅和緊張很多。

今年下半年，監(jiān)管層逐漸將針對(duì)保代隊(duì)伍的“嚴(yán)打”落到了實(shí)處。一個(gè)明顯的例證是，7月份以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)保代的監(jiān)管警示頻率和處罰力度明顯加強(qiáng)。在近期被曝光的一起受罰案例中，深圳某券商的一位保代因IPO和持續(xù)督導(dǎo)不盡責(zé)遭受了暫停執(zhí)業(yè)一年的處罰。

上述被曝光的案例還只是本次整治“風(fēng)暴” 中的冰山一角。據(jù)上海某保代透露，“目前的情況是，一方面證監(jiān)會(huì)在整治保代隊(duì)伍；另一方面各地證監(jiān)局也在嚴(yán)查保代的上市輔導(dǎo)和持續(xù)督導(dǎo)工作，查治力度甚至比證監(jiān)會(huì)還要大。本輪核查中，遭受處罰的保代數(shù)量眾多，且受罰原因各異。

在保薦程序上，監(jiān)管層也加強(qiáng)了保薦代表人的責(zé)任。據(jù)相關(guān)人士透露，從下半年開(kāi)始，召開(kāi)IPO預(yù)審會(huì)時(shí)保代必須到場(chǎng)接受詢問(wèn)；召開(kāi)發(fā)審會(huì)時(shí)，將有一半以上的時(shí)間是由發(fā)審委員對(duì)保代進(jìn)行提問(wèn)，且必須要求保代一一做出解答。

在監(jiān)管層的重拳整治下，投行圈內(nèi)似乎有些風(fēng)聲鶴唳。一位保代感嘆道，“保代這碗飯?jiān)絹?lái)越不好吃了。”另?yè)?jù)記者獲悉，鑒于行業(yè)監(jiān)管之嚴(yán)厲，甚至有深圳某投行的一位保代打算近期辭職轉(zhuǎn)行。

六大問(wèn)題受重點(diǎn)關(guān)注

在本輪整治風(fēng)暴中，監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注到保代隊(duì)伍中存在的頻繁轉(zhuǎn)會(huì)、執(zhí)業(yè)不作為、專業(yè)能力差、IPO申報(bào)隨意、PE腐敗、保代資格等六大問(wèn)題。

就保代頻繁轉(zhuǎn)會(huì)而言，據(jù)相關(guān)人士透露，監(jiān)管層曾在內(nèi)部通報(bào)中提到，“有保代頻繁轉(zhuǎn)會(huì)以謀取暴利，有保代曾四年來(lái)轉(zhuǎn)會(huì)四次，但沒(méi)做過(guò)一個(gè)項(xiàng)目。

據(jù)記者了解，目前投行業(yè)界為保代轉(zhuǎn)會(huì)的開(kāi)價(jià)多在100萬(wàn)—150萬(wàn)之間，且中小投行給出的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)要高出大型投行不少。深圳一位保代稱，保代頻繁轉(zhuǎn)會(huì)一般有兩種情況，一種是單純?yōu)榱速嵢∞D(zhuǎn)會(huì)費(fèi)，另一種則是無(wú)項(xiàng)目可做而被迫轉(zhuǎn)會(huì)，但無(wú)論怎樣，高頻率轉(zhuǎn)會(huì)絕對(duì)是不正常的。

在本輪整治中，因執(zhí)業(yè)不作為原因受罰的保代不在少數(shù)。據(jù)相關(guān)人士介紹，執(zhí)業(yè)不作為遭罰的原因有兩種，一種是IPO前保代不參與盡職調(diào)查、招股說(shuō)明書(shū)以及申報(bào)材料的制作；另一種則是保代對(duì)IPO后的持續(xù)督導(dǎo)不盡責(zé)；保代這兩種“只簽字不干活”的行為目前屬于監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊的對(duì)象。

事實(shí)上，執(zhí)業(yè)不作為的問(wèn)題曾大量存在于保代圈內(nèi)。據(jù)深圳某中小投行人士透露，“公司曾通過(guò)獵頭挖過(guò)一個(gè)保代，就是典型的只簽字不干活，但因?yàn)楸４屯ǖ蕾Y源緊密相連，也就只能默許。

部分保代專業(yè)能力差的問(wèn)題也引起了監(jiān)管層的關(guān)注。據(jù)相關(guān)人士透露，部分保代制作的招股說(shuō)明書(shū)、IPO申報(bào)材料質(zhì)量粗糙，且出現(xiàn)前后矛盾，這被監(jiān)管層定性為專業(yè)能力差的表現(xiàn)，也屬于本輪整治的范圍。

IPO申報(bào)隨意的問(wèn)題一直存在于保代執(zhí)業(yè)過(guò)程中，在本輪整治中，也是監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題之一。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至5月12日，共有25家公司撤回首發(fā)申請(qǐng)。

有投行人士指出，“一些項(xiàng)目明顯不符合IPO要求，部分項(xiàng)目申報(bào)當(dāng)年的利潤(rùn)下滑嚴(yán)重，保代在盡職調(diào)查中沒(méi)有盡責(zé)，導(dǎo)致隨意遞交不符合條件公司的IPO申請(qǐng)，監(jiān)管層對(duì)此有些不滿。

此外，PE腐敗和保代資格的問(wèn)題更是本次整治的重中之重。

“對(duì)于保代的PE腐敗問(wèn)題，目前只要監(jiān)管層接到實(shí)名舉報(bào)，就會(huì)一查到底且決不手軟；保代資格問(wèn)題也是監(jiān)管層核查的重點(diǎn)，只要發(fā)現(xiàn)未具備兩年投行經(jīng)驗(yàn)卻已取得資格的保代或準(zhǔn)保代，堅(jiān)決予以取消資格，這段時(shí)間就有因此而受罰的人員?！鄙钲谀潮４硎?。

保薦代表人“六宗罪”

之一：頻繁轉(zhuǎn)會(huì)

有保代頻繁轉(zhuǎn)會(huì)以謀取暴利，有保代曾四年來(lái)轉(zhuǎn)會(huì)四次，但沒(méi)做過(guò)一個(gè)項(xiàng)目。目前投行業(yè)界為保代轉(zhuǎn)會(huì)的開(kāi)價(jià)多在100萬(wàn)—150萬(wàn)之間。

之二：執(zhí)業(yè)不作為

據(jù)介紹，執(zhí)業(yè)不作為大致有兩種：一種是IPO前保代不參與盡職調(diào)查、招股說(shuō)明書(shū)以及申報(bào)材料的制作；另一種則是保代對(duì)IPO后的持續(xù)督導(dǎo)不盡責(zé)；這兩種都屬于“只簽字不干活”

之三：專業(yè)能力差

據(jù)透露，部分保代制作的招股說(shuō)明書(shū)、IPO申報(bào)材料質(zhì)量粗糙，且出現(xiàn)前后矛盾，這被監(jiān)管層定性為專業(yè)能力差。

之四：IPO申報(bào)隨意

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至5月12日，共有25家公司撤回首發(fā)申請(qǐng)。

之五：PE腐敗

深圳某保代表示，“對(duì)于保代的PE腐敗問(wèn)題，目前只要監(jiān)管層接到實(shí)名舉報(bào)，就會(huì)一查到底且決不手軟。

之六：保代資格

保代資格問(wèn)題也是監(jiān)管層核查的重點(diǎn)，只要發(fā)現(xiàn)未具備兩年投行經(jīng)驗(yàn)卻已取得資格的保代或準(zhǔn)保代，堅(jiān)決予以取消資格。

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