馬駿：內外需下降拖累中國經濟增長潛力

2010年09月05日 20:54
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視9月5日《財經點對點》節目播出“馬駿：內外需下降拖累中國經濟增長潛力”，以下為文字實錄：

安東：馬駿先生在剛剛上一節的時候為我們預測了一下，中國經濟的年均增長潛力將會從以前的10%左右一直下降到未來的7%左右，而且馬先生剛剛是從三個供給方面來介紹了一下，有這種下降的原因。您剛才說了，這三個從需求方面的原因是哪些呢？

馬駿：需求方面的原因，我想第一個主要是出口。過去十年中國的出口年均增長率是23%，我估計今后十年出口的增長率恐怕平均為12%，這是很大的下降，其中最主要的原因是來自于國際環境，過去十年左右，歐美日，就是G3平均的經濟增長2.8%。感覺上有很多很多原因，它們可能會下降一個百分點，當然原因最主要的是來源于財政的緊縮，因為它債務水平這么高，還有別的原因。如果歐美經濟增長下降1百分點，就會導致中國的出口增長速度下降7百分點，這是一個很強的歷史相關性。

除了這個以外，還有中國自己內部的原因。比如說，勞工成本會大幅的上升，人民幣可能還會繼續增值，使得中國的中低端的制造業出口增長速度也會下行，這是出口的需求面因素。

還有國內的需求面因素當中，其實最重要的是地產。過去十年如果你要挑一個行真正起了最大的內需拉動力，那就是地產行業，地產行業如果按照銷售面積來計算，過去10年平均每年的銷售面積的增長速度是20%，這是驚人的增長速度。如果你按照交易量來講是30%幾，那是不得了的一個增長數字，但是今后十年，我估計按銷售面積計算的地產需求的增長速度可能會下降10%左右。

平均每年10%左右，減半，這后面有很多的故事。比如說，中國城鎮當中，老百姓擁有住房的擁有率現在已經達到70、80%。十年以前，就是房改剛剛開始的時候只有20%到30%，現在70%到80%其實已經高于發達國家的水平，比如說美國只有60%多。

第二個指標，你可以關注的就是人均的住房面積。中國城鎮的人均住房面積已經達到30平米，而十多年以前是18平米，目前的30平米已經超過中等收入國家的平均水平，但是我們收入水平還沒有達到中等收入國家水平，所以這些指標表明，在重現過去十年這種爆發性的地產需求增長已經不可能了。

第三個需求原因是城鎮化的增長速度，這一點也確實有很大的爭議。我個人的觀點主要是基于很多做人口，做城市發展研究的這些研究的估計，城鎮化的增長速度正在放緩。

根據他們提供的數據，其實城鎮化率上升的速度是在九五期間最高的，那個時候平均每年城鎮化率提高1.4個百分點。城鎮化率什么概念呢？就是城市人口占全部人口的比重，這個比重在九五期間每年上升1.4個百分點。而現在已經下降到0.8個百分點，此后，今后十年左右估計也就在0.8%到1.0%區間當中。

城鎮化速度的減速，它會帶來一系列跟城鎮化相關的需求減速，比如剛才講了地產跟城鎮化有關系，其他的還有一些，比如說城市的基礎設施，還有跟城市相關的各種各樣的服務增長速度恐怕也會要比過去十年來得更加弱。