央企征戰稀土

2010年09月13日 14:22
來源：財經國家周刊

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隨著中央治理稀土亂局的推進，中鋁、五礦等資源巨頭在稀土產業鏈條上展開近身肉搏

文/《財經國家周刊》記者 宋清華

國 務院參事陳全訓一行，8月24日緊急入贛，調研南方稀土治理方案。

南方稀土治理的核心指向采礦權。

“收集所有地方采礦權，實現稀土行業寡頭格局”的聲音已經從中央部委傳出；央企紛紛南下，中國鋁業公司(下稱中鋁)、中國五礦集團公司(下稱五礦)已成為南方稀土市場談之色變的一股強勢力量。

失去采礦權意味著失去資源控制權，將直接觸動目前資源所在地的根本利益。地方利益各方對此的抵抗措施也正在次第展開。以贛州為中心的南方五省十四市剛剛召開兩次聯盟大會，基本確定要形成聯動采礦、聯合發展的勢力……

兩大央企的連番擴張行動在加速格局的改變，也引發了更多市場力量的聚集。在決策層治理方案發韌之際，針對稀土資源的爭奪戰已經打響且愈演愈烈，稀土產業鏈條上的各方力量均希冀在稀土整合盛宴中分得一杯羹。這讓本已混亂、難于治理的南方稀土市場增加了更多的復雜性。

央企入局

8月2日，包鋼稀土(600111)宣布將斥資2.3億元收購贛州三家稀土分離加工企業，借此可獲得1.15萬噸中重稀土分離能力。包鋼稀土是中國最大的稀土公司，主要控制中國北方輕稀土市場。

倘若收購成功，標志著包鋼稀土開始涉足南方中重稀土市場。

市場一片嘩然，分析者多熱衷討論包鋼稀土將壟斷全國稀土資源的野心；包鋼稀土亦不掩飾其對南方市場的迫切心情，公司各高層紛紛表態將要繼續投入，加大進入南方中重稀土市場的力度。

但以包鋼稀土的體量，絕無整合南方市場的能力。浸淫南方稀土市場多年的一位從業者分析，“(包鋼稀土)與其說是來南方整合，不如說是混水摸魚。

南方稀土市場歷來混亂。與北方包鋼稀土依賴白云鄂博稀土礦而形成的一家獨大格局不同，南方稀土資源散布在江西、四川、廣東、廣西、湖南等五省幾百個縣、鎮，其間涉及各省屬國資力量，各種與市、縣、鄉、鎮地方政府相關的勢力，大大小小的非法礦主，局面復雜，難于統一協調。

基于此，中央政府針對南方稀土市場的配額、限產等若干治理政策均收效甚微，南方稀土市場長期維持著這種非理性、不合規的畸形平衡狀態。在此格局下，外部力量難于進入，多年來僅有五礦以其與江西省政府的協議在此安身。

在中央決心治理的強大預期下，這種平衡首先被央企打破。

去年12月，五礦與湖南省政府簽訂協議，五礦方面以現金向湖南有色集團增資擴股獲得49%的股份，湖南省國資委同時無償轉讓湖南有色集團2%的股份給五礦方面。這項交易已經于今年8月初完成，五礦最終斥資55.95億元收購湖南有色集團51%權益。五礦的稀土勢力借此走出江西擴張至湖南——南方另一稀土資源大省。

今年3月，中鋁與江西省政府簽訂協議，將逐步通過增資和項目投資實現對江鎢控股集團的控股，做強做大江西稀土產業。投資總額達到18億元的金屬鎳鈷新材料項目已經先期上馬；中鋁與贛州政府關于接管稀土控制權的談判也正在進行。中鋁借此進入資源大省江西，并啟動其長久謀劃的多金屬戰略中的稀土板塊。

伴隨著五礦西進、中鋁南下，中國稀土南方市場正在塑造新的格局。兩大央企的接連運作猛烈攪動著南方稀土市場的情緒，各種資本力量懷著不同心態加入南方稀土市場。

上述稀土從業者說，長期盤踞北方的包鋼稀土此番南下，顯然是受兩大央企連番動作的帶動。

如果說包鋼稀土是主動插足，那么大量市場資本則是被動入局。金風科技(002202)、橫店東磁(002056)等與稀土產業某一環節發生關聯的公司，擔心新格局下自身利益難以保障而試圖在此亂局下直接涉入稀土資源領域，為未來尚有極大不確定性的博弈增加砝碼。

