稀土首入國家兼并戰略暴漲大旗能扛多久？

2010年09月08日 00:19
來源：21世紀經濟報道

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在8月末稀土板塊的暴漲之后，稀土行業又迎來一個利好。

9月6日，國務院正式發布《關于促進企業兼并重組的意見》(以下簡稱《意見》)，引人關注的是，稀土被點名納入重點行業兼并重組的名單。

業內人士告訴記者，目前國內稀土礦區已經基本被幾大國有背景企業所劃分，稀土行業的并購重組將主要集中在冶煉、分離以及下游深加工行業。根據《意見》，分離及下游企業的跨區并購阻礙將明顯減小。

由于未來國家對于稀土行業的“監控”將更加嚴格?！霸诙壥袌錾?，稀土永磁板塊的‘稀缺性’將更為突出，長期投資機會仍然看好，”湘財證券分析師王坦表示。

然而，9月7日，稀土永磁板塊表現平淡，僅正在展開并購的包鋼稀土(600111.SH)獲得最高4.42%漲幅，其余稀土永磁板塊仍處于前期強勢上漲后的盤整過程中。

有券商研究員指出，稀土細分行業上市公司將具有更為優勢的并購重組條件，并同時受益于稀土產品價格的上漲。稀土概念股或將因此獲得又一持續高位的支撐因素。

事實上，稀土企業兼并重組的動作一直沒有停止，包括五礦集團、包鋼稀土、江西銅業集團等稀土龍頭企業已在全國布局。

上海某券商研究員告訴記者，上述企業去年以來的并購特征體現為對稀土礦區的布局為主，分離企業的并購為輔。

“根據年初的設計，包鋼集團以包鋼稀土為依托，將主導北方稀土礦的開采；五礦集團負責南方稀土整合；江銅集團的稀土在四川地區；廣東則是廣晟和中色兩家。除了山東的稀土礦目前還沒有開采意向外，國內的稀土礦已經基本被幾大企業劃定了開采范圍。

而由于產業發展比較完善，資源豐富，江西率先成為了龍頭企業們搶奪最為激烈的寶地之一。

8月3日，包鋼稀土發布公告稱，擬以現金方式出資7387.29萬元對江西省贛州市信豐新利稀土有限公司進行股權投資；出資8920.78萬元與江西省贛州市全南晶環科技有限公司共同出資組建稀土企業；出資6934萬元對贛州晨光稀土新材料股份有限公司進行股權投資。

另據不完全統計，僅今年以來，就有包括橫店東磁(002056.SZ)、廣晟有色(600259.SH)及包鋼稀土等A股上市公司先后染指贛南的稀土產業。在此之前，金風科技(002202.SZ)、廈門鎢業(600549.SH)及中色股份(000758.SZ)及中科三環(000970.SZ)等上市公司已在贛南落子。

不過，這些企業絕大部分都無緣稀土開采，而集中在稀土分離行業。

包鋼稀土董秘辦人士告訴記者，“由于采礦證掌握在贛州地方政府手中，各地政府不愿意外地企業介入開采，主張在本地開采并深加工，而包鋼稀土只有一個采礦證，無法參與江西稀土礦的開采，并購的都是分離、深加工企業。前述上海券商研究員也透露，江西的稀土開采權主要集中在贛州市政府和五礦集團手中。

江西贛州稀土產業的搶灘戰役，事實上已透露出未來稀土行業并購整合的主要方向。

贛南地區曾擁有1000多個稀土采礦點，但現在已縮減為88個。贛州稀土礦業公司代表贛州市政府將全部88個采礦證“化零為整”，掌控了全市的所有稀土采礦點的經營主體。目前，贛州稀土礦業公司僅向16家規模以上的稀土分離企業配售稀土礦，拿到上述企業的控股權，就意味著拿到了稀土礦。因此，在外來資本搶灘贛南稀土資源的戰役中，焦點集中在對稀土分離企業的爭奪上。

而稀土深加工以及諸多細分應用行業，由于生產粗放、技術實力整體較弱等現狀，將是并購的主要集中地。

而從二級市場來看，有券商研究員指出，稀土細分行業上市公司將具有更為優勢的并購重組條件，并同時受益于稀土產品價格的上漲。稀土概念股或將因此獲得又一持續高位的支撐因素。