明星私募在中小板“掘金”新興產業

2010年09月03日 01:26
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者徐銳 ○編輯全澤源

隨著上市公司2010年半年報披露大幕的落下，一向“劍走偏鋒”的私募機構在二季度的投資操作動向也隨即成為投資者關注焦點。記者通過統計分析兩大明星私募基金——澤熙投資和新價值投資的最新持倉情況，發現他們均重倉以新技術新能源為代表的新興產業。而這一投資思路，本報公司價值版在5月初推出的“解碼陽光私募一季度動向”專題中，已明確點出。

澤熙：重倉新科技板塊

從3月5日至今，滬深兩市大盤均已創下一成左右的跌幅，然而澤熙投資旗下的澤熙瑞金1號產品的單位凈值在此期間卻是節節高升，截至8月27日其投資收益率已高達35.8%。據了解，澤熙瑞金1號今年3月5日成立時發行規模便已達10億元，此后又增資5億元，加上先前已取得的投資收益，該產品目前規模已超過20億元，堪稱私募界的“巨無霸”

“快、準、狠”，用上述三個字來形容澤熙瑞金1號的投資風格一點也不為過。在成立后的短短18個交易日內，澤熙瑞金1號即動用巨資大手筆買入彩虹股份、悅達投資和萊寶高科3只股票。一季報顯示，澤熙瑞金1號報告期末分別持有彩虹股份1058.46萬股、悅達投資1494.88萬股、萊寶高科666.18萬股，以三只股票區間均價計算，澤熙瑞金1號建倉成本應在五六億元左右。

如今，通過上市公司半年報，澤熙瑞金1號最新重倉股也先后“浮出水面”

統計顯示，澤熙瑞金1號截至6月末共進駐13家上市公司前十大流通股東序列。與多數私募類似，股本小但成長性好的個股成為其投資首選，13家公司中有9家來自于中小板。而從具體持股來看，澤熙瑞金1號對物聯網、LED、高科技等新興產業相關上市公司的發展前景頗為看好。在其二季度新近建倉個股中，恒寶股份(持有500.85萬股)主營磁條卡、密碼卡和IC卡等卡類產品及其相關操作系統(COS)和票證產品的研發、生產和銷售，與時下流行的物聯網概念密切相關；大族激光(持有665.32萬股)則正以外延式的方式擴張布局LED產業鏈，而從事導航電子地圖業務的四維圖新和主營紅外熱像儀系列產品的大立科技也分別獲得澤熙瑞金1號增持88.34萬股和266.81萬股。此外，東方雨虹、綠大地、凱迪電力等公司亦是其持倉重點。

反觀一季度大筆購入的三只個股，澤熙瑞金1號二季度除對彩虹股份繼續增倉外，同時也對萊寶高科進行了一定程度的減持。而悅達投資前十大流通股東名單中更是不見其蹤影。

新價值：青睞新能源

與澤熙投資的“單兵作戰”不同，旗下私募產品眾多的新價值投資在二季度則延續了其一貫采用的“抱團取暖”戰術。在其6月末重倉殺入的14家上市公司中，前十大流通股東名單中包含三個以上(含三個)新價值產品的便多達8家，具體包括郴電國際、航天晨光、銀江股份等。

以郴電國際為例，今年一季報中還不見新價值任何產品的身影，然而短短三個月過后，新價值旗下竟有6只信托私募產品集體增倉進駐。其中粵財信托-新價值證券投資以241.42萬股的持股規模位列第一大流通股東，而其他5只產品的持股份額也從223.10萬股至115.82萬股不等，合計1037.1萬股的持股額約占郴電國際當前流通盤的11.22%。

與澤熙投資類似，由2009年度私募冠軍羅偉廣操刀的新價值投資也同樣對新興產業保持著較高的關注度。記者注意到，其新價值一季度重倉持有的15只股票中，其對于萬家樂、恒寶股份、銀江股份等五只在二季度選擇了繼續持有。其中銀江股份主業是向交通、醫療、建筑等行業用戶提供智能化系統工程及服務，而萬家樂則因今年2月擬增持廣東新曜光電股權而具備了新能源概念。而除郴電國際，新價值在二季度中還主動增倉了利歐股份、鳳凰光學、置信電氣等多只新興產業個股。

有意思的是，對比澤熙和新價值的最新持股，萬家樂和恒寶股份已成為兩者共同的持倉標的。

而在對上述個股大規模增倉的同時，新價值二季度對延長化建、銀基發展、ST宇航等個股的斬倉態度也十分堅決，目前均已退出上述個股十大流通股東名單。

私募二季度多空分歧明顯

翻查上市公司半年報所披露的股東名單不難發現，或是受限于資金規模，除重陽系私募重點投資寶鋼股份等大盤藍籌股外，其他私募的投資品種多集中于股本小但成長性良好的中小企業。例如，由肖華管理的尚誠信托產品計劃在6月末重點持有的5家公司中便有4家為中小板或創業板公司。

而記者另注意到，就在澤熙、新價值大肆增倉、換股的同時，另有個別知名私募二季度則謹慎選擇了減倉。

由私募大佬劉明達管理的三期信托產品曾在一季度攜手“殺入”朗科科技，分列該公司第二、七、八大流通股東，同時亦進入愛爾眼科十大流通股東中。然而在二季度末明達系三款產品卻未現身任何一家上市公司的大股東名單中。

此外，作為“公投私”的代表，呂俊掌管的從容系列產品去年末則持有金種子酒、德豪潤達、全柴動力、紅陽能源、莫高股份五只股票，其中所持金種子酒股權高達139.09萬股，位列公司第九大股東。到今年一季度末，從容投資重倉持股則僅剩下紅陽能源、晉西車軸兩只。而至6月末，從容持股只剩信邦制藥一只，且持股份額僅為15.51萬股，減倉勢頭明顯。