黃金T+D金價飆漲暴跌投資者1分鐘虧2000萬

2010年09月02日 04:05
來源：廣州日報

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文/記者井楠

平常變化速度很慢的國際金價，一分鐘內飆漲16元/克，接近漲停，不少空單散戶被逼爆倉，保守估計損失達到2000萬元。

驚心動魄

T+D報價瞬間暴漲16元/克

2010年8月31日晚9時，與眾多習慣夜市操作的黃金投資者一樣，廣州投資者陳先生坐在電腦前，通過銀行操作系統炒賣黃金T+D，卻突然經歷了驚心動魄的一幕：21∶15，市場報價走到273元/克附近，卻突然有人以289元/克的高價掛出了幾十手多單。

開始十秒鐘，賣單很少，有人慢慢吃光了273元/克以上的所有賣單；此后，大盤價格以迅雷不及掩耳的速度跳升至289.32元/克，這個價格相對于當日271元/克的開盤價來說，接近7%的漲停，高出當時折算的國際黃金價格16元之多，大盤瞬間出現了幾百手的賣單，并快速成交，成交后又有幾百手賣單涌現。大約21∶16，價格又瞬間回落至273元/克，交易恢復正常。

短短的1分鐘，金交所夜市盤面顯示，以289元/克的非正常價格雙邊交易量達2500手(每手1000克)黃金；即使保守估計，假設建多單者的成本價為273元/克，瞬間，他也有了16×1000×2500÷2=2000萬元的收益。同樣，在那一瞬間，空倉者損失了至少2000萬元。陳先生自己由于之前建的是空倉，在一分鐘內也不見了7萬多元。

周二夜間名副其實的“秒殺”，導致很多散戶巨額虧損，記者采訪的廣州若干黃金投資平臺，多有爆倉的顧客。某投資公司的一位資深顧客，由于大倉位建空倉，保證金不足，被強行平倉，20萬元投資資金剎那間煙消云散，血本無歸。289元/克掛單的神秘投資人，已被業內稱為T+D“黑客”，大家推測，其技藝高超，運用的是國際上炒賣期貨產品的倒賣升價法，應已潛伏很久，昨夜收入豈止2000萬元，應在億元上下。

內幕調查

“黑客”利用系統漏洞輕易操縱金價

該類“風險控制模式的漏洞”是如何導致散戶虧損的呢？廣州銀金通投資咨詢有限公司總經理謝春認為，瞬間暴漲是導致巨虧巨贏的表面原因。因為平常國際金價變化速度很慢，273元/克升至274元/克往往也要花費幾十分鐘，期間，原來在273元/克以下位置建空倉的投資者雖有損失，卻損失不多，最多每手損失1萬元；而且，還有充裕的時間可以平倉逃跑。可是，如果金價幾秒鐘突然漲了16元，也就是5.8%，對于建空倉的人來說，相當于瞬間跌停，根本沒有時間逃跑；T+D市場10倍放大風險，等于瞬間損失了58%；如果是265元/克以下位置建的空倉，則損失超過90%，即使倉位只有一成的客戶也會爆倉。

能出現瞬間暴漲的現象可能是銀行操作系統風險所致。銀行系統沒有避免價格異動的功能。如果銀行系統有自動機制能在價格異常漲跌時強行平倉，在意外大單出現時阻止成交，類似事件就不會發生。

“黑客”所以能得逞，是因為他熟悉銀行系統漏洞。上述銀行采取的是“價格優先，盤中平倉”的撮合交易辦法。如果投資者資金充裕，且有幾個賬戶可聯合操作，完全可以像股市“莊家”一樣，來回倒手。在273元/克時，先用一個賬戶掛289元/克大單，用其余賬戶吃掉273~289元/克之間的小單，只剩下自己289元/克的大單；銀行系統誤以為實際供求價格已高至289元/克，就快速撮合多空交易，導致之前在289元/克以下設空單者全部中招。

有業內人士認為，金交所對該事件也負有一定的責任，應該對開戶數量以及操作手法等有所限制；投資者如此反常操作，應有責任向金交所匯報。

相關回應

上海金交所

應屬非預謀偶然性事件

與股票市場類似，T+D市場價格完全由供求關系決定，價格循序漸進升跌，怎會瞬間出現跳升現象？對此問題，記者第一時間聯系了T+D產品的交易中心——上海黃金交易所新聞辦公室，其發言人童剛承認了周二夜市中確實發生了意外。由于T+D交易平臺之一的某銀行，風險控制模式漏洞被投資者不慎突破，導致短時間內價格出現紊亂。

但童剛認為該事件為非預謀偶然性事件，并非T+D交易系統的過失，甚至不是銀行操作系統的問題，“應有不止一個的投資者在前晚的暴漲中獲利，而他們彼此之間并不認識。”“T+D產品不止在一家銀行上市，每家銀行都有自己的系統風險，不僅對T+D產品，對其余理財產品都是一樣。

業內質疑

業務量暴增才會出現意外

金交所表示，系統上無法確定是哪省哪地的銀行出了問題，是誰賺了大錢，只有上述銀行自己知道。記者致電該銀行廣州分行，對方回答并非廣州分行出現的問題；而且，他們不認為是銀行系統設置的問題，而是T+D產品放大功能帶來的硬傷。

記者從銀行T+D的合作企業廣東粵寶、廣東金鼎等黃金投資企業了解到，自從去年7月廣州T+D業務平移至商業銀行后，上述銀行合作方的客戶增長數額平均達到200%以上。他們預測其余各省市的情況應該也十分類同，沒有“量”哪來的市場風險，反過來說，也許正是因為投資金額增長太快，才導致了這次意外事件。

專家提醒

兩成倉位操作可規避系統風險

系統風險既然無法規避，投資者本人是否能規避呢？答案是肯定的。比如這次事件中，如果中小投資者能夠堅持兩成倉位操作，金價從270元/克瞬息暴漲到289元/克，也不過漲7%，擴大10倍也就70%，投資者如果還有八成資金補倉，足夠彌補70%的差異，怎么會導致爆倉呢？

對于這次的意外事件，業內人士提醒黃金投資者吸取經驗教訓。上海金交所新聞發言人童剛認為，黃金投資者進入市場前，首先要了解所進入平臺的不同風險，其中既有交易平臺、如商業銀行的風險，也有咨詢平臺、如黃金投資公司的成熟度風險。再者，投資者需要衡量自己能承受的風險程度，約定自己可以承受的最大虧損額。

最后，T+D具有放大功能，不同于股市、基金，我們需要熟知其操作原理和操作習慣。鑒于T+D產品放大風險的功能，童剛從來不提倡滿倉操作，甚至不提倡半倉操作，兩至三成倉位的操作才是保險之舉。