黃金T+D金價(jià)飆漲暴跌 投資者1分鐘虧2000萬(wàn)

2010年09月02日 04:05
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)

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文/記者井楠

平常變化速度很慢的國(guó)際金價(jià)，一分鐘內(nèi)飆漲16元/克，接近漲停，不少空單散戶(hù)被逼爆倉(cāng)，保守估計(jì)損失達(dá)到2000萬(wàn)元。

驚心動(dòng)魄

T+D報(bào)價(jià)瞬間暴漲16元/克

2010年8月31日晚9時(shí)，與眾多習(xí)慣夜市操作的黃金投資者一樣，廣州投資者陳先生坐在電腦前，通過(guò)銀行操作系統(tǒng)炒賣(mài)黃金T+D，卻突然經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的一幕：21∶15，市場(chǎng)報(bào)價(jià)走到273元/克附近，卻突然有人以289元/克的高價(jià)掛出了幾十手多單。

開(kāi)始十秒鐘，賣(mài)單很少，有人慢慢吃光了273元/克以上的所有賣(mài)單；此后，大盤(pán)價(jià)格以迅雷不及掩耳的速度跳升至289.32元/克，這個(gè)價(jià)格相對(duì)于當(dāng)日271元/克的開(kāi)盤(pán)價(jià)來(lái)說(shuō)，接近7%的漲停，高出當(dāng)時(shí)折算的國(guó)際黃金價(jià)格16元之多，大盤(pán)瞬間出現(xiàn)了幾百手的賣(mài)單，并快速成交，成交后又有幾百手賣(mài)單涌現(xiàn)。大約21∶16，價(jià)格又瞬間回落至273元/克，交易恢復(fù)正常。

短短的1分鐘，金交所夜市盤(pán)面顯示，以289元/克的非正常價(jià)格雙邊交易量達(dá)2500手(每手1000克)黃金；即使保守估計(jì)，假設(shè)建多單者的成本價(jià)為273元/克，瞬間，他也有了16×1000×2500÷2=2000萬(wàn)元的收益。同樣，在那一瞬間，空倉(cāng)者損失了至少2000萬(wàn)元。陳先生自己由于之前建的是空倉(cāng)，在一分鐘內(nèi)也不見(jiàn)了7萬(wàn)多元。

周二夜間名副其實(shí)的“秒殺”，導(dǎo)致很多散戶(hù)巨額虧損，記者采訪的廣州若干黃金投資平臺(tái)，多有爆倉(cāng)的顧客。某投資公司的一位資深顧客，由于大倉(cāng)位建空倉(cāng)，保證金不足，被強(qiáng)行平倉(cāng)，20萬(wàn)元投資資金剎那間煙消云散，血本無(wú)歸。289元/克掛單的神秘投資人，已被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為T(mén)+D“黑客”，大家推測(cè)，其技藝高超，運(yùn)用的是國(guó)際上炒賣(mài)期貨產(chǎn)品的倒賣(mài)升價(jià)法，應(yīng)已潛伏很久，昨夜收入豈止2000萬(wàn)元，應(yīng)在億元上下。

內(nèi)幕調(diào)查

“黑客”利用系統(tǒng)漏洞輕易操縱金價(jià)

該類(lèi)“風(fēng)險(xiǎn)控制模式的漏洞”是如何導(dǎo)致散戶(hù)虧損的呢？廣州銀金通投資咨詢(xún)有限公司總經(jīng)理謝春認(rèn)為，瞬間暴漲是導(dǎo)致巨虧巨贏的表面原因。因?yàn)槠匠?guó)際金價(jià)變化速度很慢，273元/克升至274元/克往往也要花費(fèi)幾十分鐘，期間，原來(lái)在273元/克以下位置建空倉(cāng)的投資者雖有損失，卻損失不多，最多每手損失1萬(wàn)元；而且，還有充裕的時(shí)間可以平倉(cāng)逃跑。可是，如果金價(jià)幾秒鐘突然漲了16元，也就是5.8%，對(duì)于建空倉(cāng)的人來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于瞬間跌停，根本沒(méi)有時(shí)間逃跑；T+D市場(chǎng)10倍放大風(fēng)險(xiǎn)，等于瞬間損失了58%；如果是265元/克以下位置建的空倉(cāng)，則損失超過(guò)90%，即使倉(cāng)位只有一成的客戶(hù)也會(huì)爆倉(cāng)。

能出現(xiàn)瞬間暴漲的現(xiàn)象可能是銀行操作系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所致。銀行系統(tǒng)沒(méi)有避免價(jià)格異動(dòng)的功能。如果銀行系統(tǒng)有自動(dòng)機(jī)制能在價(jià)格異常漲跌時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)，在意外大單出現(xiàn)時(shí)阻止成交，類(lèi)似事件就不會(huì)發(fā)生。

