一對多公司判后市

2010年09月13日 07:47
來源：投資者報

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興業(yè)全球投資總監(jiān)王曉明：股指總體表現(xiàn)可能不會太好

站在基金半年報剛出爐的時點(diǎn)看，在未來幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，GDP增速將比之前有所降低。與之對應(yīng)的是，股指在此階段的總體表現(xiàn)可能不會太好。盡管目前股市的股指水平非常低，幾乎已在歷史底部，但從目前情況來看，資源能源價格上漲、勞動力成本上升、政府對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控、以及新股發(fā)行速度較快、限售股逐漸解禁等因素給股指上行帶來了壓力。因此，在下半年市場缺乏整體大行情的環(huán)境下，倉位的作用將有所下降，而精選個股將成為勝敗的關(guān)鍵。在行業(yè)選擇上，建議投資者關(guān)注醫(yī)藥、消費(fèi)以及政策扶持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。我們預(yù)期下半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面回落，但市場的表現(xiàn)卻可能相對強(qiáng)勁。

工銀瑞信權(quán)益投資總監(jiān)何江旭：對大盤走勢不必過分悲觀

從整體上看，由于我國經(jīng)濟(jì)將保持較快增速，且目前市場估值具有吸引力，因此對大盤走勢不必過分悲觀。但資本市場在較長時間內(nèi)將繼續(xù)面臨經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的風(fēng)險，在此背景下，大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機(jī)會的概率不大，我們?nèi)詫⒅攸c(diǎn)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)及符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)布局具有核心競爭優(yōu)勢以及良好商業(yè)模式的成長性公司。另外，近期新股發(fā)行市盈率也有較大程度的下降，系統(tǒng)性風(fēng)險在逐步降低，新股申購可能出現(xiàn)較好的投資機(jī)會。

銀華成長先鋒基金經(jīng)理李宇家：突出表現(xiàn)行業(yè)將集中在大消費(fèi)等

從半年報中基金行業(yè)配置變化上來看，代表經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型、內(nèi)需拉動方向的大消費(fèi)制造、新興產(chǎn)業(yè)，以及傳統(tǒng)的機(jī)械設(shè)備行業(yè)中抵御周期波動能力較強(qiáng)的高端制造業(yè)大受基金公司青睞。后金融危機(jī)時代，在外部全球再平衡和內(nèi)部人口結(jié)構(gòu)變化等深層次矛盾集中顯現(xiàn)的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型期。在此背景下，未來宏觀經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)將涵蓋三個方面，即外需向內(nèi)需回歸、投資讓位消費(fèi)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)由東向西“雁陣模式”平衡發(fā)展。在外調(diào)結(jié)構(gòu)”的背景下，未來股市中有望有突出表現(xiàn)的行業(yè)將集中在大消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)制造業(yè)的升級和區(qū)域振興等領(lǐng)域。

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