胡一帆：中國(guó)外儲(chǔ)仍以美元為主 應(yīng)借鑒日本

2010年09月12日 20:10
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視9月12日《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)》節(jié)目播出“胡一帆：中國(guó)外儲(chǔ)仍以美元為主 應(yīng)借鑒日本”，以下為文字實(shí)錄：

安東：胡小姐，我們?cè)賮砜匆豢粗袊?guó)的外匯儲(chǔ)備，因?yàn)槲覀冎雷罱欢螘r(shí)間一直有消息說，中國(guó)是在前幾個(gè)月不斷的增持日元以及韓元的資產(chǎn)，這是不是有一種表示，就是一種信號(hào)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生一些微妙的變化呢？

胡一帆：現(xiàn)在大家知道中國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過了2萬億，在這么高的外匯儲(chǔ)備的狀況之下，確實(shí)是成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，因?yàn)橹袊?guó)買什么資產(chǎn)，這個(gè)資產(chǎn)價(jià)格可能就會(huì)上漲。中國(guó)是從來沒有公布過外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，一般國(guó)家也不會(huì)公布，所以據(jù)我們最大的猜測(cè)，大部分還是美元的資產(chǎn)，主要是美元的國(guó)債，還有可能美國(guó)的一些政府支持的債券，像兩房的債券。我們預(yù)期這些量可能會(huì)達(dá)到70%左右，剩下歐元債券可能會(huì)到20%左右，剩下的是其他國(guó)家的債券。

最近確實(shí)幾個(gè)月我們可以看到，中國(guó)一直也是在說，要分散外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，我們也可以看到，成立了CIC，包括購(gòu)買黃金。最近兩個(gè)月，我們確實(shí)也看到對(duì)日元資產(chǎn)、韓元資產(chǎn)有一些購(gòu)買，但是具體看一下實(shí)際上量還是很小，對(duì)日元資產(chǎn)的購(gòu)買，實(shí)際上是從1月份到6月份，也就是半年以來170億。

170億的概念，實(shí)際上就是中國(guó)一個(gè)月的外貿(mào)順差。從日本來說，比它十年前多了10倍，只能說明日元資產(chǎn)的量非常小，所以我們覺得總體的確實(shí)，現(xiàn)在還是以美元為主，但是我們覺得中國(guó)現(xiàn)在一直也是在道路上探索，怎么能夠進(jìn)一步分散外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)。我覺得中國(guó)可能需要借鑒的就是日本的例子，中國(guó)可能是一個(gè)貿(mào)易大國(guó)，貨幣小國(guó)，確實(shí)是跟它沒有把外匯儲(chǔ)備用好是相關(guān)的。

日本的外匯儲(chǔ)備也主要是用于購(gòu)買債券，而不是直接投資。直接投資的部分非常少，而且主要集中在歐美的債券上，確實(shí)造成它的收益非常低和中國(guó)的情況也非常相似，而像一些歐洲國(guó)家，他們就會(huì)把這些儲(chǔ)備購(gòu)買或者直接投資比較多，所以我覺得今后可能要多發(fā)展像CIC，像其他這樣的投資，直接的投資，股權(quán)的投資，也購(gòu)買一些資源類的資產(chǎn)，可能是今后中國(guó)外儲(chǔ)要走的方向。

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