基金敗局

2010年09月07日 14:23
來源：卓越理財作者：王曉蘭

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文/本刊記者王曉蘭

基金公司在開心又苦惱的狀態中披露了半年報。

開心的是，又賺錢了！據相關機構推算，上半年基金公司的平均凈利潤率高達30%左右。比如，根據華泰證券中報披露的數據，上半年其參股的兩家基金公司南方基金和華泰柏瑞分別實現2.33億元和3917.92萬元的凈利潤。又如東北證券，其中報顯示，其持股的兩家基金公司銀華基金和東方基金今年上半年的凈利潤分別為1.57億元和1698.8萬元，粗略估算，凈利潤率分別約為31%和26%。

苦惱的是，又賠錢了！來自WIND資訊的統計數據顯示，基金上半年整體虧損在5000億元左右，相對于2萬多億的總資產來看，虧損20%以上。股票型基金在二季度無一盈利，其中，指數型基金平均凈值下跌26.38%。

與此同時，基金收益排名有了較大變化。Wind統計顯示，去年排名“前三”的今年上半年排名都出現了不同程度的下滑：華夏大盤精選去年在非固定收益類開放式基金中名列第一位，但在今年上半年，該基金凈值下跌為9.62%，已經退至今年上半年凈值排名的第32位；去年列第二的銀華核心價值優選上半年下跌23.21%，今年上半年排名跌至第301位；去年排名第三的新華優選成長在今年上半年下跌21.17%，排名跌至260位。

業績差，基民自然怨聲載道。據某網對萬余名基金投資者收益情況的調查，87.18%的基民上半年虧損，82.91%的基民對上半年基金凈值表現不滿意。

對于如此差的成績，基金公司也大吐苦水，認為市場行情不好，再加上相關制度要求倉位不能太低，基金當然難有上佳表現，投資者不應目光短淺，急在一時。

基金公司的“辯解”并非完全推卸責任。當市場系統性風險來臨時，即便是股神巴菲特，也可能出現虧損。事實上，大部分基民對此有心理準備，并有著“長期投資”的準備。

基民真正不滿的是，伴隨著業績的下滑，基金公司暴露出一系列影響長遠業績的問題：基金經理跳槽頻繁、內幕交易、賄賂事件、人事斗爭等。

今年，人員變動數量創下了近年同期新高。據媒體統計，現有61家基金公司里的500名基金經理，僅半年就有222人次的人事變動。

有研究人士指出，盡管行業快速擴容是人才流動的重要原因，但是過度頻繁變動會帶來許多問題，尤其是基金經理的頻繁變動，不利于基金產品保持穩健的業績與風格，也不利于保護持有人利益和投資者信心。比起正常跳槽，更引人注目的是賄賂、內幕交易等丑聞，若查證屬實，此類事件將徹底粉碎投資者對基金專業能力的信任。

一名多年來堅持定投基金的投資者告訴記者：“現在有強烈的失敗感，并非僅僅因為半年來的虧損，而是在基金暴露出一系列問題后，開始懷疑自己的投資策略。”