贛州稀土行業相關官員說，中央治理決策要顧及稀土產業各鏈條企業的生存，大量中下游加工企業擔心央企強勢控制后自己生死難卜。

關聯企業的擔心似乎不無道理。南方稀土資源散落在南方五省十四市幾百縣鎮，倘若央企全面控制，必將統一協調開采計劃，或集中開采某地，或封儲保護某地礦山。上述贛州官員說，如果選擇封存贛州稀土礦山，讓大量在此投資的加工企業如何生存？

在發表擔憂言論的同時，贛州政府也在主動大力招引下游加工企業。前述稀土從業者分析，這顯然是地方政府增加博弈砝碼的一種方式，他們正在利用各種方式聚集力量，試圖形成足夠影響中央決策的產業規模。

地方政府的招商引資正合各路資本亂局之下搶先布局的心思。目前博弈各方幾乎已經形成各自的集團：江銅集團、廣東廣晟為代表的省屬國資，贛州等礦產資源所在地的政府力量，包鋼稀土、金風科技等心態各異的外圍資本，中鋁、五礦等強勢而來的“中央軍”……

對抗的核心是采礦權。占據主場的省屬國資和市、縣地方政府目前擁有最多資源控制權；但號稱背負政府戰略的央企似乎擁有更大的主動權，也成為各方力量集結對抗的焦點；參與博弈的其他各種力量或互相集結，或互相排斥，但都將自身置于賭局中……

局中局

肩負重組重任的中鋁和五礦正在江西發生正面交鋒。

對中鋁來講，江西本身豐富的礦產資源，其戰略意義重大；但已在此經營7年的五礦正面臨地方政府的排擠，這讓介于兩者之間的中鋁表情尷尬。長期在江西從事礦業的知情人士判斷，江西能否成全中鋁目前尚難確定，甚至中鋁能否獨善其身、全身而退亦未可知。

但中鋁顯然已經被江西徹底吸引。兩會期間，中鋁高調宣布與江西省政府高官的會晤結果：中鋁將逐步控股江鎢控股集團，進入江西。

幾乎同期，中鋁啟動了長久謀劃的稀土版塊，中國稀土開發公司將進入運營狀態。該公司在2007年劃撥中鋁之后長期處于停運狀態，并無實體經營。分析人士當時即認為，中鋁此次南下江西主要是覬覦其鎢和稀土資源。

而在更高層面，中鋁已經做出全面轉型的戰略調整，將逐步壓縮鋁主業，全面發展銅、稀土等多金屬。按其規劃，中鋁希望在未來幾年實現多金屬業務的“再造中鋁”計劃。

與市場熱議南下江西對中鋁的戰略意義不同，南方礦業人士則多探討江西方面引進中鋁排擠五礦的謀略。

上述知情人士說，中鋁更鐘情于擁有豐富銅和稀土業務的江銅集團，雙方初期的談判也是圍繞中鋁怎樣實現對江銅集團的控制。

但江西方面最后拋出的合作方為江鎢控股，這一方案頗有意味。

江鎢控股組建于2008年，江鎢控股控制江鎢集團70%股權，系江西省國資委出資監管單位。

7年前江西政府以江鎢集團為籌碼引進五礦。2003年，五礦集團通過下屬中國五礦有色金屬股份有限公司(下稱五礦有色)與江鎢集團共同組建了江西鎢業集團有限公司(下稱江鎢有限)。其中，五礦集團控股51%，這助其獲得了江鎢集團的主要資源類資產。

而中鋁合資江鎢控股的直接影響是：五礦在江西的主要資產江鎢集團將易主中鋁。

“這種現象遲早會發生，不是中鋁也會有別人?！鄙鲜鲋槿耸空J為，五礦與江西方面的合作早有間隙，江西方面的決心已下。

現實的收益是自2002年進入江西以來，五礦獲利頗豐，鎢和稀土等有色金屬礦業不斷為集團帶來豐厚利潤。五礦有色一位高管接受記者采訪時說，2009年五礦有色貢獻的利潤接近集團利潤的一半。

五礦顯然受益于此次交易，但江西方面卻受益有限。接近江西政府的當地礦業從業者說，江西資源大省的優勢多年來一直無法轉化為經濟優勢，江西省政府引進五礦即是看重其資本優勢，希望借其資本能力盤活當地資源，延長產業鏈、增加深加工等高附加值產業。

