強化投資者教育穩定繁榮市場

2010年09月16日 02:01
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙上海金源期貨經紀公司

期貨市場瞬息萬變，每天都孕育著成功的機會，同時也潛伏著風險，這主要是因為商品價格的頻繁波動和期貨市場特殊的交易規則所致。因此，對于一個期市的投資者而言，要想在市場里捕捉到成功的機會，就必須熟練掌握交易規則和商品的相關信息。

然而，從目前我國期市投資者的分類來看，不清楚交易規則和商品相關信息而盲目交易的新手投資者占了大多數，且這類投資者在市場的交易周期通常也較短。為此，中國證監會、中國期貨業協會及各地區期貨同業公會近年來開展了強化投資者教育的工作，目的旨在讓期貨市場能更加的穩定和繁榮。

作為開展投資者教育工作的前沿陣地，期貨公司無疑是進行宣傳和教育的主力軍，也是最貼近市場和投資者的單位。可以說，對投資者教育的前期工作已經初見成效。

為什么監管層和期貨公司都要落實投資者教育呢？我們可以來看一下近年來一個比較有名的例子。“武漢女子炒期貨，半年4萬到1450萬”，這則新聞在當時引起了市場極大的關注，大家都在感嘆其“高超”的操盤手法，但是隨后幾天豆油的連續無量跌停使得這個神話迅速就破滅了。據新聞報道，該女子有10年左右的股票投資經驗，但進入期貨市場時間不長，因此我們前面提到的兩個問題她都遇到了。首先，由于被一時的勝利沖昏頭腦，使其在做多豆油的時候不斷地滿倉跟進，這就已經犯了做期貨的資金管理大忌。其次，由于市場行情火爆，持倉量的攀升，超倉所面臨的保證金比例提高她也沒有考慮到，這也是導致其后期爆倉的原因之一。最后，對于豆油的基本面她也只是憑借自己看到的局部新聞報道，而并未深入了解基本面的具體供需情況，這導致了她作出了極端的單邊看漲分析。設想，如果她在進場的時候就參加期貨公司的投資者教育培訓課程，那么前期的交易將不會出現上述的問題，盡管規范操作后她可能不會有上千萬的浮盈，但結局肯定要好過最后的爆倉離場。再者，對于豆油的基本面供需情況，她也沒有及時與期貨公司的研究員溝通，只針對自己看到的少許信息來作出盲目的判斷，因此當消息迷霧散去時必將遭到沉重的打擊。

中國證監會主席助理姜洋曾經說過，期貨的投資者教育是一項長期的工作，要常抓不懈。同時，根據期貨市場特點，還要把握好投資者風險教育和風險控制的聯系和區別，投資者教育不能替代期貨公司的風險控制；另外，要把握好投資者教育和市場開發的聯系和區別，不能把期貨公司的市場開發和“路演”簡單等同于投資者教育。因此，期貨公司的強化投資者教育工作仍然任重而道遠。

(編輯楊剛)