各銀行炒T+D規則都不同

2010年09月03日 04:05
來源：廣州日報

0人參與0條評論

黃金T+D爆倉新聞追蹤

各界普遍要求銀行與金交所改進風險控制系統

本報昨日刊登新聞“黃金T+D秒殺大量散戶爆倉”一文后，在投資者中引起了強烈反響。各界普遍要求銀行以及上海金交所改進風險控制系統，為大家創造更加良好的投資環境。

策劃/方利平記者井楠

昨日，本報報道了8月31日夜市黃金T+D一分鐘內暴漲16元/克，導致大量空單散戶爆倉事件。事件發生后，廣大黃金投資者最想了解的問題是：到底是銀行系統還是金交所系統出現的問題？

對于該問題，兩方面的答案不一致。金交所依然堅持“銀行系統風險”被利用的論斷，而銀行方面則稱：別的銀行也有系統風險，投資者也有虧錢；我們都是在金交所一家平臺上運作的，要說有問題，也是產品設置本身有問題。兩者比較一致的意見是：暗示T+D投資者應自己規避市場風險與系統風險，并不認為兩家的操作系統有急需改進之處。

廣州多數專業人士認為，這次的問題更側重于銀行的系統風險。因為雖然各家銀行均在金交所交易T+D，若干的操作系統模式與交易規則卻各不相同，這使得在不同銀行交易的投資者，所處地位并不平等。這一點，與A股市場是有所區別的；普通股民，無論是在中投證券還是在廣發證券買賣股票，其交易規則都是完全一致的；至于手續費高低，那是另外一個問題。

交易規則

9家銀行預警、平倉模式各不同

記者進一步了解到，目前中國內地開展和準備開展黃金T+D業務的商業銀行已達到9家。其交易規則分為三大類。

一類是“盤中平倉，價格優先”模式，比如周二晚發生爆倉事件的主角銀行，采取的就是這種模式。只要有供求關系，無論價格多少，都能撮合交易，屬于三類規則中比較激進的模式。周二晚操盤“黑客”之所以能狂賺2000萬元，就是該銀行系統的“盤中平倉，使得大量空單被強制平倉。

二類是“盤后平倉，隔日結算”模式，交易過程中，即使投資者賬戶金額不足，也不進行盤中平倉，而是至第二天早晨9時才一起處理，但不通知投資者盤中進程。代表銀行為工商銀行。

三類是“盤中通知、盤末平倉”模式，銀行一般在14時30分前通看盤面，遇到資金不足的賬戶，將電話通知投資者補倉，預留半個小時到1個小時的補倉時間，再一并處理。代表銀行為深圳發展銀行與興業銀行。

表面看來，二類和三類模式更加人性化，系統風險似乎更小。但業內人士認為，三種模式其實各有利弊，很難說誰的綜合風險更大。比如某銀行，其客戶數量太多、交易系統最為繁雜，歷史上也出現過黃金報價錯誤的電腦故障，系統硬件的風險不可小視。目前銀行總體服務質量偏低，有銀行內部人員透露，銷售黃金T+D不過是為了拉存款，他們較少提供信息咨詢等服務。

解決之道

金交所和銀行可改進風險操作系統

鑒于上述區別，多數業內人士認為，銀行風險控制系統是有改進空間的。既然有銀行可以盤中打電話預警，那么別的銀行也應可如法炮制。既然有人可以盤后平倉，其余銀行是否也可以設定成盤后平倉？

多數投資者強烈要求，金交所也應加強監控管理，對于交易手法、幅度、數額、開戶數量，進行一個詳細的設置與限定，一旦有人違規，立即凍結賬戶，以保護廣大散戶的投資權益。雖然說T+D產品屬于高風險投資產品，但投資者不應該承擔非公平競爭的風險。

萬聯證券副總裁黃曉坤認為，對比A股市場，金交所和銀行都應能通過技術升級來改進風險操作系統。“一是需要一個研發隊伍來研究系統風險，找出對癥下藥的辦法；二是需要一定的時間，制作新系統需要1~2個月，而最后的系統升級可能需要1~3天，暫時需要停頓交易，不妨選在節假日進行。”當然，這需要大量的資金投入，少則幾十萬元，多則上千萬元，這也許正是銀行與金交所不能倉促做改進決定的關鍵所在。