但時至今日，五礦在這一方面著力并不多。該人士介紹，這讓當地政府以及礦業相關者極為不滿，甚至視五礦為外來的資源掘取者。

雙方針對此矛盾多有交涉，但問題解決毫無進展。當地礦業界的調侃是江西“請神容易送神難”

促進決裂加速發生的正是稀土。2008年，五礦越過江鎢集團單方進入贛州組建五礦贛州稀土礦業公司，并通過收購紅金稀土公司等企業獲得大量稀土配礦權。

這使得同樣著力發展稀土業務的江西省屬國資江銅集團只得遠赴四川。江銅集團的稀土擴張在此雖有進展，但亦面臨四川當地各稀土勢力圍剿。

當地礦業多對贛州此舉不解，他們認為必將再次上演“請神容易送神難”的鬧劇。事實證明亦如此，現在贛州方面已經對五礦產生怨言。戲劇性的一幕是贛州政府同樣希望中鋁可以成為掣肘五礦的力量。

在五礦完全失去控制、單方面進軍稀土之時，江西方面趕走五礦的先期應對措施也開始展開。

前述知情者說，至今江鎢控股仍與江鎢集團一處辦公，公司高層領導亦屬同一群體，江鎢控股完全是為對付五礦而生。

中鋁剛剛宣布要進入江西控股江鎢之際，長江證券一位長期關注南方稀土市場的有色行業分析師即判斷“雙方必然惡戰”。

在南方稀土市場博弈大局中，五礦、中鋁、江西方面三股最大勢力之間的爭斗當屬核心，或可左右全局。

而中鋁此時或已明白需要考慮最壞的情況。

贛州的底牌

國務院參事陳全訓南方調研之行直奔贛州。

贛州是南方中重稀土市場的中心。據贛州市工信委調研員林小兵介紹，其稀土遠景儲量達千萬噸，探明儲量超過300萬噸，占南方稀土儲量40%左右。

在規范開采及產業鏈布局方面，贛州亦是南方稀土行業領先的標本——贛州采礦權基本已經集中到市屬國資企業贛州稀土礦業公司，在南方五省十四市中，贛州也擁有最為專業和初具規模的的稀土分離、加工企業集群。

贛州官員和稀土從業者津津樂道于某部委高官的點名表揚，稱南方稀土發展要向贛州學習。

但贛州不滿足于目前的發展狀況。直到2009年，贛州稀土產業規模仍不足百億，對贛州經濟貢獻有限。與江西省政府一樣，贛州亦苦于無法將稀土資源優勢轉化為經濟優勢。

引入的五礦集團不僅至今未對延長產業鏈、增加附加值做出實質貢獻，相反已經成為一股巨大的收儲礦權的潛在力量。

國務院參事陳全訓一行到達贛州后，立即招集市政府領導、市屬國資贛州稀土礦業公司高層深入基層調研。

知情人士說，調研核心指向收集采礦權。而在此前，南方礦界已經聽聞部委決定收集采礦權、然后由一家央企集中管理的消息。

贛州方面急于訴求：贛州歷經多年才將分散于上百縣、鄉、鎮的采礦權收集到市屬國資，付出巨大成本和心血，但還未收到相應的經濟回報；贛州已經針對鎢和稀土礦業制定了千億產業規劃；中央決策要顧及地方的生存和發展。

試圖保護采礦權的行動也在緊鑼密鼓的進行，以贛州為中心的地方勢力正在迅速集結。

6月11日，南方五省的第一次聯盟大會在贛州召開。來自五省十四市的政府官員、稀土國資代表濟濟一堂，商討五省如何聯動發展以形成聯合勢力。

兩個月后，第二次大會在廣東河源召開。兩項決議一致通過：五省聯動采礦，統一協調；五省聯動發展，共同打造完整產業鏈。

上述兩次會議意圖實現在開采和加工方面的勢力聯合。知情者說，為更好的實現聯盟效果，針對股權合作的想法也被大家私下認可。目前，贛州稀土礦業公司與廣東省屬國資廣東廣晟的股權合作談判正在進行。

