巨虧雖逾400億 華夏基金再奪吸金王

2010年09月02日 07:28
來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：陸玲

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陸玲

作為行業(yè)龍頭大佬的華夏基金，巨額的虧損并不妨礙其從基金產(chǎn)業(yè)鏈中撈得盆滿缽滿，再度成為“吸金王”

隨著60家基金公司旗下基金2010年半年報(bào)的陸續(xù)披露，根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的基金上半年利潤(rùn)總計(jì)虧損達(dá)到4397.5億元。但與浮虧成反比，基金公司直接向基民收取的管理費(fèi)收入?yún)s不降反增。其中，華夏旗下基金上半年整體虧損額達(dá)到403.99億元，成為虧損最大的基金公司。該基金公司旗下27只基金中，規(guī)模較大的50ETF和華夏滬深300指數(shù)基金大幅虧損，虧損金額分別為78.39億元和73.96億元。

雖虧實(shí)賺。60家基金公司中，今年上半年管理費(fèi)收入最高的是華夏基金，高達(dá)14.6億元，相比去年同期增長(zhǎng)20.76%。

巨虧逾400億排第一

“今年上半年基金虧損嚴(yán)重，主要跟上半年的市場(chǎng)比較低迷有關(guān)系。上半年基滬深300指數(shù)跌幅達(dá)到28.31%，指數(shù)型基金虧損也理所當(dāng)然。” 好買(mǎi)基金研究員劉朝陽(yáng)告訴時(shí)代周報(bào)記者。

盡管今年上半年60家基金公司虧損額高達(dá)4400億元，但這并不妨礙基金產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)方從基金投資者手中獲取巨額費(fèi)用。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，基金公司虧銀行、券商這三大相關(guān)方今年上半年獲取的實(shí)際收入分別為127.63億元、63億5億元、28.42億元。其中，基金公司的主要收入來(lái)源為管理費(fèi)；銀行是認(rèn)購(gòu)費(fèi)、尾隨傭金、托管費(fèi)；券商是基金交易傭金。

但華夏旗下偏股型基金也不及往年出彩。其中華夏一哥王亞偉掌管的華夏大盤(pán)中報(bào)顯示，該基金本期基金份額凈值增長(zhǎng)率為-9.62%，華夏策略本期基金份額凈值增長(zhǎng)率為-6.52%。兩只基金在117只偏股型混合基金中分別排在第15位及第7位。

華夏旗下另外幾只偏股型基金排名則相對(duì)靠后。根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心統(tǒng)計(jì)，其中華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)排名第203位；華夏盛世精選排名第217位；華夏收入排名第232位。

根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心統(tǒng)計(jì),今年上半年市場(chǎng)震蕩下挫，基金交投活躍度降低，偏股型基金的平均股票換手率為187.90%，比2009年下半年267.52%的換手率大幅降低，其中85.89%的基金換手率在300%以下，即其平均持股時(shí)間在一個(gè)月以?xún)?nèi)。

其中，華夏基金換手率平均在107.13，在整個(gè)基金中排名53位。“如此換手率，一方面基于公司整體一直以來(lái)穩(wěn)健的策略，另一方面公司旗下基金規(guī)模較大，長(zhǎng)期配置的周期性股票較多，真正用于做交易的股票資金相對(duì)于整體較少。”劉朝陽(yáng)告訴時(shí)代周報(bào)記者。

華夏再奪取“吸金王”

雖然今年上半年基金業(yè)整體巨虧，但基金公司作為基金管理人，直接向基民收取的管理費(fèi)收入?yún)s不降反增。自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月28日，60家基金公司上半年管理費(fèi)收入總額達(dá)到148.95億元，平均每家基金公司收入達(dá)到2.5億元，而在2009年上半年，60家基金公司管理費(fèi)收入不過(guò)才129.73億元，平均每家僅為2.16億元。

其中，華夏基金公司由于股權(quán)問(wèn)題，今年以來(lái)被監(jiān)管層暫停發(fā)行新基金，但并不妨礙吸金，其以14.6億元管理費(fèi)高居基金公司收入榜第一名，較2009年同期增加了28.85%。華夏基金公司管理費(fèi)收入約為整個(gè)基金公司管理費(fèi)收入的10%,同時(shí)相當(dāng)于排名靠后的26家基金公司管理費(fèi)收入的總和(14.79億元)。

不少投資者對(duì)此紛紛質(zhì)疑，投資者認(rèn)為，基金出現(xiàn)虧損，但是基金公司并不用承擔(dān)任何的風(fēng)險(xiǎn)，管理費(fèi)照收不誤，這就顯得有些不合情理。

但目前基金公司依然能“旱澇保收”，是由我們國(guó)內(nèi)的基金特別是公募基金的收費(fèi)模式?jīng)Q定的。大部分是采取規(guī)模收管理費(fèi)的形式，即1.5%(股票型基金)管理費(fèi)提成比例政策。在此項(xiàng)制度安排下，基金公司的贏利首先由基金規(guī)模決定，而不是靠是否為基金持有人賺錢(qián)從而能否獲得獎(jiǎng)勵(lì)。基金規(guī)模越大，其管理費(fèi)也就越高。

也有基金人士表示，“基金的管理費(fèi)收入中還有很大一部分要回饋渠道，一些小型基金公司管理費(fèi)收入的一半以上都用于渠道的維護(hù)，自己并沒(méi)有賺到多少錢(qián)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年91家證券公司共獲得28.42億元基金交易傭金，相比去年同期的30.5億元略有下降。其中,申銀萬(wàn)國(guó)證券共計(jì)獲得1.92億元基金交易傭金收入，排名券商業(yè)第一。

由此可見(jiàn)，基金產(chǎn)業(yè)鏈另一個(gè)收益的主體是券商。基金頻繁的交易往往為其帶來(lái)豐厚的交易傭金。為了獲取更多的交易傭金，在基金發(fā)行時(shí)，券商往往會(huì)幫助基金公司尋找“幫忙資金”，以換取基金公司在該券商營(yíng)業(yè)部交易。

此外，亦有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，“以前，部分發(fā)行比較好的基金公司會(huì)給銀行一些獎(jiǎng)勵(lì)，當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)被監(jiān)管層禁止后，尾隨傭金就受到重視，占管理費(fèi)比重越來(lái)越高了，一些小的基金公司其新發(fā)的基金尾隨傭金，甚至超過(guò)了管理費(fèi)的五成。

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