監管層重拳整治保代 關注六大問題

2010年09月02日 02:27
來源：證券時報

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頻繁轉會、IPO申報隨意、PE腐敗等六大問題成為目前監管層關注的重點

據證券時報記者采訪了解，在此次“整治”風暴中，保薦代表人執業中出現的頻繁轉會、執業不作為、專業能力差、IPO申報隨意、PE腐敗、保代資格等六大問題成為目前監管層關注的重點。在監管層的重拳整治下，投行圈內似乎有些風聲鶴唳。一位保代感嘆道，“保代這碗飯越來越不好吃了。”

證券時報記者 楊 冬

本報訊 證券時報記者獲悉，監管層目前正在出重拳整治保薦代表人隊伍。

上海一位保薦代表人透露，“最近被處罰的保代很多，有被暫停執業的，也有被取消資格的，至于被叫去監管談話更是家常便飯。

據悉，此次整治“風暴”中，監管層關注到了保代隊伍中存在的諸多問題。據證券時報記者采訪了解，保代執業中出現的頻繁轉會、執業不作為、專業能力差、IPO申報隨意、PE腐敗、保代資格等六大問題成為目前監管層關注的重點。

監管層重拳整治

早在今年5月監管層召開的2010年度第二次保代培訓會議上，監管層明確提出，今年要加強對保薦代表人的處罰力度。

深圳一位保薦代表人在回憶上述會議時說，“監管層在會上不斷強調保代責任與處罰，氣氛要比以往的培訓會嚴肅和緊張很多。

今年下半年，監管層逐漸將針對保代隊伍的“嚴打”落到了實處。一個明顯的例證是，7月份以來，監管層對保代的監管警示頻率和處罰力度明顯加強。在近期被曝光的一起受罰案例中，深圳某券商的一位保代因IPO和持續督導不盡責遭受了暫停執業一年的處罰。

上述被曝光的案例還只是本次整治“風暴” 中的冰山一角。據上海某保代透露，“目前的情況是，一方面證監會在整治保代隊伍；另一方面各地證監局也在嚴查保代的上市輔導和持續督導工作，查治力度甚至比證監會還要大。本輪核查中，遭受處罰的保代數量眾多，且受罰原因各異。

在保薦程序上，監管層也加強了保薦代表人的責任。據相關人士透露，從下半年開始，召開IPO預審會時保代必須到場接受詢問；召開發審會時，將有一半以上的時間是由發審委員對保代進行提問，且必須要求保代一一做出解答。

在監管層的重拳整治下，投行圈內似乎有些風聲鶴唳。一位保代感嘆道，“保代這碗飯越來越不好吃了。”另據記者獲悉，鑒于行業監管之嚴厲，甚至有深圳某投行的一位保代打算近期辭職轉行。

六大問題受重點關注

在本輪整治風暴中，監管層重點關注到保代隊伍中存在的頻繁轉會、執業不作為、專業能力差、IPO申報隨意、PE腐敗、保代資格等六大問題。

就保代頻繁轉會而言，據相關人士透露，監管層曾在內部通報中提到，“有保代頻繁轉會以謀取暴利，有保代曾四年來轉會四次，但沒做過一個項目。

據記者了解，目前投行業界為保代轉會的開價多在100萬—150萬之間，且中小投行給出的轉會費要高出大型投行不少。深圳一位保代稱，保代頻繁轉會一般有兩種情況，一種是單純為了賺取轉會費，另一種則是無項目可做而被迫轉會，但無論怎樣，高頻率轉會絕對是不正常的。

在本輪整治中，因執業不作為原因受罰的保代不在少數。據相關人士介紹，執業不作為遭罰的原因有兩種，一種是IPO前保代不參與盡職調查、招股說明書以及申報材料的制作；另一種則是保代對IPO后的持續督導不盡責；保代這兩種“只簽字不干活”的行為目前屬于監管層嚴厲打擊的對象。

事實上，執業不作為的問題曾大量存在于保代圈內。據深圳某中小投行人士透露，“公司曾通過獵頭挖過一個保代，就是典型的只簽字不干活，但因為保代和通道資源緊密相連，也就只能默許。

部分保代專業能力差的問題也引起了監管層的關注。據相關人士透露，部分保代制作的招股說明書、IPO申報材料質量粗糙，且出現前后矛盾，這被監管層定性為專業能力差的表現，也屬于本輪整治的范圍。

IPO申報隨意的問題一直存在于保代執業過程中，在本輪整治中，也是監管層重點關注的問題之一。相關數據顯示，今年年初至5月12日，共有25家公司撤回首發申請。

有投行人士指出，“一些項目明顯不符合IPO要求，部分項目申報當年的利潤下滑嚴重，保代在盡職調查中沒有盡責，導致隨意遞交不符合條件公司的IPO申請，監管層對此有些不滿。

此外，PE腐敗和保代資格的問題更是本次整治的重中之重。

“對于保代的PE腐敗問題，目前只要監管層接到實名舉報，就會一查到底且決不手軟；保代資格問題也是監管層核查的重點，只要發現未具備兩年投行經驗卻已取得資格的保代或準保代，堅決予以取消資格，這段時間就有因此而受罰的人員。”深圳某保代表示。

保薦代表人“六宗罪”

之一：頻繁轉會

有保代頻繁轉會以謀取暴利，有保代曾四年來轉會四次，但沒做過一個項目。目前投行業界為保代轉會的開價多在100萬—150萬之間。

之二：執業不作為

據介紹，執業不作為大致有兩種：一種是IPO前保代不參與盡職調查、招股說明書以及申報材料的制作；另一種則是保代對IPO后的持續督導不盡責；這兩種都屬于“只簽字不干活”

之三：專業能力差

據透露，部分保代制作的招股說明書、IPO申報材料質量粗糙，且出現前后矛盾，這被監管層定性為專業能力差。

之四：IPO申報隨意

相關數據顯示，今年年初至5月12日，共有25家公司撤回首發申請。

之五：PE腐敗

深圳某保代表示，“對于保代的PE腐敗問題，目前只要監管層接到實名舉報，就會一查到底且決不手軟。

之六：保代資格

保代資格問題也是監管層核查的重點，只要發現未具備兩年投行經驗卻已取得資格的保代或準保代，堅決予以取消資格。

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