以南方五省十四市對資源的掌控力，倘若形成相互股權合作的緊密聯合體，必是一股強大的勢力，亦可為其在中央收權博弈中增加籌碼。

他們自己也認為，“我們南方五省如果可以做好，為何還要讓央企來做。

不過，雖然五省聯盟的初期合作進展順利，但仍然存在極大的不確定性。

有當地礦業人士分析，在共同面臨外部強大勢力時，五省才倉促想到聯盟發展，缺少長期談判與合作的基礎；而且五省十四市團體龐大，其間利益沖突亦難避免，相互之間參股事大，要形成一股緊密合作的勢力是一項復雜而具有挑戰性的系統工程。

南方五省形成聯盟發展的戰略明確，但缺少周密的戰術保障。更大的問題在于，即使完成緊密統一，他們仍難撼動中央整合稀土、統一管理的決心。分析人士認為，關乎稀土的國際博弈與戰略意義亟需強而有保證的稀土控制力和執行力。因此，南方五省的統一勢力未必能打動決策層，讓其擔負中央稀土戰略的執行者。

但地方軍團同樣優勢明顯：任何一家央企都無力管理分散于大量縣、鄉、村的礦山。當地官員說，如何協調基層采礦事宜是無法繞過地方政府的，這是他們的最后一手牌。

事實的確如此。知情人士說，不僅官員提及的難于協調在縣鄉基層的采礦問題，盜礦等地方非法采礦勢力亦非央企能夠應對。贛州官員坦承，當地盜礦勢力在治理相對規范的贛州無力施展，多轉向鄰省發展，此股勢力以游擊形勢存在，難于根除。

誰將出局

吸引人們蜂擁而來的南方稀土市場規模不過200億，不及中鋁、五礦資產的十分之一。而據當地礦業從業者估算，參與賭局各方的資產總量超過萬億。

這是一個怎樣的賭局，沒有人愿意審視。參與者大都熟稔稀土的稀有珍貴價值及其戰略意義，并確信未來尚有較大的增值空間——可能是5倍，甚至是10倍。

即使賭局愈顯復雜，對抗愈加強烈，亦無主動退出者。但種種跡象逐漸明確，這將是一個贏家通吃的賭局，參于對抗的大多數將慘遭淘汰。

接近決策層的有色行業資深人士分析，南方稀土市場至多留下三兩家形成寡頭格局，而只留一家壟斷全局的可能性似乎更大。前述各央企、各省屬國資、各市縣地方勢力等處于直接對抗關系的力量不下十方，最終局面必當慘烈。

這更加考驗決策者的智慧，并亟需盡快決策。分析者稱，對抗中不斷集結的勢力會讓局面更加復雜而難于控制，而隨著時間推移治理的難度和成本都會相應增加。

然而，如何決策著實困難。單純依靠行政力量收集采礦權組建集團似乎最有保障，但歷史上組建南北集團方案的失敗已有前車之鑒；依靠央企自發整合也難奏效，五礦正在經歷七年之癢且無成效，中鋁插足徒增局面復雜性。

大量分散的市場力量顯然無力擔當大任，但決策方案無法忽視他們的存在。在這場整合大戲中，他們面臨的風險和不確定性尚未完全顯現，他們希望決策前夜增加博弈籌碼的舉措或已把他們推入賭局中央，新格局下成為犧牲品的可能性極大。

中國稀土治理大計已到界點，歷次治理失敗的經驗總結和代價教訓都可為此次治理提供殷鑒。

中國稀土之父、年屆九旬的稀土專家徐光憲直言中國稀土事業沒有搞好，這導致中國大量珍貴稀土長期低價流失，在過去十年間鐵礦石價格飆升多倍，中國稀土價格卻不升反降。

中國擁有世界上最多儲量的稀土，號稱超過40%。但隨著近年來大量、低價供應全球的開采，稀土行業專家、中國稀土學會秘書長張安文認為現在所占比例已不足30%。而此期間，同樣具有豐富稀土儲量的美、歐發達國家多封閉礦山。

中國為世界提供90%的稀土供應量，卻無稀土定價權。中國政府為此進行了多次治理但效果有限。徐光憲認為管理稀土的規格不夠，與稀土開采、加工、出口、使用相關的事宜分屬國土部、工信部、商務部、科技部等多部委，難于統一協調，亦難做出總攬全局而有效的治理措施。

[責任編輯：wangft] 標簽：稀土 五礦 中鋁 贛州 

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