“黑客”所以能得逞，是因?yàn)樗煜ゃy行系統(tǒng)漏洞。上述銀行采取的是“價(jià)格優(yōu)先，盤(pán)中平倉(cāng)”的撮合交易辦法。如果投資者資金充裕，且有幾個(gè)賬戶(hù)可聯(lián)合操作，完全可以像股市“莊家”一樣，來(lái)回倒手。在273元/克時(shí)，先用一個(gè)賬戶(hù)掛289元/克大單，用其余賬戶(hù)吃掉273~289元/克之間的小單，只剩下自己289元/克的大單；銀行系統(tǒng)誤以為實(shí)際供求價(jià)格已高至289元/克，就快速撮合多空交易，導(dǎo)致之前在289元/克以下設(shè)空單者全部中招。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金交所對(duì)該事件也負(fù)有一定的責(zé)任，應(yīng)該對(duì)開(kāi)戶(hù)數(shù)量以及操作手法等有所限制；投資者如此反常操作，應(yīng)有責(zé)任向金交所匯報(bào)。

相關(guān)回應(yīng)

上海金交所

應(yīng)屬非預(yù)謀偶然性事件

與股票市場(chǎng)類(lèi)似，T+D市場(chǎng)價(jià)格完全由供求關(guān)系決定，價(jià)格循序漸進(jìn)升跌，怎會(huì)瞬間出現(xiàn)跳升現(xiàn)象？對(duì)此問(wèn)題，記者第一時(shí)間聯(lián)系了T+D產(chǎn)品的交易中心——上海黃金交易所新聞辦公室，其發(fā)言人童剛承認(rèn)了周二夜市中確實(shí)發(fā)生了意外。由于T+D交易平臺(tái)之一的某銀行，風(fēng)險(xiǎn)控制模式漏洞被投資者不慎突破，導(dǎo)致短時(shí)間內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)紊亂。

但童剛認(rèn)為該事件為非預(yù)謀偶然性事件，并非T+D交易系統(tǒng)的過(guò)失，甚至不是銀行操作系統(tǒng)的問(wèn)題，“應(yīng)有不止一個(gè)的投資者在前晚的暴漲中獲利，而他們彼此之間并不認(rèn)識(shí)。”“T+D產(chǎn)品不止在一家銀行上市，每家銀行都有自己的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不僅對(duì)T+D產(chǎn)品，對(duì)其余理財(cái)產(chǎn)品都是一樣。

業(yè)內(nèi)質(zhì)疑

業(yè)務(wù)量暴增才會(huì)出現(xiàn)意外

金交所表示，系統(tǒng)上無(wú)法確定是哪省哪地的銀行出了問(wèn)題，是誰(shuí)賺了大錢(qián)，只有上述銀行自己知道。記者致電該銀行廣州分行，對(duì)方回答并非廣州分行出現(xiàn)的問(wèn)題；而且，他們不認(rèn)為是銀行系統(tǒng)設(shè)置的問(wèn)題，而是T+D產(chǎn)品放大功能帶來(lái)的硬傷。

記者從銀行T+D的合作企業(yè)廣東粵寶、廣東金鼎等黃金投資企業(yè)了解到，自從去年7月廣州T+D業(yè)務(wù)平移至商業(yè)銀行后，上述銀行合作方的客戶(hù)增長(zhǎng)數(shù)額平均達(dá)到200%以上。他們預(yù)測(cè)其余各省市的情況應(yīng)該也十分類(lèi)同，沒(méi)有“量”哪來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，反過(guò)來(lái)說(shuō)，也許正是因?yàn)橥顿Y金額增長(zhǎng)太快，才導(dǎo)致了這次意外事件。

專(zhuān)家提醒

兩成倉(cāng)位操作可規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)既然無(wú)法規(guī)避，投資者本人是否能規(guī)避呢？答案是肯定的。比如這次事件中，如果中小投資者能夠堅(jiān)持兩成倉(cāng)位操作，金價(jià)從270元/克瞬息暴漲到289元/克，也不過(guò)漲7%，擴(kuò)大10倍也就70%，投資者如果還有八成資金補(bǔ)倉(cāng)，足夠彌補(bǔ)70%的差異，怎么會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)呢？

對(duì)于這次的意外事件，業(yè)內(nèi)人士提醒黃金投資者吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。上海金交所新聞發(fā)言人童剛認(rèn)為，黃金投資者進(jìn)入市場(chǎng)前，首先要了解所進(jìn)入平臺(tái)的不同風(fēng)險(xiǎn)，其中既有交易平臺(tái)、如商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，也有咨詢(xún)平臺(tái)、如黃金投資公司的成熟度風(fēng)險(xiǎn)。再者，投資者需要衡量自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，約定自己可以承受的最大虧損額。

最后，T+D具有放大功能，不同于股市、基金，我們需要熟知其操作原理和操作習(xí)慣。鑒于T+D產(chǎn)品放大風(fēng)險(xiǎn)的功能，童剛從來(lái)不提倡滿(mǎn)倉(cāng)操作，甚至不提倡半倉(cāng)操作，兩至三成倉(cāng)位的操作才是保險(xiǎn)之舉。

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