老鼠倉案：涂強買賣23股 韓剛或面臨5年牢獄

2010年09月07日 10:01
來源：經濟觀察網 作者：黃利明

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經濟觀察網 記者 黃利明 實習記者 智夢尋 9月6日下午，證監會通報，因涉嫌老鼠倉交易，景順長城原基金經理涂強被沒收違法所得37.95萬元，罰款200萬元，并終身市場禁入；長城基金原基金經理劉海被沒收違法所得13.47萬元，罰款50萬元，并3年市場禁入；長城基金原基金經理韓剛則因為獲利較大，情節嚴重，成為首例涉嫌“利用未公開信息交易罪”被移送公安機關追究刑事責任的案件。

這是繼唐建案、王黎敏案、張野案后，證監會查處的第二批基金經理違法違規案件。基金經理老鼠倉行為由于損害眾多基民的利益而尤為惡劣。此次證監會超越于此前“唐建老鼠倉案”的處罰力度，是常態嚴厲監管的信號。而證監會的文件更詳細披露了涂強、劉海參與股票情況，其中涂強買賣股票數高達23支。

涂強買賣23股

涂強，1969年12月生人，時任景順長城基金(以下簡稱景順長城)景系列開放式證券投資基金(包含優選股票基金、動力平衡基金、貨幣市場基金)、景順長城鼎益股票型證券投資基金(以下簡稱鼎益基金)基金經理。

2006年9月18日起，涂強起至2009年8月20日案發。3年間，涂強等人通過網絡下單的方式，共同操作涂強親屬趙某、王某開立的兩個同名證券賬戶從事股票交易，先于或與涂強管理的動力平衡基金等基金同步買入相關個股，涉及浦發銀行等23支股票，為趙某、王某賬戶非法獲利379,464.40元。

2006年11月16日是罪惡故事的開始，當日涂強賣出4,280股贛粵高速，而11月7日、17日，動力平衡基金共賣出200萬股。同年12月1日，涂強買入3,300股泰豪科技，同日動力平衡基金買入69.22萬股。景順長城投資部晨會紀要成為完成其老鼠倉行為的一個重要證據，因為其因此獲得大量關于基金的操盤計劃。

過先于或與涂強管理的基金及其他有關基金同步買賣相同股票的手段，之后的兩年多，涂強順利參與了濟南鋼鐵、廣州友誼、浦發銀行、海油工程、興業銀行、武鋼股份、中聯重科、金地集團、神火股份、貴州茅臺、置信電氣、華發股份、天音控股、中興通訊、中信證券、寶鋼股份、國藥股份、云南銅業、哈空調、合肥百貨、瀘州老窖等股票。

證監會調查發現，涂強提供了趙某、王某賬戶的部分交易資金，是該兩個賬戶股票交易獲利的受益人。

而景順長城提供的相關情況說明，公司會議記錄，當事人詢問筆錄，相關基金和趙某、王某賬戶股票交易記錄，趙某、王某賬戶股票交易下單電腦MAC記錄以及下單交易IP地址等證據在案證明，均足以認定上述事實。

罰涂強200萬

據悉，涂強在陳述、申辯材料中對因個人的行為給所在公司及行業造成的負面影響表示悔過，愿意接受處罰。但提出自己并沒有主觀故意去侵害基金持有人的利益，事先告知書列舉的部分交易在交易股票類型和時間上不符合“老鼠倉”行為特征。并請求對其減輕處理。

證監會就此復核，在涂強任基金經理的近3年時間里，其所控制的賬戶持續不斷地出現與基金投資高度關聯的交易行為，表現為提前或同步買或賣相同股票。這一長期連續發生的客觀事實表明，涉案個人賬戶的搶先交易行為不是偶發的、巧合的，而是有意識的、習慣性的。

同時，根據景順長城提供的情況說明，該公司2008年7月之前實行基金經理在晨會上報告當日操作建議的日例會制度，并留有晨會紀要，后改為基金經理通過投研系統提交操作計劃，2009年5月后改為由基金經理經審批后直接下單。晨會紀要，投研系統投資操作計劃向基金經理開放查詢。涂強通過參加晨會或登錄投研系統，可以知悉景順長城旗下有關基金投資建議。

證監會認為，利用職務便利搶先交易，使涉案個人賬戶同有關基金相比在交易價格、交易時機上占優，并意圖利用基金的投資行為替涉案個人賬戶謀取利益，是一種典型的利益沖突行為。這種行為不僅客觀上會對相關股票的市場價格產生不利于有關基金的影響，損害基金財產及基金份額持有人的利益，而且妨礙了正常的交易秩序，破壞了公平、公正的市場交易環境。因此，無論搶先交易是否會對相關股票價格最終產生影響，無論產生的影響大小，也無論當事人是否最終獲利，這種行為本身都違背了基金經理的誠信義務，具有違法性，且性質惡劣。因此，證監會決定取消涂強的基金從業資格，沒收違法所得37.95萬元，罰款200萬元，并終身市場禁入。

利用未公開信息交易罪

同時被通報處罰的還有，長城基金旗下長城穩健增利債券型證券投資基金(以下簡稱債券基金)基金經理劉海。劉海1978年7月出生，2008年8月27日任債券基金經理起，劉海通過電話下單等方式，操作妻子黃某于國泰君安證券深圳蔡屋圍金華街營業部開立的同名證券賬戶從事股票交易，先于其管理的債券基金買入并賣出相關個股，涉及鞍鋼股份、海通證券、東百集團等3支股票，為黃某賬戶非法獲利134,683.57元。

最值得關注的是對韓剛的處罰，是首例涉嫌違反《中華人民共和國刑法》中規定的“利用未公開信息交易罪”，被移送公安機關追究刑事責任的案件。韓剛案的核心問題即是普遍理解的“老鼠倉”行為。

韓剛自2009年1月6日任長城久富證券投資基金經理至其違法行為被發現期間，利用任職優勢，與他人共同操作其親屬開立的證券賬戶，先于或同步于韓剛管理的久富基金多次買入、賣出相同個股，獲利較大，情節嚴重。

2009年2月28日《中華人民共和國刑法修正案》通過，基金經理的“老鼠倉”行為列入其中。因此，韓剛將成為內地第一個因“老鼠倉”而被追究刑責的基金經理。

《刑法》第七修正案180條規定，證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

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